高力(8996)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 高力（股票代號8996）為台灣上市公司，所屬產業為電機股，公司全名為高力。
• 公司成立於1970年，於2000年在台灣證券交易所掛牌交易，至今已有逾50年歷史。
• 現任董事長為韓顯壽，實收資本額約8.9億元，目前市值約150億元，顯示其在資本市場具備一定影響力。
• 根據公開資訊，公司主要經營熱處理與金屬加工相關業務，產品涵蓋板式熱交換器、燃料電池金屬雙極板及精密金屬零組件。
• 公司總部位於桃園市中壢區，生產基地包括台灣中壢廠及中國大陸無錫廠，員工總數約600人。
• 近期重大發展包括成功打入國際燃料電池大廠供應鏈，並擴建中壢新廠以因應訂單需求，展現積極成長動能。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為熱處理與金屬加工，主要產品包括板式熱交換器、燃料電池金屬雙極板及精密金屬零組件，應用於工業節能、新能源及電動車領域。
• 板式熱交換器為公司營收主力，佔比約60%，廣泛應用於空調、冷凍、化工及食品加工等產業，具備高效節能特性。
• 燃料電池金屬雙極板為近年重點發展產品，佔營收約20%，主要供應燃料電池堆組裝，應用於電動巴士、氫能發電等綠能市場。
• 精密金屬零組件佔營收約20%，包括不鏽鋼焊接管件、真空腔體等，客戶涵蓋半導體、光電及醫療設備大廠。
• 公司每年投入營收約5%於研發，專注於高階焊接、表面處理及精密加工技術，已取得多項國際專利。
• 生產流程強調客製化與彈性製造，從設計、模具開發到量產一貫化服務，縮短交期並提升客戶黏著度。

丂、市場地位與競爭優勢

• 高力在台灣電機股中屬於利基型業者，專注於高階熱處理與金屬加工，市場定位清晰，避開低價競爭。
• 競爭優勢之一為高階焊接技術，可處理鎳基合金、鈦合金等特殊材料，滿足航太與能源產業嚴苛要求。
• 表面處理技術為另一核心能力，包括電鍍、化學鍍及陽極處理，能提升產品耐腐蝕性與導電性，應用於燃料電池雙極板。
• 客戶關係穩固，主要客戶包括Bloom Energy、Bosch、Honda等國際大廠，長期合約占比高，營收能見度佳。
• 國內外市場佔有率方面，高力在台灣板式熱交換器市場市佔率約15%，全球燃料電池金屬雙極板市佔率約5%，持續提升中。
• 進入障礙包括技術認證門檻高，客戶需經過1-2年驗證期，且公司擁有多項專利保護，形成護城河。

七、營運表現與財務概況

• 高力近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約30億元，每股盈餘（EPS）範圍約3-5元，獲利穩健。
• 近期營運亮點包括燃料電池雙極板出貨量年增逾50%，帶動營收與毛利率同步提升，2025年毛利率突破30%。
• 挑戰方面，原物料價格波動（如鎳、銅）及匯率變動對獲利造成影響，公司透過長期合約與避險操作降低風險。
• 配息政策穩定，近年現金股利發放率約60%-70%，殖利率約3%-4%，吸引長期投資人。
• 股價表現區間方面，近一年股價約在100元至200元之間波動，反映市場對其新能源題材的期待。
• 重要子公司包括高力熱處理工業（無錫）有限公司，負責中國市場生產與銷售，營收貢獻約20%。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，高力的發展策略包括擴大燃料電池雙極板產能，預計2026年新廠投產後產能翻倍，滿足國際客戶需求。
• 公司將持續投入研發，開發下一代固態氧化物燃料電池（SOFC）與質子交換膜燃料電池（PEMFC）金屬雙極板，提升技術領先優勢。
• 新市場布局方面，高力積極切入氫能基礎設施領域，包括氫氣儲存與運輸用金屬零組件，預計2027年開始貢獻營收。
• 資本支出計劃方面，未來三年預計投入約10億元用於擴廠與設備升級，資金來源包括自有資金與銀行借款。
• 產業趨勢方面，全球節能減碳政策推動氫能與電動車需求，高力作為關鍵零組件供應商，可望持續受惠。
• 潛在風險包括燃料電池技術路線不確定性、客戶集中度偏高（前五大客戶佔營收逾50%）及地緣政治影響供應鏈。

六、常見問與答