德淵(4720)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 德淵(股票代號4720)為台灣上市公司，所屬產業為化學工業，公司全名為德淵股份有限公司，英文名稱為Tex Year Industries Inc.。
• 公司成立於1976年，於2001年在台灣證券交易所掛牌交易，股票面額為新台幣10元，為國內特用化學品領域的知名廠商。
• 現任董事長為蕭俊男，實收資本額約新台幣10.5億元，截至近期市值約新台幣25億元，顯示其在資本市場具備一定規模與流動性。
• 公司總部位於新北市五股區，主要生產基地包括台灣新竹廠、中國廣州廠及江蘇廠，員工總數約500人，其中研發人員占比逾15%。
• 德淵近年積極推動ESG策略，導入ISO 14001環境管理系統，並於2023年完成廠區太陽能發電設備建置，年減碳量約500公噸。
• 2024年公司獲得台灣精品獎肯定，展現其產品創新與品質管控能力，為未來拓展國際市場奠定基礎。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為特用化學品與工業用接著劑的研發與銷售，產品線涵蓋熱熔膠、溶劑型膠黏劑、UV固化材料及水性膠黏劑，廣泛應用於電子、包裝、建材、汽車及紡織等產業。
• 熱熔膠為公司主力產品，占營收比重約55%，主要用於包裝封箱、衛生用品組裝及電子零件固定，客戶包括國內外大型包裝與消費品廠商。
• 溶劑型膠黏劑占營收約25%，應用於鞋材、汽車內裝及建材貼合，具備高強度與耐候性，主要客戶為運動品牌與汽車零組件供應商。
• UV固化材料與水性膠黏劑為近年重點發展項目，占營收約15%，因應環保法規趨嚴，公司推出低VOC與生物基產品，搶攻綠色化學市場。
• 研發投入占營收比重約4%，公司設有專屬研發中心，專注於配方優化與新應用開發，每年推出5至10項新產品，維持技術領先優勢。
• 服務流程強調客製化與技術支援，公司提供從配方設計、現場試膠到量產導入的一站式服務，並設有24小時技術客服專線，提升客戶黏著度。

丂、市場地位與競爭優勢

• 德淵在台灣特用接著劑市場占有率約12%，位居國內前三大廠商，在熱熔膠領域更具領導地位，市占率逾20%，與長興材料、南寶樹脂等業者競爭。
• 競爭優勢之一為產品線完整，從傳統溶劑型到環保型UV固化材料均有布局，能滿足不同產業客戶的多元需求，降低單一市場波動風險。
• 公司深耕兩岸市場逾40年，與超過500家客戶建立長期合作關係，包括台達電、鴻海等電子大廠，以及統一、永豐餘等包裝業者，客戶忠誠度高。
• 技術護城河來自於累積的配方資料庫與專利布局，公司擁有逾30項國內外專利，涵蓋環保膠黏劑、低溫固化技術等領域，新進者難以短期複製。
• 生產基地分散於台灣與中國，具備成本控制與供應鏈韌性優勢，且通過ISO 9001與ISO 14001認證，產品品質穩定，符合國際大廠稽核標準。
• 品牌知名度在亞洲市場逐步提升，公司產品外銷至日本、韓國、東南亞及印度等地，2024年外銷占比約40%，未來目標提升至50%以上。

七、營運表現與財務概況

• 德淵近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣25至30億元，每股盈餘(EPS)約在1.0至2.0元之間波動，反映產業景氣循環特性。
• 2024年營收約新台幣28億元，年增約8%，主要受惠於包裝與電子產業需求回溫，以及環保型產品出貨占比提升，毛利率維持在22%至25%之間。
• 公司配息政策穩定，近年現金股利配發率約60%至70%，2024年每股配發現金股利約1.2元，殖利率約4%至5%，吸引穩健型投資人。
• 股價表現方面，近一年股價區間約在新台幣20元至30元，波動幅度相對平穩，反映公司營運穩健但成長性有限的市場評價。
• 重要子公司包括德淵科技(廣州)有限公司與德淵化學(江蘇)有限公司，分別負責中國華南與華東市場的生產與銷售，合計貢獻集團營收約60%。
• 轉投資方面，公司持有約10%股權的台灣綠能材料公司，布局循環經濟領域，2024年該轉投資貢獻業外收益約新台幣500萬元。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，德淵的發展策略包括：持續擴大環保型產品線，目標在2026年前將生物基與低VOC產品營收占比提升至30%，順應全球減碳趨勢。
• 公司計劃拓展東南亞市場，預計在越南或泰國設立銷售據點，並評估設立小型生產線，以貼近當地電子與包裝產業供應鏈需求。
• 在研發方面，公司將投入更多資源於UV固化材料與3D列印專用膠黏劑，預期2025年推出至少3項新產品，搶攻高附加價值利基市場。
• 資本支出方面，公司規劃未來三年每年投入約新台幣1.5億元用於設備升級與自動化改造，目標提升生產效率15%並降低單位能耗。
• 潛在風險包括原物料價格波動（如石化原料）、中國市場競爭加劇及全球經濟景氣放緩，可能影響營收與獲利表現。
• 此外，環保法規趨嚴可能增加合規成本，但公司已提前布局綠色產品，反而有機會轉化為競爭優勢，吸引重視永續的客戶與投資人。

六、常見問與答