📊 暉盛-創(7730) 投資分析摘要
- 暉盛-創(7730)是創新板掛牌的半導體設備商，2024年營收12.3億元，年增18.5%。
- 2024年毛利率32.1%，比2023年多了2.3個百分點，產品組合變好、成本控制有到位。
- 2025年配息1.80元，現金殖利率約3.2%，盈餘配發率維持在65%以上。
📑 目錄
一、暉盛-創(7730) 公司簡介與配息紀錄
二、暉盛-創(7730) 未來展望與避坑指南
三、暉盛-創(7730) 主力成本分析
四、暉盛-創(7730) 投資建議
五、暉盛-創(7730) 常見問題 FAQ
二、暉盛-創(7730) 未來展望與避坑指南
三、暉盛-創(7730) 主力成本分析
四、暉盛-創(7730) 投資建議
五、暉盛-創(7730) 常見問題 FAQ
一、暉盛-創(7730) 公司簡介與配息紀錄
暉盛-創(7730)2010年成立，做半導體製程設備，主要產品是蝕刻、薄膜沉積還有清洗設備，客戶集中在晶圓代工、記憶體跟封測。2024年吃到先進製程擴產的單，營收12.3億元，比前一年多18.5%；稅後淨利1.85億元，年增22.3%，EPS為2.78元。這檔最近切進3奈米供應鏈，還拿到兩家國際大廠的單，2025年第一季營收3.6億元，年增25%，我個人覺得短期動能還行。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 2.10 元 | 3.50% | 預估盈餘配發率65%，基於2025年EPS預估3.23元 |
| 2025年 | 1.80 元 | 3.20% | 盈餘配發率64.7%，現金股利來自2024年獲利 |
| 2024年 | 1.50 元 | 2.90% | 盈餘配發率63.8%，反映2023年獲利成長 |
| 2023年 | 1.20 元 | 2.60% | 盈餘配發率60.0%，2022年獲利穩健 |
| 2022年 | 1.00 元 | 2.40% | 盈餘配發率58.8%，首次配息紀錄 |
二、暉盛-創(7730) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 先進製程擴產：台積電2025年資本支出360億美元，設備採購跟著跑。暉盛-創3奈米設備訂單占比拉到35%，2024年相關營收貢獻4.3億元。
- 新客戶拓展：2024年拿到美系記憶體大廠認證，2025年第一季出貨1.2億元，我估全年可能貢獻5億元以上。
- 產品線擴張：2024年推新型原子層沉積(ALD)設備，已經有兩家晶圓代工廠在用，2025年預估貢獻營收2.5億元，毛利率可達40%。
- 毛利率持續改善：2024年毛利率32.1%，比2023年29.8%多2.3個百分點，主要是高階設備占比變高、自動化生產有省到成本。2025年目標毛利率34%。
⚠️ 下行風險
- 半導體景氣循環風險：要是2026年全球半導體資本支出掉10%，公司營收可能少8-12%，EPS可能掉到2.5元以下。這不是開玩笑的，景氣說翻臉就翻臉。
- 客戶集中風險：前三大客戶占營收65%，台積電就占了40%。訂單一轉走或縮減，營收馬上受影響，這風險蠻大的。
- 技術競爭風險：應用材料、科林研發這兩家國際大廠市占率加起來超過70%，暉盛-創在3奈米以下製程市占率才5%。要追上去，壓力不小。
三、暉盛-創(7730) 主力成本分析
四、暉盛-創(7730) 投資建議
- 七階位階：股價56元，我覺得目前是初升段，本益比20倍，比同業平均25倍低一些。要進場的話，我覺得可以分批買。
- 短線：股價回測月線54元附近可以考慮加碼，停損設在52元（季線支撐），目標先看62元（前高壓力）。
- 中長線：我個人看法是，先進製程擴產趨勢還在，可以抱著到2026年，目標價75元，年化報酬率大概15%。
- 配息：2025年現金殖利率3.2%，存股族可以考慮除息前買進，領息順便長期持有。
五、暉盛-創(7730) 常見問題 FAQ
暉盛-創的主要競爭優勢是什麼？
專注先進製程設備，已經切入3奈米供應鏈，毛利率也持續拉高到32%以上。
2025年配息預估多少？
預估配息1.80元，現金殖利率約3.2%，盈餘配發率維持65%以上。
公司的主要客戶有哪些？
主要客戶是台積電、美光跟聯電，前三大客戶占營收約65%。
近期營運風險有哪些？
半導體景氣循環、客戶集中度高，還有國際大廠的技術競爭，這三點是主要風險。
目前股價位階如何？
股價56元，位階在初升段，本益比20倍低於同業，可以分批布局。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
