統一超(2912) 主力成本分析｜支撐壓力判讀與2026年投資展望

📖 章節導覽

一、統一超(2912) 公司簡介與配息紀錄

統一超在台灣超商這塊，市佔率超過50%，主要就是靠7-ELEVEN那套連鎖體系。2024年營收大概2,700億元，EPS約9.8元。

這五年配息很穩，沒讓人失望過，每年都發9到10塊。以目前股價算，殖利率大概在3.8%左右，當定存股是及格的。

二、統一超(2912) 未來展望與避坑指南

📈 成長動能

• 超商本業持續展店，2024年全台門市超過6,800家，年增約3%，營收還沒什麼大問題。
• 鮮食與咖啡這類高毛利商品佔比拉到35%，2024年鮮食營收年增8%，對毛利率有幫助。
• 數位轉型搞OPEN POINT會員，現在有1,700萬人，精準行銷和線上訂單都有帶動，2024年電商業績年增15%。
• 轉投資事業像菲律賓7-ELEVEN和統一速達也有貢獻獲利，2024年轉投資收益年增10%。

⚠️ 下行風險

• 國內超商市場已經飽和了，全家和萊爾富也不是吃素的，2024年整體超商營收成長才3%。
• 人力成本一直漲，基本工資調5%，2024年人事費用佔營收比重已經到12%。
• 原物料價格波動，咖啡豆跟乳製品成本年增8%，鮮食跟飲料的利潤就被壓縮了。
• 電商跟外送平台像Uber Eats、foodpanda一直在搶生意，2024年超商來客數年減2%，這點要盯緊才行。

三、統一超(2912) 主力成本分析

就用Q1（1/1~3/31）的股價高低點來抓一下位階：最高226元、最低207元、主力成本大概在216.5元。我個人覺得這檔目前位置不上不下，就看能不能突破壓力區了。

四、統一超(2912) 投資建議

• 中長期投資者：如果你是打算抱長期的，等股價回到200元以下再考慮進場，殖利率拉到4-5%比較有肉。
• 短線交易者：現在235.5元以上是壓力區，我看是不太適合追，不如等跌破216.5元成本區再來撿短多。
• 已持有者：持股成本低於200元的人可以繼續抱著，要是股價衝到245元高點，我個人會先出掉一部分。
• 風險管理：建議設停損在197.5元以下，真的跌破188元的話，砍一砍比較保險。

五、統一超(2912) 常見問題 FAQ

• Q1：主力成本多少？
  A：從Q1數據來看，主力成本在216.5元左右，高檔壓力在235.5-245元，低檔支撐在197.5-188元。
• Q2：現在可以買嗎？
  A：目前股價大概230元，已經靠近高檔了，我是不會在這邊衝，等回測216.5元以下再說。
• Q3：配息穩定嗎？
  A：這五年配息都在9-10元，配息率約90%，殖利率3.6-4.2%，我個人覺得是能接受的。
• Q4：主要風險？
  A：市場飽和跟人力成本上升是最頭痛的問題，2024年來客數還掉了2%，展店效益能不能補回來得盯緊。
• Q5：跟同業比較？
  A：統一超市佔率超過50%，遠高於全家的30%，但成長速度比較慢，本益比24倍也比同業高一些。