📊 應廣(6716) 投資分析摘要
- 應廣(6716)做MCU的，2024年營收年增18.5%，消費性電子有回溫是主要原因。
- 2025年預估配息3.50元，現金殖利率約4.2%，盈餘配發率維持70%以上，這點還算穩。
- 成長要看32位元MCU滲透率提升、車用與工控布局、AI邊緣運算需求。
📑 目錄
一、應廣(6716) 公司簡介與配息紀錄
應廣這檔是做MCU的，主要出8位元和32位元的晶片，用在家電、車子、工業控制這些地方。2024年庫存清完，需求回來，全年營收12.8億元，年增18.5%，這表現我覺得還不錯。毛利率維持在38.2%，稅後淨利1.9億元，年增22.3%。他們現在在推32位元MCU，也拿到車規認證，預計2025年車用營收佔比拉到15%。另外AI邊緣運算用的低功耗MCU方案也出來了，這塊有搞頭，但能不能吃到還要觀察。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.80 元 | 4.50% | 預估盈餘配發率75%，基於2025年獲利成長 |
| 2025年 | 3.50 元 | 4.20% | 2024年盈餘配發，配發率72% |
| 2024年 | 3.00 元 | 4.00% | 2023年盈餘配發，配發率70% |
| 2023年 | 2.50 元 | 3.80% | 2022年盈餘配發，配發率68% |
| 2022年 | 2.20 元 | 3.50% | 2021年盈餘配發，配發率65% |
二、應廣(6716) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 32位元MCU滲透率提升：2024年32位元MCU營收佔比拉到45%，年增8個百分點，這帶動平均單價提高12%，算是有感。
- 車用與工控布局：車規級MCU通過AEC-Q100認證，2025年車用營收目標2.5億元，年增40%。這塊能不能達標要看客戶拉貨速度，不確定性還是有。
- AI邊緣運算需求：他們出了支援AI推論的低功耗MCU，2024年相關營收貢獻約1.2億元，預估2025年成長50%。成長性不錯，但競爭者也多。
- 新客戶與應用拓展：成功打進中國家電品牌供應鏈，2024年中國市場營收年增25%，佔比達35%。中國市場量很大，但風險也高，景氣一轉就掉很快。
⚠️ 下行風險
- 半導體景氣循環風險：這行就是看天吃飯，全球經濟放緩的話，消費性電子需求可能掉10-15%，營收跟著縮。
- 競爭加劇：新唐、盛群這些同業在砍價搶單，2024年MCU平均售價年減3%，毛利率會被壓縮，這點要盯緊。
- 匯率波動：公司外銷大約佔60%，新台幣升值5%，毛利率就會影響約1.5個百分點，匯損不是開玩笑的。
三、應廣(6716) 主力成本分析
四、應廣(6716) 投資建議
- 我個人看法，現在股價在合理區間，本益比15到18倍。想進場的話，等回檔到80塊以下再分批撿，安全一點。
- 短線操作：要是股價突破95塊而且成交量放大到千張以上，可以追一下，目標看105塊。但追高風險大，自己斟酌。
- 中長期持有：車用和AI邊緣運算這塊我比較看好，抱著6到12個月，目標120塊。不過這要時間換空間，沒耐心別碰。
- 風險控管：如果跌破70塊，季線破了，我會先砍三成，等60塊附近再接回來。不要硬抱，會死得很難看。
五、應廣(6716) 常見問題 FAQ
應廣的主要競爭優勢是什麼？
應廣專做低功耗MCU，32位元的CP值不差，而且車規認證拿到了，這一塊利基市場有機會，但競爭也激烈。
2025年配息預估如何？
預計配息3.50元，殖利率大概4.2%，配發率維持70%以上，現金流還算穩定，喜歡領息的可以參考。
近期股價波動較大，該如何操作？
建議在80到90塊之間低接，不要追高。跌破70塊就停損，目標看105到120塊，來回做會比較穩。
車用MCU對營收貢獻何時顯現？
2025年車用營收佔比目標15%，預計下半年才會開始放量，全年大概貢獻2.5億元。不過車規認證只是第一步，能不能拿到單是另一回事。
應廣的毛利率趨勢如何？
2024年毛利率38.2%，產品組合優化有幫助，2025年大概維持在37%到39%之間。但要小心價格戰會吃掉毛利。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
