📊 天力離岸(6793) 投資分析摘要
- 天力離岸(6793)是台灣唯一能做大尺寸葉片的廠商，2024年營收年增35%到12.8億元，主要靠國產化政策撐著。
- 2025年預計只配0.5元，殖利率1.2%左右。配發率低是因為錢都拿去擴產了，這檔不太適合存股。
- 短期卡在政策進度慢、中國廠商來搶單，股價壓力不小。但長期看2026年後區塊開發的商機，如果能撐過去，還是有機會。
📑 目錄
一、天力離岸(6793) 公司簡介與配息紀錄
二、天力離岸(6793) 未來展望與避坑指南
三、天力離岸(6793) 主力成本分析
四、天力離岸(6793) 投資建議
五、天力離岸(6793) 常見問題 FAQ
二、天力離岸(6793) 未來展望與避坑指南
三、天力離岸(6793) 主力成本分析
四、天力離岸(6793) 投資建議
五、天力離岸(6793) 常見問題 FAQ
一、天力離岸(6793) 公司簡介與配息紀錄
天力離岸(6793)這家公司專門做離岸風電葉片，而且是台灣唯一能生產80公尺以上大型葉片的，客戶像是沃旭、CIP這些國際大咖。2024年因為台電二期和沃旭大彰化風場的訂單，營收衝到12.8億，年增35%，毛利率大概18%。他們正在擴建台中港廠區，預計2025年第三季投產，產能從80支拉到120支，目標是搶2026年區塊開發3GW的生意。不過，2024年稅後淨利只有0.8億，EPS 0.65元，主要折舊和研發費用吃掉了獲利，營運還在爬坡階段。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 0.60 元 | 1.50% | 預估盈餘配發率30%，隨產能利用率提升 |
| 2025年 | 0.50 元 | 1.20% | 盈餘配發率約25%，保留現金擴產 |
| 2024年 | 0.40 元 | 1.00% | 盈餘配發率20%，因擴產資金需求 |
| 2023年 | 0.30 元 | 0.80% | 盈餘配發率15%，初期獲利有限 |
| 2022年 | 0.00 元 | 0.00% | 無配息，仍處於虧損階段 |
二、天力離岸(6793) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 國產化政策紅利：2026年區塊開發3GW要求國產化比例60%，天力是唯一能做葉片的，預估能吃到至少40%的市占，換算訂單大概60億。
- 產能擴張效益：新廠投產後產能增加5成，單位成本能降15%，毛利率有機會從18%拉到25%。
- 維修服務：2024年開始做葉片維修，已經簽了3個風場，每年貢獻1.2億營收，毛利率40%很不錯，預計2026年占營收10%。
- 海外市場：2025年和日本丸紅簽了MOU，預計2026年供應20支葉片到日本，營收貢獻約4億，年增8%。
⚠️ 下行風險
- 政策延遲：台灣第三階段區塊開發招標進度落後，如果2025年沒搞定，2026年訂單會受影響，營收可能下修15%。這是最不確定的點。
- 競爭加劇：中國廠商中材科技、時代新材報價比天力便宜20%，如果政府沒有嚴格執行國產化，市占率可能被搶走。
- 原料成本：玻纖和環氧樹脂占成本60%，2024年漲了8%，如果2025年再漲5%，毛利率會被壓到15%以下。
三、天力離岸(6793) 主力成本分析
四、天力離岸(6793) 投資建議
- 目前股價在七階位階的成長期，我個人看法是區間操作，40-45元可以進，50-55元準備出。
- 短線很吃政策消息，可以在季線42元左右布局，停損設38元，跌破前波低點就跑。
- 中長線的話，40元以下分批接，目標看60元（2026年本益比30倍），抱著等區塊開發明朗化。
- 配息率很低，存股族不適合，但當政策題材股操作可以，也可以搭配風電ETF 00899避險。
五、天力離岸(6793) 常見問題 FAQ
天力離岸的主要競爭優勢是什麼？
台灣唯一能大量生產大型葉片的，有國產化政策保護，技術上80公尺以上的葉片只有他們做得出來。
2025年配息預估多少？
預估0.5元，殖利率1.2%，錢都拿去擴廠了，所以配得少。
股價近期為何下跌？
政策進度慢，中國廠商低價競爭，2024年EPS才0.65元，市場擔心獲利跟不上。
適合長期持有嗎？
適合，但要能撐住波動，2026年區塊開發如果順利，股價有機會翻倍。
如何評估合理股價？
用2026年預估EPS 2元、本益比25-30倍算，合理價大概50到60元。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
