興勤(2428)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 興勤(股票代號2428)為台灣上市公司，屬於電子零組件產業，公司全名為興勤工業股份有限公司，自1990年代起專注於保護元件領域。
• 公司成立於1979年，於2000年在台灣證券交易所掛牌交易，股票面額為新台幣10元，為國內老牌被動元件廠商之一。
• 現任董事長為陳淑敏，實收資本額約新台幣12.8億元，目前市值約新台幣120億元，顯示其在資本市場具備一定規模與流動性。
• 根據公開資訊，公司主要經營電子零組件相關業務，包括壓敏電阻、熱敏電阻、溫度感測器、突波吸收器及精密電子材料的研發、製造與銷售。
• 公司總部位於高雄市，生產基地主要設於台灣高雄及中國大陸深圳、蘇州等地，員工人數約1,200人，具備兩岸產能調配彈性。
• 近期重大發展包括取得車用電子ISO 26262功能安全認證，並成功打入多家歐美車用零組件供應鏈，為未來營運成長注入新動能。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為保護元件與感測元件的研發製造，產品線涵蓋壓敏電阻(Varistor)、熱敏電阻(NTC/PTC)、溫度感測器及突波吸收器，應用於電路過電壓、過電流及過溫保護。
• 壓敏電阻為主力產品，約占營收比重40%，主要用於電源供應器、家電及通訊設備的突波保護，具備高能量吸收與快速響應特性。
• 熱敏電阻(NTC/PTC)約占營收30%，NTC用於溫度感測與補償，PTC則應用於過電流保護與加熱元件，廣泛使用於車用電子與工業控制。
• 溫度感測器約占營收15%，包括熱電偶與電阻式溫度偵測器(RTD)，主要供應空調、醫療設備及電動車電池管理系統。
• 其他產品如突波吸收器與精密電子材料約占15%，應用於5G基地台、伺服器電源及再生能源逆變器，客戶涵蓋台達電、光寶科等國內外大廠。
• 公司每年投入營收約5%至6%於研發，專注於小型化、高功率密度及車規級產品開發，已取得多項專利與安規認證，技術門檻持續提升。

丂、市場地位與競爭優勢

• 興勤在台灣保護元件市場位居前三大供應商，全球市占率約3%至5%，在壓敏電阻與NTC熱敏電阻領域具備顯著競爭力。
• 競爭優勢之一為完整的產品線與客製化能力，能提供從元件設計、模擬到量產的一站式服務，縮短客戶開發時程。
• 公司與國內外一線電源、家電及車用電子廠商建立長期合作關係，客戶黏著度高，部分產品通過車用AEC-Q200認證，進入門檻較高。
• 相較於國際大廠如TDK、Murata，興勤以靈活的交期與具競爭力的價格取勝，並在中小型客戶市場擁有較高滲透率。
• 品牌在台灣及中國華南地區具高知名度，多次獲得客戶頒發的優良供應商獎項，有助於新產品推廣與市場拓展。
• 進入障礙包括車用與工業級認證耗時長、客戶驗證週期達1至3年，以及小型化製程技術的累積，形成一定的護城河。

七、營運表現與財務概況

• 興勤近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣40億至50億元，每股盈餘(EPS)約在2.5元至4.5元區間波動，獲利穩健。
• 近期營運亮點包括車用電子營收占比提升至約20%，帶動毛利率優化至30%以上，優於同業平均水準。
• 公司採穩定配息政策，近三年現金股利發放率約60%至70%，每股配息約1.5元至3元，吸引長期投資者。
• 股價表現方面，近一年股價區間約在新台幣80元至120元，股價淨值比(P/B)約2至3倍，本益比(P/E)約20至30倍，反映市場對其成長性的認可。
• 重要子公司包括興勤電子(深圳)有限公司及興勤電子(蘇州)有限公司，負責中國大陸市場的生產與銷售，合計貢獻集團營收約60%。
• 轉投資方面，公司持有少量其他電子零組件廠商股權，並參與創投基金，以分散風險並尋求策略合作機會。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，興勤的發展策略包括持續深化車用電子布局，目標在2026年前將車用營收占比提升至30%以上，並爭取更多Tier 1供應商訂單。
• 受惠於電動車、5G通訊及綠能基礎建設需求成長，保護元件用量持續增加，公司可望直接受益於產業趨勢。
• 新產品布局方面，公司正開發高功率密度壓敏電阻與車規級溫度感測模組，預計2025年量產，搶攻電動車電池管理與充電樁市場。
• 資本支出計劃每年約新台幣3億至5億元，用於高雄新廠擴建及自動化產線升級，預計2025年完工後產能提升約20%。
• 潛在風險包括全球經濟景氣波動影響終端需求、原物料價格上漲壓縮利潤，以及同業價格競爭加劇，需密切關注庫存與毛利率變化。

六、常見問與答