台達化(1309)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 台達化(股票代號1309)為上市公司，屬於塑膠股產業。公司全名為台達化，於1973年成立，並在台灣證券交易所掛牌交易，是國內老牌的塑膠原料生產商。
• 現任董事長為吳亦圭，實收資本額約新台幣36.8億元，目前市值約新台幣70億元，顯示其在資本市場中屬於中型塑膠類股，股性與產業景氣連動性高。
• 根據公開資訊，公司主要經營ABS樹脂、PS聚苯乙烯、GPPS等塑膠原料的生產與銷售，產品廣泛應用於家電外殼、電子零組件、汽車內飾件及建材等領域。
• 公司總部位於台北市，主要生產基地位於高雄市仁武區及中國大陸江蘇省，兩地合計年產能約30萬噸，員工人數約600人，具備規模化生產能力。
• 近期重大發展包括：2024年完成高雄廠ABS生產線去瓶頸工程，年產能提升約10%；同時積極開發生物可分解塑膠材料，以因應全球環保趨勢。

丁、主要產品與服務

• 核心業務：塑膠原料生產與銷售，以ABS樹脂為主力產品，佔營收比重約60%，其次為PS系列產品（含GPPS及HIPS）約佔30%，其餘為其他塑膠製品及貿易收入。
• ABS樹脂具有優異的耐衝擊性、耐熱性及加工性，廣泛應用於家電（如冰箱、冷氣外殼）、電子產品（如鍵盤、滑鼠外殼）、汽車零組件（如儀表板、內飾件）及玩具等領域，客戶涵蓋國內外知名製造商。
• PS聚苯乙烯產品包括GPPS（通用級聚苯乙烯）與HIPS（耐衝擊級聚苯乙烯），主要用於食品包裝容器、一次性餐具、文具及建材隔熱板等，屬於民生消費相關的塑膠原料。
• 公司持續投入研發，開發特殊級ABS（如阻燃級、高流動級）及環保材料（如PCR再生塑膠），以滿足客戶對高附加價值與永續產品的需求，研發費用約佔營收的1-2%。
• 生產流程方面，台達化採用連續式聚合製程，從原料（苯乙烯、丁二烯、丙烯腈）進廠、聚合反應、脫揮、造粒到包裝，全程自動化監控，確保產品品質穩定。

丂、市場地位與競爭優勢

• 台達化在台灣ABS市場佔有率約15-20%，與台塑、奇美實業等大廠並列主要供應商，但在中國市場佔有率較低（約3-5%），屬於區域型競爭者，需與當地大型石化廠競爭。
• 競爭優勢之一為生產基地鄰近高雄港，原料進口與產品出口運輸成本較低，且高雄廠與中國江蘇廠可靈活調配產能，因應不同市場需求。
• 公司與上游原料供應商（如台塑、中油）維持長期合作關係，原料取得穩定，且透過集團採購優勢，降低原料成本波動風險。
• 品牌知名度方面，台達化在台灣塑膠加工業者中具有良好信譽，產品品質穩定，交期準確，客戶忠誠度高，尤其在家電與電子領域擁有長期合作夥伴。
• 進入障礙在於塑膠原料生產需大量資本投入（單一產線投資數十億元）及技術門檻，新進者不易短期內建立規模經濟與客戶信任，形成一定護城河。

七、營運表現與財務概況

• 台達化近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣80-120億元（參考值），每股盈餘(EPS)範圍約在0.5元至3元之間（參考值），波動主要受石化景氣循環影響。
• 近期營運亮點：2024年受惠於中國家電下鄉政策與汽車產業復甦，ABS需求回溫，帶動營收年增約15%；但2025年因原物料價格上漲與競爭加劇，毛利率可能承壓。
• 配息政策方面，台達化過去五年平均配息率約60-70%，以現金股利為主，殖利率約3-5%（參考值），屬於穩定配息型塑膠股，適合長期投資人。
• 股價表現區間：近一年股價約在15-25元之間波動（參考值），本益比區間約10-20倍，股價與ABS報價高度相關，投資人可追蹤石化產品價格走勢。
• 重要子公司包括台達化(江蘇)有限公司，負責中國市場生產與銷售，約貢獻合併營收30-40%；另轉投資塑膠加工相關公司，以延伸產業鏈。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，台達化的發展策略包括：持續擴充ABS產能，計劃2026年前將高雄廠年產能提升至18萬噸，以滿足國內外客戶需求，並提高規模經濟效益。
• 積極布局高附加價值產品，如開發醫療級ABS、車用輕量化材料及生物可分解塑膠，目標將特殊品營收佔比提升至20%以上，以降低景氣循環影響。
• 產業趨勢方面，全球塑膠需求每年仍以3-5%成長，尤其東南亞與印度市場成長潛力大，台達化計劃透過代理商或合資方式拓展新興市場，增加外銷比重。
• 資本支出方面，未來三年預計投入約新台幣15億元用於設備更新與環保改善，包括廢水處理系統升級及碳盤查系統建置，以符合ESG規範。
• 潛在風險包括：石化景氣下行導致產品價格下跌、中國同業產能過剩引發價格戰、以及全球貿易壁壘（如關稅）影響出口競爭力，投資人需密切關注。

六、常見問與答