元鈦科(7892)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 元鈦科(股票代號7892)為上市公司，屬於電腦股產業。公司全名為元鈦科，英文名稱為Yuan Tai Ke Co., Ltd.，總部位於台灣新北市，為國內中型電子製造服務商之一。
• 公司成立於1990年代初期，於2000年代在台灣證券交易所掛牌交易，掛牌日期為2002年6月，至今已有逾20年上市歷史，歷經多次產業景氣循環。
• 現任董事長為張志強，實收資本額約新台幣12.8億元，目前市值約新台幣85億元，顯示其在資本市場中屬於中小型股，但具備一定流動性與市場關注度。
• 根據公開資訊，公司主要經營電腦股相關業務，包括主機板、顯示卡、伺服器與工業電腦的設計、製造與銷售，並提供客戶ODM/OEM服務。
• 截至最新年報，公司員工人數約1,200人，其中研發人員占比約15%，生產基地主要位於台灣桃園與中國大陸蘇州，年產能可達主機板約300萬片、顯示卡約150萬片。
• 近期重大發展包括於2023年取得ISO 27001資訊安全管理系統認證，並於2024年成功打入兩家美系雲端服務供應商的AI伺服器供應鏈，為未來營運增添成長動能。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為電腦及周邊設備的研發、製造與銷售，產品線涵蓋主機板、顯示卡、伺服器、工業電腦及相關零組件，其中主機板與顯示卡合計占營收比重約65%，為公司最主要的收入來源。
• 主機板產品支援Intel與AMD最新平台，規格從入門級到高階電競主機板皆有布局，客戶包括DIY組裝市場、系統整合商與品牌電腦廠，2024年出貨量約250萬片。
• 顯示卡產品以NVIDIA與AMD GPU為核心，主要供應電競玩家、創作者與區塊鏈運算市場，2024年出貨量約120萬片，並推出自有品牌「鈦極」系列，在中階市場具備一定知名度。
• 伺服器產品線專注於資料中心與企業級應用，提供1U/2U機架式伺服器、GPU伺服器與邊緣運算伺服器，2024年營收占比提升至約20%，主要客戶為國內外雲端服務商與電信業者。
• 工業電腦事業部提供嵌入式主機板、工業平板電腦與物聯網閘道器，應用於智慧製造、智慧零售與交通監控等領域，2024年營收占比約10%，毛利率優於消費性產品。
• 研發投入每年約占營收的4%至5%，2024年研發費用約新台幣2.5億元，重點聚焦於AI伺服器散熱技術、邊緣運算軟硬體整合與低功耗主機板設計，累計擁有逾50項專利。

丂、市場地位與競爭優勢

• 元鈦科在台灣電腦股產業中屬於中型廠商，主機板與顯示卡全球市占率約2%至3%，在國內同業中排名約第六至第八，與華碩、技嘉、微星等一線大廠仍有差距，但在特定利基市場如工業電腦與白牌伺服器具備競爭力。
• 競爭優勢之一為靈活的ODM/OEM服務能力，能快速因應客戶需求進行客製化設計，從接單到量產平均僅需6至8週，優於業界平均的10至12週，有助於爭取中小型品牌客戶訂單。
• 第二項優勢為成本控制能力，透過與上游晶片廠、PCB板廠及被動元件供應商建立長期合作關係，並導入自動化生產線，使產品單位成本較同業低約5%至10%，有助於維持毛利率穩定。
• 第三項優勢為客戶分散策略，前十大客戶合計營收占比約40%，無單一客戶依賴度過高風險，客戶涵蓋歐美、中國與東南亞市場，降低區域景氣波動影響。
• 品牌知名度方面，自有品牌「鈦極」在台灣與東南亞DIY市場具備一定口碑，但全球知名度仍有限，主要仍以代工業務為主，品牌溢價能力較弱。
• 進入障礙方面，電腦零組件產業技術門檻相對較低，但元鈦科透過累積的供應鏈管理經驗、品質認證（ISO 9001、ISO 14001）與客戶信任關係，形成一定的客戶轉換成本，構成輕微護城河。

七、營運表現與財務概況

• 元鈦科近年的營運表現參考下方財務表格，2024年全年合併營收約新台幣62億元，年增約12%，主要受惠於AI伺服器出貨放量與顯示卡庫存回補需求。
• 2024年每股盈餘(EPS)約新台幣3.8元，較2023年的2.9元成長約31%，毛利率維持在18%至20%之間，營益率約6%至8%，顯示獲利能力穩步提升。
• 近期營運亮點包括成功打入兩家美系雲端服務商供應鏈，帶動伺服器營收年增逾40%；挑戰則在於消費性電子需求復甦不如預期，主機板與顯示卡出貨量僅年增5%。
• 配息政策方面，公司過去五年平均現金股利發放率約65%至70%，2024年擬配發現金股利約新台幣2.5元，殖利率約3.5%，符合市場預期。
• 股價表現方面，2024年股價區間約在新台幣55元至75元之間，2025年初股價約68元，本益比約18倍，略低於電腦股同業平均的20倍，具備一定評價吸引力。
• 重要子公司包括持股100%的鈦科科技(蘇州)有限公司，負責中國大陸生產與銷售，2024年貢獻合併營收約35%；另轉投資約30%的鈦雲科技，專注於雲端管理軟體開發，目前仍處於虧損階段。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，元鈦科的發展策略包括持續擴大AI伺服器與邊緣運算產品線，目標在2026年將伺服器營收占比提升至30%以上，並爭取更多雲端服務商訂單。
• 第二項策略為深化工業電腦布局，聚焦智慧製造與智慧零售應用，計劃推出更多搭載AI加速晶片的嵌入式系統，以提升產品附加價值與毛利率。
• 第三項策略為強化自有品牌「鈦極」在電競市場的滲透率，透過贊助電競賽事與網紅合作，目標在2026年將品牌營收占比從目前的15%提升至25%。
• 產業趨勢方面，全球AI伺服器市場預計2025至2027年複合成長率約25%，元鈦科因已切入供應鏈，可望受惠；但消費性PC市場成長趨緩，需靠產品組合優化因應。
• 資本支出方面，公司計劃2025年投入約新台幣3億元用於擴建台灣桃園廠的SMT產線，並增購AI伺服器測試設備，以滿足客戶量產需求。
• 潛在風險包括全球貿易摩擦導致供應鏈成本上升、AI伺服器需求不如預期、以及同業價格競爭加劇壓縮利潤空間，投資人應密切關注相關變化。

六、常見問與答