📊 中探針(6217) 投資分析摘要
- 中探針是做測試探針和連接器的，2024年營收28.5億元，比前年成長12.3%。
- 半導體測試需求回來，車用電子也開始貢獻，毛利率拉到32.5%，比2023年多了2.8個百分點。
- 2025年市場估EPS 3.8元，比2024年再成長15%，主要靠高階測試探針出貨占比拉升。
📑 目錄
一、中探針(6217) 公司簡介與配息紀錄
中探針1988年成立，做測試探針和連接器，主要客戶是日月光、矽品、台積電這些。產品用在半導體封測、消費電子、電動車、工業控制。2024年半導體測試需求回來，車用電子滲透率也拉高，營收衝到28.5億元，年增12.3%，毛利率回到32.5%。公司在擴高階探針產能，也佈局5G和充電樁。2025年第一季營收7.8億元，年增18%，動能還在。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.50 元 | 4.12% | 預估配發，盈餘配發率約92% |
| 2025年 | 3.20 元 | 3.76% | 現金股利，盈餘配發率約84% |
| 2024年 | 2.80 元 | 3.29% | 現金股利，盈餘配發率約85% |
| 2023年 | 2.50 元 | 2.94% | 現金股利，盈餘配發率約82% |
| 2022年 | 2.20 元 | 2.59% | 現金股利，盈餘配發率約80% |
二、中探針(6217) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 半導體測試需求回到正軌：2024年全球測試探針市場45億美元，年增15%，中探針市占大約6%。高階探針出貨占比拉到35%，平均售價墊高8%。這塊我比較有信心。
- 車用電子開始賺錢：車用連接器和充電樁探針，2024年營收占比18%，年增40%。電動車滲透率一直往上，我預估2025年車用營收占比會突破22%。
- 5G通訊也來參一腳：5G基地台和網通設備測試需求增加，2024年相關營收年增25%，占整體15%。公司已經拿到好幾家網通大廠的認證，2025年出貨量有機會再增30%。
- 產能擴張有效：2024年砸了4.5億元資本支出擴產，新產線2025年第一季投產，年產能提升20%。毛利率有機會拚到34%。
⚠️ 下行風險
- 半導體景氣循環：2025年全球半導體市場成長率頂多5%，終端需求如果軟掉，測試探針訂單會掉。這塊佔營收55%，不能不留意。
- 中國廠商殺價：深圳華測、蘇州晶測這些中國廠商低價搶單，2024年產品平均售價年減3%。價格戰如果繼續，毛利率可能會被壓到30%以下。
- 匯率問題：外銷占比65%，以美元計價。2024年新台幣升值5%，就搞掉0.3億元的匯兌損失。如果新台幣繼續強，獲利會被侵蝕5%到8%。
三、中探針(6217) 主力成本分析
四、中探針(6217) 投資建議
- 目前股價大概85元，本益比22倍，用七階來看處在合理偏高。我個人看法，等它回到80元以下（本益比20倍）再分批進場，目標看95元（本益比25倍）。
- 想做短線的話，股價突破90元而且成交量放大到5000張以上，可以追進去，停損設在82元。跌破80元就減碼，等75元附近看能不能撐住。
- 中長期我比較看好，半導體測試和車用電子還在成長，可以抱6到12個月，賺股息也賺價差。2025年預估現金殖利率大概3.8%。
- 風險控管要做好，這檔持股比重不要超過10%。如果股價跌破70元（本益比18倍），我會全部出掉。
五、中探針(6217) 常見問題 FAQ
中探針的主要競爭優勢是什麼？
高階測試探針技術還行，主要客戶封測大廠都有，車用電子也成長很快。
2025年預估EPS是多少？
預估2025年EPS約3.8元，比2024年成長15%，靠高階產品出貨拉動。
公司配息政策穩定嗎？
近5年盈餘配發率80%到92%，2024年現金股利2.8元，殖利率大概3.3%。
股價目前位階如何？
本益比22倍，合理偏高，等回到80元以下再考慮進場。
主要風險有哪些？
半導體景氣、中國殺價、匯率波動，緊盯營收和毛利率變化比較實際。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
