除權息是什麼？2026 除權息基礎教學完整指南｜除權息計算、除息參考價與填息概念入門

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一、一、什麼是除權息？認識公司盈餘分配的兩種方式

除權息就是公司把賺的錢分給股東。簡單講，公司賺錢後可以選擇給「現金」（除息）或給「股票」（除權）。除息時你戶頭會多一筆錢，但股價會扣掉等值金額；除權時你會多拿到股票，股價則按比例調降。這兩種方式在除權息當天，你的總資產其實沒變，真正能不能賺到，要看後面股價有沒有漲回來。

• 除息：發現金，股價直接扣掉現金股利金額
• 除權：發股票，股價按配股率調整
• 除權息：同時發現金跟股票，股價要綜合調整

二、二、除息參考價與除權參考價計算公式

除權息參考價是你判斷股價有沒有填權息的基準。除息參考價最簡單：收盤價減去每股現金股利。比如股價100元、配息5元，除息參考價就是95元。除權參考價則要考慮配股率：收盤價除以（1＋股票股利配股率）。如果同時除權息，先算除息後股價，再算除權。實務上台灣交易所會自動公告參考價，但你還是要懂公式，才知道公司股利政策對股價的影響。

• 除息參考價 = 收盤價 − 每股現金股利
• 除權參考價 = 收盤價 ÷ (1 + 股票股利配股率)
• 除權息參考價 = (收盤價 − 現金股利) ÷ (1 + 配股率)

三、三、填權息是什麼？為什麼填息天數很重要

填權息就是除權息後股價漲回除權息前的水準。如果完全漲回來，叫「完全填權息」；如果只漲回參考價以上但沒到原價，叫「部分填權息」。填息天數越短，代表市場對這檔股票越看好，你實際拿到的報酬率也越接近名目殖利率。長期看填息天數，可以幫你篩出配息穩定且股價有動能的公司，這比只看殖利率更實際。

四、四、除權息旺季與台股行事曆

台股除權息旺季集中在每年6月到9月，7月是最高峰，超過一半的上市公司會在這時候除權息。你要注意公司公告的除權息交易日、最後過戶日、停止過戶期間這些關鍵日期。如果在除權息交易日當天或之後才買進，就分不到這次的股利了。另外，參與除權息還要考慮股利所得稅跟二代健保補充保費，高股利所得的人可能繳不少稅。

五、五、除權息對零股投資人的影響

盤中零股交易上路後，小資族也能參與除權息。零股股東一樣可以領現金股利跟股票股利，但要注意零股配股可能產生畸零股，通常會用現金折算。另外零股交易手續費比較高，如果只買幾股，股利可能被手續費跟稅費吃掉。我建議零股投資人選高殖利率且填息穩定的標的，再用券商定期定額功能，降低交易成本。

六、六、除權息實戰策略：如何挑選填息潛力股

挑填息潛力股，我個人會這樣看：先看公司過去3到5年的填息紀錄，填息天數短又穩定的優先。再看產業前景跟營收成長動能，成長型公司填息速度通常比較快。殖利率如果異常高要小心，可能隱含股價下跌風險。最後搭配技術面，如果除權息前股價已經先跌過，反而可能創造更好的填息機會。

七、七、除權息常見迷思與注意事項

很多新手以為除權息是「賺到股利」，但除權息當天股價會同步調整，總資產根本沒變。真正的獲利來自後續的填權息。另外，參與除權息不一定划算，如果你的股利所得稅率比較高，可能出現「領股利卻賠稅」的情況。建議你先算自己的稅務級距，再決定要不要參與。最後，除權息前後股價波動比較大，不要過度交易，免得手續費跟交易稅吃掉獲利。

八、常見問題

除權息後股價一定會跌嗎？

對，除權息當天股價會根據配息或配股金額向下調整，因為公司資產減少，股東權益等額降低。但調整後股價如果持續上漲回到原價，就是填權息，你才能真正獲利。

參與除權息需要繳稅嗎？

需要。現金股利要併入綜合所得稅申報，可以享有8.5%的可抵減稅額（上限8萬元）。另外，單筆股利超過2萬元要繳1.91%的二代健保補充保費。股票股利則以面額10元計算所得。

什麼是填息天數？如何查詢？

填息天數是從除息日開始，到股價收盤價回到除息前一日收盤價所需的天數。天數越短代表填息能力越強。你可以透過券商軟體或公開資訊觀測站查歷史填息紀錄。

零股可以參與除權息嗎？

可以。零股股東跟整股股東享有相同的股利分配權利，包括現金股利跟股票股利。但零股配股可能產生畸零股，通常以現金折算，而且交易手續費比較高，要注意成本。

除權息前買進股票一定能賺到股利嗎？

不一定。除權息前買進確實可以參與配息，但除權息當天股價會同步調整，總資產不變。如果後續股價沒填權息，反而可能虧損。建議你先評估公司基本面跟填息潛力再決定。