• 合一Q1主力成本大概在49.7到76.7元之間，均價63.2元。現在股價差不多在成本區間上緣，短線壓力看90.2到103.7元。
• 股價從低點22.7元反彈起來，已經脫離低一36.2元和低二22.7元的底部區，現在位階在中段整理，多空正在打架。
• 最近新藥授權和臨床進展是市場焦點，但外資持股在鬆動，籌碼面偏空，要注意量能變化。
• 股價從低點22.7元反彈起來，已經脫離低一36.2元和低二22.7元的底部區，現在位階在中段整理，多空正在打架。
• 最近新藥授權和臨床進展是市場焦點，但外資持股在鬆動，籌碼面偏空，要注意量能變化。
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一、合一(4743) 公司簡介與配息紀錄
合一這家公司做新藥研發，主力產品是糖尿病足潰瘍藥ON101。2024年營收大概8.2億元，EPS -0.15元，還在虧損。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 0元 | 0% | 以2020年度盈餘配發，因虧損未配息 |
| 2022年 | 0元 | 0% | 以2021年度盈餘配發，持續虧損 |
| 2023年 | 0元 | 0% | 以2022年度盈餘配發，無盈餘 |
| 2024年 | 0元 | 0% | 以2023年度盈餘配發，仍無獲利 |
| 2025年 | 0元 | 0% | 以2024年度盈餘配發，預期續虧 |
這五年都沒配息，因為一直虧錢，買這檔就是賭它藥證過關賺價差。
二、合一(4743) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- ON101中國藥證：2025年Q3有機會拿到，中國市場規模號稱50億人民幣，如果真的過關，營收會噴發。
- 授權金：2024年跟國際藥廠簽了授權，首期大概1.2億美元，2025年分批入帳。
- 市場需求：全球患者每年增加5%，台灣健保給付也擴大，ON101滲透率有機會拉高。
- 研發管線：2025年乾眼症新藥要啟動二期臨床，要是成功，就踏入百億美元市場。
⚠️ 下行風險
- 中國藥證風險：審批可能拖，如果2025年Q3沒過，股價很可能回測成本區下緣49.7元。
- 營收集中度：現在營收9成靠ON101，要是對手出了類似藥，市佔會被壓縮。
- 虧損問題：2024年EPS還是負的，如果2025年授權金沒準時進來，資金壓力會更大。
- 股價波動大：歷史高低點差4倍，短線很容易被消息面帶風向，散戶追高風險很高。
三、合一(4743) 主力成本分析
用2026年Q1（1/1~3/31）的高低點來算，合一支撐壓力判讀：最高76.7元、最低49.7元、主力成本63.2元。
四、合一(4743) 投資建議
- 中長線操作：可以在成本區49.7-63.2元分批進場，目標看高一90.2元，停損設低一36.2元。
- 短線操作：現在股價在63.2元附近，先觀望。如果突破76.7元可以追多，目標90.2元，跌破49.7元就砍。
- 已經持有的：成本低於63.2元的可以抱著等藥證明朗；成本高於76.7元的建議減碼，波動太大。
- 風險管理：單一檔股票不要超過總資金10%，停損設在36.2元以下。
五、合一(4743) 常見問題 FAQ
- Q1：主力成本多少？
A：Q1數據顯示主力成本區間49.7-76.7元，均價63.2元。現在股價在成本中線附近，短線壓力在90.2元。 - Q2：現在可以買嗎？
A：先看股價會不會回測49.7元支撐，有守再小量進場，不然等更低點。短線別追高。 - Q3：配息穩定嗎？
A：近5年沒配息，因為一直虧錢。想賺這檔只能靠價差，不要期待股息。 - Q4：主要風險？
A：最大風險是中國藥證延遲，還有營收太集中在ON101，如果對手出現，衝擊會很大。 - Q5：跟同業比較？
A：跟藥華藥比，合一營收規模比較小，但ON101市場潛力大，股價波動也更刺激。
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⚠️ 免責聲明：以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧風險。
