欣高(9931)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 欣高(股票代號9931)為台灣證券交易所上市公司，所屬產業類別為油電燃氣。公司全名為欣高石油氣股份有限公司，簡稱欣高。
• 公司成立於1983年，於1999年在台灣證券交易所掛牌交易，股票代號9931，至今已逾20年掛牌歷史。
• 現任董事長為陳榮信，實收資本額約新台幣11.2億元，截至2025年底市值約新台幣25億元，屬於中小型市值公司。
• 根據公開資訊，公司主要經營天然氣銷售、管線工程、燃氣設備安裝與維護等業務，並持有特許經營區域。
• 公司總部位於高雄市，營運據點集中於高雄市區及部分郊區，員工人數約200人，服務超過15萬天然氣用戶。
• 近期重大發展包括推動智慧瓦斯表建置、參與高雄市老舊管線汰換計畫，以及評估跨區或跨業合作機會。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為天然氣銷售，透過地下管線網絡供應家庭、商業及工業用戶，營收占比約85%，是公司最主要的收入來源。
• 管線設計與施工服務：提供新建案或既有建築的天然氣管線規劃、安裝與測試，服務對象包括建商、社區及個別用戶。
• 燃氣設備安裝與維護：包含瓦斯表、熱水器、爐具等設備的安裝、定期安檢與維修服務，強化用戶黏著度。
• 能源整合服務：針對商業與工業用戶提供節能診斷、分散式能源規劃（如天然氣發電機組）及智慧能源管理系統。
• 營收組合中，家庭用戶約占60%，商業用戶約25%，工業用戶約15%，用戶結構相對穩定，受景氣波動影響較小。
• 技術優勢在於管線監控系統與智慧瓦斯表技術，可即時偵測漏氣與異常用量，提升供氣安全與營運效率。

丂、市場地位與競爭優勢

• 欣高為高雄地區主要天然氣供應商之一，與欣雄、欣南等業者同屬區域型公用事業，在高雄市區市占率約30%，具備區域寡占地位。
• 競爭優勢來自特許經營權：天然氣管線鋪設需經政府特許，新進業者難以進入，形成天然護城河，保障長期穩定營收。
• 用戶基礎穩固：家庭用戶續約率超過95%，且天然氣為民生必需品，需求受經濟景氣影響相對有限。
• 品牌知名度與客戶關係：深耕高雄超過40年，與地方政府、建商及社區關係緊密，有利於爭取新建案管線工程。
• 同業競爭格局：主要競爭對手包括欣雄(8908)、欣南(8909)等，但各公司經營區域不同，直接競爭有限。
• 進入障礙高：天然氣管線基礎設施投資龐大，且需符合嚴格安全法規，新競爭者難以短期內建立同等規模網絡。

七、營運表現與財務概況

• 欣高近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣12至15億元，每股盈餘(EPS)參考值約1.5至2.5元，營運穩健。
• 近期營運亮點：受益於高雄市區新建案增加，管線工程收入成長；智慧瓦斯表布建進度超前，有助降低抄表成本。
• 配息政策穩定：公司長期維持高配息率，近五年現金股利發放率約80%至90%，每股現金股利約1.2至2.0元，吸引穩健型投資人。
• 股價表現區間：過去一年股價約在20至25元之間波動，股價淨值比(P/B)約1.5至2倍，殖利率約5%至7%。
• 重要子公司或轉投資：欣高持有部分轉投資公司，主要與能源相關，但占比不大，營運仍以本業為主。
• 財務結構穩健：負債比率約40%，流動比率超過150%，現金流量充足，無重大短期償債壓力。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，欣高的發展策略包括：持續擴大天然氣用戶基礎，特別是新興重劃區與工業區的管線鋪設，以提升供氣量。
• 推動智慧能源服務：加速智慧瓦斯表全面換裝，並開發用戶端能源管理APP，提供用氣分析與節能建議，增加附加價值。
• 布局分散式能源：評估投入天然氣發電機組租賃或小型電廠投資，滿足企業備載電力需求，開拓新營收來源。
• 參與政府能源轉型政策：配合台灣減煤、增氣目標，爭取工業用戶燃油鍋爐轉換天然氣補助案，帶動用氣量成長。
• 潛在風險與不確定性：天然氣價格波動可能影響利潤；法規變動或電動化趨勢可能長期壓抑天然氣需求。
• 資本支出計劃：未來三年預計投入約3億元用於管線更新與智慧表建置，資金來源以自有資金及銀行借款支應。

六、常見問與答