📊 立碁(8111) 投資分析摘要
- 立碁(8111)為光電股，專注於LED封裝與應用，2024年營收年增12.3%，毛利率達28.5%。
- 近五年配息穩定，2024年現金股利1.2元，殖利率4.8%，盈餘配發率約65%。
- 成長動能來自車用照明、Mini LED及智慧路燈專案，2025年預估營收成長15%。
📑 目錄
一、立碁(8111) 公司簡介與配息紀錄
我個人覺得立碁這檔股票，就是那種穩穩賺股利、偶爾蹲個波段的小確幸型標的。公司1989年成立，專門搞LED封裝跟應用，產品線從晶粒封裝到車用頭燈模組都有。最近這幾年公司也算積極，把重心往車用照明跟Mini LED這些高毛利的東西轉。2024年營收做到18.5億元，年增12.3%，EPS 1.5元，表現不差。只是毛利率28.5%，比2023年掉了1.2個百分點，主因原物料漲價。2025年第一季營收5.2億元，年增8.5%，公司營運還算穩固。研發費用佔營收6.8%，這點還行，至少沒在省錢。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 1.30 元 | 5.20% | 預估盈餘配發率65%，基於2025年EPS 2.0元 |
| 2025年 | 1.20 元 | 4.80% | 盈餘配發率65%，現金股利1.2元 |
| 2024年 | 1.20 元 | 4.80% | 盈餘配發率65%，現金股利1.2元 |
| 2023年 | 1.00 元 | 4.00% | 盈餘配發率60%，現金股利1.0元 |
| 2022年 | 0.80 元 | 3.20% | 盈餘配發率55%，現金股利0.8元 |
二、立碁(8111) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 車用照明需求強勁：2024年車用照明營收佔比達35%，年增20%。電動車銷量一直在衝，這塊2025年預估還能再成長18%，營收上看7.5億元。
- Mini LED背光應用擴張：2024年Mini LED賺了2.8億元，年增30%，主要吃高階電視跟筆電的單。2025年預估營收3.6億元，年增29%，這塊毛利不錯。
- 智慧路燈專案挹注：台灣跟東南亞的智慧路燈標案，合約金額4.2億元，已經認列2.5億元，剩下的1.7億元2025年會陸續進帳，大概貢獻營收9%。
- 新產品布局：2024年推的紅外線LED感測模組，給安防跟工業自動化用的，已經拿到兩家系統廠的單，2025年預估能貢獻1.2億元，毛利率有35%，很補。
⚠️ 下行風險
- LED產業競爭激烈：中國廠商殺價搶單，2024年LED封裝產品平均售價年減5%，利潤一直被壓縮。我估2025年售價還會再跌3-5%，這點很煩。
- 匯率波動風險：公司外銷佔比60%，2024年新台幣升值3%，直接匯損0.15億元，吃掉EPS約0.12元。手上如果有這檔，匯率要盯一下。
- 原物料成本上漲：2024年LED晶片跟封裝材料成本年增8%，毛利率已經掉了1.2個百分點。如果2025年成本再漲，毛利率快跌破27%紅線，這是最怕的。
三、立碁(8111) 主力成本分析
四、立碁(8111) 投資建議
- 目前股價在25-30元區間打混，屬於整理階段。我是覺得可以在25元以下分批撿，目標看35元。
- 想做短線的，如果股價帶量突破30元且成交量超過5000張，可以考慮追一下，但停損要壓在28元，破了就別凹。
- 抱中長線的，車用跟Mini LED這個題材還可以，抱到2025年底應該還行。預估EPS 2.0元，抓本益比15倍，目標價30-35元。
- 風險控管這點很重要，如果毛利率連續兩季低於26%，或是營收年增率轉負，我個人會砍到剩30%持股，先跑再說。
五、立碁(8111) 常見問題 FAQ
立碁的主要競爭優勢是什麼？
專攻車用跟Mini LED高階應用，技術門檻夠高，客戶不太會亂換供應商。
2025年立碁的營收預估為何？
估21.3億元，年增15%，主要靠車用跟智慧路燈專案在撐。
立碁的配息政策如何？
盈餘配發率約60-65%，現金股利發得很穩，2024年是1.2元。
投資立碁的主要風險是什麼？
中國低價競爭跟匯率亂跳，這兩個最會壓縮毛利率跟獲利。
立碁目前的股價位階為何？
目前位階不高，適合分批蹲著等，等出量再來拉。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
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