📊 嘉基(6715) 投資分析摘要
- 嘉基是做高速傳輸線和連接器的，2024年營收42.3億，年增18.5%。
- EPS 6.82元，毛利率32.5%，算是不錯的成績。
- 明年預估配4.5塊，殖利率3.8%，當存股還行。
📑 目錄
一、嘉基(6715) 公司簡介與配息紀錄
嘉基這家公司1998年成立，做高速傳輸線和連接器，產品用在伺服器、資料中心那些地方。2024年靠AI伺服器需求，營收42.3億，年增18.5%，稅後淨利4.2億，EPS 6.82元。現在主力搞800G光纖線和PCIe Gen 5連接器，已經拿到幾家雲端客戶訂單，2025年營收預估再成長15%到20%。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 4.80 元 | 4.10% | 預估盈餘配發率70%，基於2025年EPS預估6.85元 |
| 2025年 | 4.50 元 | 3.80% | 預估盈餘配發率66%，基於2024年EPS 6.82元 |
| 2024年 | 4.20 元 | 3.60% | 盈餘配發率61.6%，現金股利來自2023年盈餘 |
| 2023年 | 3.80 元 | 3.40% | 盈餘配發率60.3%，現金股利來自2022年盈餘 |
| 2022年 | 3.50 元 | 3.20% | 盈餘配發率58.3%，現金股利來自2021年盈餘 |
二、嘉基(6715) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- AI伺服器這塊，去年出貨量年增35%，帶動高速傳輸線需求，嘉基相關產品營收占比已經拉到45%，2025年預估再增20%。
- 800G光纖線去年Q4開始出貨，單價比400G高30%，美系雲端客戶訂單已經到手，2025年預計貢獻營收8億。
- PCIe Gen 5連接器滲透率也在升，全球市場12億美元，嘉基市占率8%，2025年估能到10%，帶動營收成長15%。
- 5G基建持續擴張，台灣去年5G基地台年增12%，嘉基供應小型基地台連接器，出貨量年增18%，全球覆蓋率提升還能再吃一波。
⚠️ 下行風險
- 客戶太過集中，前三大客戶占營收55%，如果大客戶砍單，營收可能掉15%到20%。
- 銅價去年漲了8%，要是今年繼續漲，毛利率大概會被吃掉2到3個百分點。
- 競爭越來越兇，中國立訊精密在高速傳輸線擴產，市占率已經12%，可能搶走嘉基訂單，影響營收成長5%到10%。
三、嘉基(6715) 主力成本分析
四、嘉基(6715) 投資建議
- 目前股價118元，以七階位階來看已經在『合理偏貴』的位置，本益比17.3倍比同業平均15.2倍高。我個人看法是等它回落到110元以下再分批進場。
- 短線的話，如果突破125元前波高點可以追，目標135元，停損設115元。
- 中長期，2025年EPS估6.85元，給18倍本益比目標價123元，可以抱到2025年Q3。
- 配息方面，明年估配4.5元，殖利率3.8%比定存好，想賺股息的話在除息前一個月布局就行。
五、嘉基(6715) 常見問題 FAQ
嘉基的主要競爭優勢是什麼？
主要靠高速傳輸線技術，800G產品比同業早一步，客戶黏著度也高。2024年毛利率32.5%，確實比同業好。
嘉基2025年營收預估為何？
估營收年增15%到20%，大約48.6到50.8億，靠AI伺服器和800G產品出貨。
嘉基的配息政策穩定嗎？
近三年配息率都在58%到62%之間，2025年估配4.5元，殖利率3.8%，算是穩定。
嘉基的主要客戶有哪些？
主要客戶是美系雲端服務商像AWS、微軟，還有伺服器品牌廠，前三大客戶就占了營收55%，這點要注意集中風險。
嘉基股價的合理區間為何？
以2025年EPS估6.85元，本益比15到18倍算，合理股價區間大概103到123元。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
