中碳(1723)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 中碳（股票代號1723）為上市公司，屬於化學工業產業，公司全名為中碳。
• 公司成立於1989年，於1998年在台灣證券交易所掛牌交易，股票代號1723。
• 現任董事長為杜清芳，實收資本額約23.6億元，目前市值約新台幣600億元，顯示其在資本市場的重要性。
• 根據公開資訊，公司主要經營煤焦油及輕油蒸餾加工，生產雜酚油、軟瀝青、精萘及碳黑原料油等碳化學產品。
• 公司員工總數約300人，營運據點包括高雄廠及屏南廠，生產基地集中於台灣南部。
• 近期重大發展包括投入鋰電池負極材料研發，並與中鋼集團合作碳捕捉與再利用技術，以因應淨零碳排趨勢。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為煤焦油及輕油蒸餾加工，將中鋼煉焦副產品轉化為高附加價值碳化學產品，供應國內外鋼鐵、鋁業、輪胎及電子產業。
• 主要產品包括雜酚油（用於木材防腐及金屬萃取）、軟瀝青（用於鋁電解陽極及耐火材料）、精萘（用於染料及塑化劑）及碳黑原料油（用於輪胎及橡膠補強）。
• 產品應用領域廣泛，客戶涵蓋台塑、中鋼、長春石化等大型企業，並外銷至日本、東南亞及歐美市場。
• 營收組合以雜酚油及軟瀝青為大宗，合計占營收約60%，精萘及碳黑原料油各占約15%，其餘為其他碳化學產品。
• 研發投入專注於碳材料技術，如鋰電池負極材料用的人造石墨及碳纖維前驅體，每年研發費用約占營收2-3%。
• 生產流程特點為連續蒸餾製程，具備高純度分離能力，並通過ISO 9001及ISO 14001認證，確保品質與環保標準。

丂、市場地位與競爭優勢

• 中碳在台灣碳化學工業領域具寡占地位，為國內唯一煤焦油蒸餾加工廠，與中鋼集團形成垂直整合供應鏈。
• 競爭優勢包括原料來源穩定：中鋼煉焦副產品（煤焦油及輕油）優先供應，確保成本優勢與供貨穩定性。
• 國內市場占有率極高，雜酚油及軟瀝青市占率逾90%，精萘市占率約70%，在台灣市場幾乎無直接競爭對手。
• 同業競爭格局以國際廠商為主，如德國Rütgers、日本JFE Chemical及中國寶武碳業，但中碳在亞太地區具價格與品質競爭力。
• 品牌知名度與客戶關係深厚，與台塑、中鋼、長春石化等客戶合作超過20年，客戶忠誠度高。
• 進入障礙包括原料取得限制（需與鋼廠合作）、高資本投入（蒸餾設備投資逾數十億元）及環保法規要求，形成堅實護城河。

七、營運表現與財務概況

• 中碳近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣80-100億元，每股盈餘（EPS）範圍約6-10元，獲利能力穩定。
• 近期營運亮點包括受惠於鋰電池材料需求成長，碳材料產品出貨量年增約15%，帶動營收結構優化。
• 挑戰包括國際油價波動影響原料成本，以及中國碳化學產能過剩導致產品價格競爭加劇。
• 配息政策穩定，過去五年現金股利發放率約70-80%，每股現金股利約4-7元，吸引長期投資者。
• 股價表現區間近一年約在200-300元之間，本益比約25-35倍，反映市場對其碳材料轉型題材的期待。
• 重要子公司包括中碳資源（專注廢棄物處理）及中碳新材料（負責碳材料研發），轉投資收益約占稅前淨利5-10%。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，中碳的發展策略包括深化碳材料布局，目標在2026年前完成鋰電池負極材料量產線，年產能規劃約5,000噸。
• 產業趨勢方面，全球電動車及儲能市場快速成長，帶動鋰電池負極材料需求，中碳的人造石墨產品可望受惠。
• 新市場布局包括碳纖維前驅體（用於航太及風電葉片）及碳捕捉與再利用技術，與中鋼集團合作碳權交易平台。
• 資本支出計劃未來三年約新台幣30億元，用於擴建屏南廠碳材料產線及升級環保設備。
• 潛在風險包括鋰電池材料技術路線變遷（如鈉離子電池崛起）、中國低價競爭及碳權政策不確定性。
• 長期策略目標為成為亞太地區碳化學與碳材料領導廠商，並達成碳中和目標（2050年）。

六、常見問與答