亞泥(1102)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 亞泥(股票代號1102)為上市公司，屬於水泥股產業。公司全名為亞洲水泥股份有限公司。
• 公司成立於1957/03/21，於1962/06/08在台灣證券交易所掛牌交易，掛牌歷史已逾60年。
• 現任董事長為徐旭東，實收資本額354.66億元，目前市值約1,267.9億，顯示其在資本市場的重要性。
• 根據公開資訊，公司主要經營水泥,水泥之半成品,水泥製品,預拌混凝土及其添加劑之生產運銷水泥原料,水泥製品原料及砂石開採及爐石粉,石灰石粉之製造運銷。
• 亞泥員工總數約2,300人，營運據點遍布台灣及中國大陸，主要生產基地包括台灣花蓮新城廠、中國江西亞東水泥廠等。
• 近期重大發展包括推動數位轉型、導入AI智能製造，以及積極參與碳權交易與綠色能源投資，以因應全球減碳趨勢。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為水泥及預拌混凝土的生產與銷售，其中水泥產品包括波特蘭水泥、高爐水泥及特殊用途水泥，廣泛應用於建築、道路、橋梁等基礎建設。
• 預拌混凝土業務提供客製化配比服務，客戶涵蓋營造廠、建設公司及政府公共工程，並依強度等級分為一般混凝土及高性能混凝土。
• 爐石粉及石灰石粉為水泥製品原料，爐石粉主要用於替代部分水泥以降低碳足跡，石灰石粉則應用於鋼鐵、環保及農業等領域。
• 營收組合方面，水泥及熟料約占總營收60%，預拌混凝土約占25%，爐石粉及其他建材約占15%，大陸市場貢獻約四成營收。
• 研發投入聚焦於低碳水泥配方、廢棄物資源化技術及智慧生產系統，以提升產品附加價值與生產效率。
• 生產流程從礦山開採、原料研磨、熟料燒成到成品包裝，均採用自動化控制系統，並導入AI監控以優化能耗與品質。

丂、市場地位與競爭優勢

• 亞泥為台灣第二大水泥生產商，市占率約25%，僅次於台泥，並在中國大陸華中地區擁有年產能逾2,000萬噸的生產據點。
• 競爭優勢之一為垂直整合能力，從礦山開採、水泥生產到預拌混凝土銷售，形成完整供應鏈，有效控制成本與品質。
• 亞泥在中國大陸的江西亞東水泥廠為當地主要供應商，受益於華中地區基礎建設需求，提供穩定的獲利貢獻。
• 品牌信譽良好，與遠東集團旗下企業形成協同效應，並長期與政府公共工程及大型建設公司維持穩定合作關係。
• 進入障礙包括礦權取得不易、環保法規趨嚴及高資本支出，新競爭者難以短期內複製亞泥的規模與通路網絡。

七、營運表現與財務概況

• 亞泥近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣800-900億元（參考值），每股盈餘(EPS)約3-5元（參考值），配息率約60-70%。
• 近期營運亮點包括大陸水泥價格回穩帶動獲利改善，以及轉投資嘉惠電力貢獻穩定收益，降低水泥景氣波動影響。
• 配息政策穩定，近年現金股利約1.5-2.5元/股（參考值），殖利率約4-6%，吸引長期投資人。
• 股價區間近一年約在35-50元之間（參考值），股價淨值比(P/B)約1.0-1.3倍，波動相對平穩。
• 重要子公司包括江西亞東水泥（持股約70%）、嘉惠電力（持股約40%），以及遠東運輸等，貢獻集團約三成獲利。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，亞泥的發展策略包括持續擴大循環經濟業務，將廢棄物轉化為替代燃料與原料，以降低生產成本與碳排放。
• 公司計劃在台灣及大陸廠區導入更多智慧製造與AI應用，目標在2026年前將單位能耗再降低5-10%。
• 受惠於全球基礎建設需求及台灣前瞻計畫，亞泥預期國內水泥需求將維持穩定，大陸市場則聚焦華中地區的城鎮化商機。
• 新市場布局方面，亞泥積極評估東南亞水泥市場的投資機會，並拓展爐石粉等綠色建材的海外銷售。
• 資本支出每年約30-50億元（參考值），主要用於設備更新、環保改善及數位轉型，並規劃投入碳捕捉技術研發。
• 潛在風險包括大陸房地產景氣放緩、碳費開徵增加成本，以及國際煤價波動影響生產成本，公司將透過多角化與避險策略因應。

六、常見問與答