吉茂(1587)在做什麼？公司業務介紹2026

📖 章節導覽

一、公司基本資料

• 吉茂(股票代號1587)為上市公司，屬於汽車股產業。公司全名為吉茂精密股份有限公司，英文名稱為Jin Mao Precision Industry Co., Ltd.。
• 公司成立於1985年，於2011年在台灣證券交易所掛牌上市，是國內少數專注於汽車散熱系統的上市櫃公司。
• 現任董事長為劉彥狄，實收資本額約新台幣6.8億元，目前市值約新台幣25億元，顯示其在汽車零組件領域的穩健地位。
• 根據公開資訊，公司主要經營汽車水箱、冷凝器、中冷器等散熱系統零組件的研發、製造與銷售。
• 公司總部位於彰化縣芳苑鄉，另於中國大陸江蘇省及泰國設有生產基地，員工總數約1,200人，具備全球生產與供貨能力。
• 近期重大發展包括：2023年完成泰國廠擴建，新增電動車散熱模組生產線，並取得多家國際車廠的認證，為未來營運成長奠定基礎。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為汽車引擎散熱系統相關零組件的製造與銷售，產品線涵蓋水箱、冷凝器、中冷器、油冷器及電動車散熱模組等。
• 水箱為公司主力產品，佔營收比重約55%，主要用於傳統燃油車與混合動力車的引擎降溫，客戶包括售後維修市場通路商與車廠。
• 冷凝器約佔營收20%，應用於汽車空調系統，提供車內冷卻功能，產品規格涵蓋多種車型，具備高相容性與耐用性。
• 中冷器與油冷器合計佔營收約15%，分別用於增壓引擎進氣冷卻與變速箱/引擎機油降溫，有助提升引擎效率與壽命。
• 電動車散熱模組為近年新產品，佔營收約10%，主要供應電動車電池、馬達及電力電子系統的熱管理需求，成長潛力顯著。
• 公司每年投入營收約3%於研發，專注於輕量化材料、高效散熱結構及模組化設計，以滿足客戶對節能與性能的要求。

丂、市場地位與競爭優勢

• 吉茂在台灣汽車水箱售後市場市佔率約25%，為國內前三大供應商之一，並在亞洲售後市場具備一定知名度。
• 競爭優勢之一為全球生產布局：台灣、中國、泰國三地工廠可靈活調配產能，就近供應客戶，降低運費與關稅風險。
• 公司擁有超過2,000種產品規格，涵蓋日系、歐系及美系主流車型，產品線齊全，能滿足客戶一站式採購需求。
• 與國際大型汽車零件通路商如NAPA、AutoZone等建立長期合作關係，客戶黏著度高，訂單穩定性佳。
• 進入障礙在於散熱系統需通過車廠嚴格的品質認證（如IATF 16949），且模具開發成本高，新競爭者不易短期內切入。
• 相較同業如永彰、倉佑等，吉茂在電動車散熱領域布局較早，已取得數家電動車廠的供應商資格，具備先發優勢。

七、營運表現與財務概況

• 吉茂近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣25至30億元，每股盈餘(EPS)區間約0.5至2元，受汽車產業景氣波動影響。
• 近期營運亮點：2024年上半年受惠於歐美售後市場需求回溫，營收年增約8%，且泰國廠產能利用率提升至80%，有助毛利率改善。
• 挑戰方面：原物料價格（如鋁、銅）波動影響成本，加上新台幣匯率變動，對獲利造成不確定性，公司透過遠期外匯合約避險。
• 配息政策穩定，過去三年現金股利發放率約60%至70%，每股配息約0.3至1元，吸引穩健型投資人。
• 股價表現區間：近一年股價約在20元至35元之間波動，本益比約15至25倍，反映市場對其電動車散熱題材的期待。
• 重要子公司包括吉茂精密(泰國)有限公司及吉茂精密(江蘇)有限公司，兩者合計貢獻集團營收約60%，為主要獲利來源。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，吉茂的發展策略包括：持續擴充電動車散熱模組產能，目標2026年該產品營收佔比提升至20%以上。
• 產業趨勢方面，全球電動車滲透率持續攀升，帶動電池與電力電子散熱需求，公司可望受惠於此結構性成長。
• 新市場布局：計劃進軍東南亞與印度市場，利用泰國廠的關稅優勢，搶攻當地日系車廠的售後與OEM訂單。
• 資本支出方面，2024至2025年預計投入約新台幣3億元用於自動化產線升級與智慧工廠建置，以提升生產效率與良率。
• 潛在風險包括：全球汽車銷量成長放緩可能壓抑售後市場需求，以及電動車散熱技術快速迭代，若研發落後將影響競爭力。
• 此外，地緣政治風險（如中美貿易戰）可能干擾中國廠營運，公司正評估將部分產能移回台灣或泰國以分散風險。

六、常見問與答