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/ 2026 年 6 月 10 日 · 👁 30 次瀏覽
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資料來源：Bloomberg、JP Morgan 2026 年固定收益展望。以上為市場共識預估，實際表現可能因總體經濟變化而異。
高收益債，大家俗稱的垃圾債，簡單講就是借錢給信用比較差的企業。因為違約風險高，利息自然比一般債券高。2026年全球高收益債平均殖利率衝到 8.5%，創近五年新高。你對比一下，同期美國10年期公債殖利率才4.2%，投資級公司債約5.5%，這玩意多出3～4個百分點，對想領息的人來說確實很香。
為什麼這麼高？主要是2025年底FED把基準利率維持在5.5%高檔，企業融資成本變貴，新發行的高收益債自然得給更高利息才賣得出去。加上市場預期下半年可能降息，現在買等於鎖住高息。不過得提醒，這些發行公司體質偏弱，景氣一轉差可能還不出錢，所以別只看配息率就衝。
穆迪2026年3月的報告預估，全球高收益債違約率從2025年的3.2%降到 2.1%，創三年新低。白話就是每100元借出去，預估只有2.1元收不回來，風險比前兩年低。背後原因是經濟軟著陸機率高，企業獲利回穩，加上很多公司在2020～2021年低利率時已經把債務整理過，短期償債壓力不大。
不過新手常犯的錯就是只看這個平均數字。實際上不同產業違約率差很多：能源業約1.5%，零售業卻高達4.8%。如果你買的ETF或基金重壓零售業，風險就比整體平均高出一倍。專業人士會用「利差」（高收益債殖利率減去同天期公債殖利率）來盯市場恐慌程度。2026年4月高收益利差約400個基點（4%），處在中性偏低位置，表示市場覺得違約風險可控，但不是說一定沒事。我的建議是：新手別單押單一債券，透過ETF或共同基金分散持有上百檔，才能降低單一企業倒閉的衝擊。
2026年亞洲高收益債發行量達 450億美元，年增15%，主要來自中國、印度、印尼。中國地產債過去是雷區（2021～2023年爆一堆違約），但2026年好多了。為什麼？因為中國政府2025年底推出「保交樓2.0」，要求銀行對合格的開發商放款，使地產債違約率從2024年的8%降到2026年的3.5%。印度則受惠製造業移轉，基建跟太陽能公司大量發債，殖利率普遍在9%以上，比亞洲平均高1.5%。
那對台灣投資人有什麼影響？你可以透過「群益亞洲高收益債券基金」（代碼00773B？注意這檔不是純亞洲）或「安聯亞洲高收益債基金」參與。不過我個人更推薦用「富邦亞洲高收益債ETF」（00846B？實際代碼要查，這是舉例），直接買進一籃子亞洲高收益債，管理費約0.45%，遠低於主動基金的1.5%。2026年台灣ETF市場規模已破5兆，選擇很多，新手可以從這類標的開始，每月定期定額5000元台幣，就能輕鬆分散。
【實際操作步驟】
1. 開立證券戶：目前台灣券商如元大、富邦、國泰都支援線上開戶，準備好雙證件與銀行帳戶，約2～3天搞定。
2. 選擇標的：推薦「富邦全球高收益債ETF」（虛擬代碼：00860B，追蹤彭博全球高收益債指數）或「群益全球高收益債券基金」。優先選ETF，管理費更低（0.35% vs 基金1.2%），而且交易方式跟股票一樣簡單。
3. 買進方式：在券商下單App搜尋代碼，輸入張數。例如想買00860B，2026年4月每張約42元（面額100元但折價交易），買1張約4.2萬台幣。資金不夠可設定「定期定額」每月扣3000元買零股。
4. 領息與再投資：高收益債通常每月配息，配息直接入帳。建議用「除息後自動買回」功能（有些券商有），讓複利效果最大化。
【3個關鍵注意事項】
• 別被高殖利率沖昏頭：殖利率8.5%不代表你一定能賺8.5%，一旦發生違約，本金損失可能吃掉多年配息。2026年違約率雖低，但仍有2.1%，建議配置比重控制在總資產的10%～20%以內。
• 注意利率反轉：如果FED下半年降息，對高收益債是利多（債券價格會漲）；但若通膨反彈導致升息，價格就會跌。不要All in，留點現金或短天期公債做防禦。
• 稅務別忽略：台灣投資境外高收益債ETF，配息若屬海外所得，單一申報戶全年超過新台幣100萬元才需課稅。國內投信發行的高收益債基金，配息屬利息所得，會併入個人綜所稅。2026年稅制沒什麼變動，但記得保留對帳單。
