📊 洛碁(8077) 投資分析摘要
- 洛碁(8077)是台灣的飯店餐飲業者，主要就是做飯店和餐飲的，最近國門開，觀光客回來，營收跟洗過一樣噴上去。
- 2024年全年營收12.8億元，年增35%，創近五年新高，這表示疫情後真的回神了。
- 公司打算再開兩家新點，如果順利的話，市佔率和營收規模都能再往上墊一墊。
📑 目錄
一、洛碁(8077) 公司簡介與配息紀錄
這檔洛碁(8077)，1990年就成立了，總部在台北，主要就是經營飯店跟餐飲，旗下有「洛碁大飯店」這個品牌，在北台灣有好幾個點，專接商務客和觀光客。最近營運狀況嘛，2023年國境解封後，國際旅客大舉回流，2024年全年營收衝到12.8億，年增35%，稅後淨利1.2億，EPS 2.5元。他們也在持續更新客房跟餐飲品質，2025年第一季住房率已經拉到75%，比2023年同期多了10個百分點。簡單說，最慘的時候應該過去了，現在是在爬坡階段。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 0.80 元 | 2.67% | 預估配發，基於2025年獲利成長預期 |
| 2025年 | 0.60 元 | 2.00% | 盈餘配發，配發率約24% |
| 2024年 | 0.50 元 | 1.67% | 盈餘配發，配發率20% |
| 2023年 | 0.30 元 | 1.00% | 盈餘配發，配發率15% |
| 2022年 | 0.00 元 | 0.00% | 無配息，因為疫情賠錢 |
二、洛碁(8077) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 國際觀光客回流：2024年來台旅客大概750萬，年增45%，洛碁住房率也從65%拉到75%，我覺得2025年超過80%應該不是問題。
- 客房擴張計畫：他們2025年預計開兩家新據點，大約新增200間房，總數破800間，年增33%，規模變大營收自然有機會衝更高。
- 餐飲業務成長：2024年餐飲部門營收3.2億元，年增25%，佔總營收25%，他們還打算推新菜單跟外送，2025年餐飲營收應該能再成長15%。
- 成本控制優化：2024年毛利率做到35%，比2023年的32%好，主要是採購成本壓下來了，營運效率也有變好，2025年毛利率我覺得能維持在34%-36%之間。
⚠️ 下行風險
- 觀光需求波動：如果國際經濟不好或地緣政治出問題，來台旅客就可能縮水。像2024年第四季日圓貶值，日本旅客就掉了10%，住房率馬上被拖累。
- 競爭加劇：台北飯店供給一直在增加，2024年就多了大概1,500間房，大家都在搶客人，洛碁平均房價年增只有3%，低於同業的5%，這點要盯緊。
- 成本上升壓力：2024年人力成本漲了8%，食材成本也漲5%，如果物價繼續噴，毛利率就會被吃掉。我估2025年營業費用率可能從40%上升到42%。
三、洛碁(8077) 主力成本分析
四、洛碁(8077) 投資建議
- 用七階位階來看，這檔目前算是在『成長期』，股價在30-35元這邊整理。我個人覺得可以逢低慢慢進，支撐30元如果有碰到，分批接會比較穩。
- 短線的話，要是股價站上35元而且成交量放大到1,000張以上，可以追看看，目標先看40元。但要是跌回30元以下，該砍就砍，不要凹單。
- 中長線我就比較看好觀光復甦跟擴張計畫，抱個6-12個月，目標價45元。這是基於2025年EPS估3.0元、本益比抓15倍來看的。
- 風險控管方面，我會把停損設在28元。要是營收連續兩季沒達標，或者住房率掉到70%以下，部位至少要砍一半比較安全。
五、洛碁(8077) 常見問題 FAQ
洛碁的主要競爭優勢是什麼？
說白了，它在北台灣有一定知名度，客房數也在衝，規模做出來成本就好壓，這算是它的優勢。
2025年洛碁的獲利預估如何？
我估2025年營收14.5億元，EPS 3.0元，年增20%，主要就是看住房率能不能拉更高，跟新點貢獻多少。
洛碁的配息政策穩定嗎？
配息率大概20%-24%，獲利有在成長配息就會跟著加，2024年配0.5元，殖利率約1.67%，算是穩穩的，不是那種暴發戶配法。
投資洛碁的主要風險是什麼？
看天吃飯的成分比較重，國際經濟一亂、旅客不來，營收馬上就掉。而且飯店業競爭很兇，成本也一直在漲，毛利很容易被壓縮。
洛碁適合長期投資嗎？
要看你能不能接受景氣循環啦。觀光產業長期是向上的，公司也在擴張，但中間一定會來回震，波動不會小。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
