永豐實(6790)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 永豐實(股票代號6790)為台灣上市公司，產業類別歸屬於造紙股，但實際營運以消費性紙品及清潔用品為核心。公司全名為永豐餘消費品實業股份有限公司，於2021年4月由永豐餘集團旗下消費品事業分割獨立上市。
• 公司成立於2020年(分割基準日)，於2021年4月29日在台灣證券交易所掛牌交易，股票簡稱永豐實，為永豐餘集團的重要子公司之一。
• 現任董事長為何奕達，實收資本額約新台幣24.5億元，截至2025年底市值約新台幣250億元，顯示其在消費品市場的穩健地位與投資人肯定。
• 根據公開資訊，公司主要經營家用紙品、清潔用品及個人護理產品的製造與銷售，生產基地主要位於台灣桃園新屋、楊梅及中國大陸揚州等地。
• 公司員工總數約1,200人，其中研發與品管人員約80人，營運據點涵蓋台灣、中國大陸及東南亞，並設有物流中心以支援全台通路配送。
• 近期重大發展包括2024年推出全系列環保包裝產品，以及2025年啟動越南生產基地的評估，以因應供應鏈多元化需求與東協市場成長潛力。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為家用紙品，佔營收約65%，包括衛生紙(五月花、得意)、面紙(柔情)、廚房紙巾(五月花)等，產品線涵蓋抽取式、平板式、捲筒式等規格，滿足家庭與商用市場需求。
• 清潔用品佔營收約20%，旗下品牌包括橘子工坊(天然清潔劑)、植淨美(洗衣精)等，產品主打環保、無毒配方，近年受消費者健康意識提升而快速成長。
• 個人護理產品佔營收約10%，包括成人紙尿褲(得意)、衛生棉(柔情)等，主要針對銀髮族與女性市場，並持續開發輕薄、透氣等機能性產品。
• 營收組合中，台灣內銷佔比約85%，中國大陸及東南亞外銷約15%。主要客戶為量販通路(家樂福、大潤發)、超市(全聯)、便利商店及電商平台(momo、PChome)，通路覆蓋率超過95%。
• 研發投入每年約新台幣1.5億元，聚焦於環保材料(如再生紙漿應用)、產品輕量化、抗菌技術及包裝減塑，已取得多項專利，例如可分解濕紙巾配方。
• 生產流程從紙漿採購、抄紙、加工到包裝一貫化，新屋廠具備年產能約10萬噸紙品，並導入自動化倉儲系統，提升出貨效率與庫存周轉率。

丂、市場地位與競爭優勢

• 永豐實為台灣家用紙品市場的領導廠商，與金百利克拉克(舒潔)、正隆(春風)並列前三大，市佔率約30%，在衛生紙品類中與舒潔互有領先，品牌知名度極高。
• 競爭優勢之一為多品牌策略：五月花定位高品質、得意主打平價、柔情專攻女性市場，精準區隔消費者，避免單一品牌風險，並能靈活因應通路促銷需求。
• 第二項優勢為垂直整合：母公司永豐餘集團提供穩定紙漿供應，且永豐實自有抄紙產能，成本結構優於同業，毛利率長期維持在22%-28%之間，優於產業平均。
• 第三項優勢為通路關係深厚：與全聯、家樂福等主要通路合作超過20年，擁有專屬貨架陳列與促銷檔期，新進品牌難以突破其通路壁壘。
• 第四項優勢為品牌忠誠度：五月花、得意等品牌在消費者心中與品質、信賴感高度連結，根據市調，品牌指名購買率超過40%，且重複購買率高。
• 進入障礙包括品牌建置成本高、通路談判門檻大、以及規模經濟效應，新競爭者需投入數十億元才能達到同等產能與通路覆蓋，短期內難以撼動永豐實的市場地位。

七、營運表現與財務概況

• 永豐實近年的營運表現參考下方財務表格，2023年至2025年營收規模約新台幣105-115億元，每股盈餘(EPS)約2.8-3.8元，營運穩健且獲利能力優於同業。
• 近期營運亮點包括2024年毛利率回升至25%，主因國際紙漿價格自高點回落，以及高毛利的清潔用品營收佔比提升至20%，產品組合持續優化。
• 配息政策穩定，2024年現金股利發放率約70%，每股配發約2.5元現金，殖利率約4.5%，吸引長期投資人。股價區間近一年約在90-120元之間，波動相對平穩。
• 重要子公司包括永豐餘消費品中國有限公司(揚州廠)，主要供應中國市場，2024年因當地競爭激烈而小幅虧損，公司已調整策略，聚焦高端產品線。
• 2025年第三季營收年增5%，但受新台幣升值影響，匯兌損失約0.3億元，整體獲利仍符合預期。公司負債比約45%，財務結構穩健。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，永豐實的發展策略包括持續擴張清潔用品與個人護理產品線，目標在2027年將非紙品營收佔比提升至35%，以降低對紙漿價格波動的依賴。
• 第二項策略為加速東南亞布局，計劃在越南或泰國設立生產基地，初期以衛生紙與濕紙巾為主，瞄準當地中產階級成長需求，預計2027年投產。
• 第三項策略為深化電商與DTC(直接面對消費者)通路，2025年電商營收佔比已達25%，目標2027年提升至35%，並推出訂閱制服務以增加客戶黏著度。
• 第四項策略為投入永續發展，目標2030年包裝100%可回收或可分解，並導入碳足跡標籤，以符合ESG趨勢並爭取綠色通路訂單。
• 潛在風險包括國際紙漿價格再度飆升、中國市場競爭加劇、以及新台幣匯率波動。此外，若台灣量販通路整併，可能影響議價能力，需密切關注。

六、常見問與答