📊 安立璽榮-KY(7871) 投資分析摘要
- 安立璽榮-KY(7871)是搞免疫療法的生技新藥公司，主力產品AL-101已經做到臨床二期，目標是自體免疫疾病這塊市場。
- 2024年營收還是靠技術授權，全年大概1.2億元，年增15%，但還在燒錢虧損中。
- 最近跟一家國際藥廠簽了合作備忘錄，預計2025年開始談授權金，潛在里程碑金最多看到3億美元。
📑 目錄
一、安立璽榮-KY(7871) 公司簡介與配息紀錄
二、安立璽榮-KY(7871) 未來展望與避坑指南
三、安立璽榮-KY(7871) 主力成本分析
四、安立璽榮-KY(7871) 投資建議
五、安立璽榮-KY(7871) 常見問題 FAQ
二、安立璽榮-KY(7871) 未來展望與避坑指南
三、安立璽榮-KY(7871) 主力成本分析
四、安立璽榮-KY(7871) 投資建議
五、安立璽榮-KY(7871) 常見問題 FAQ
一、安立璽榮-KY(7871) 公司簡介與配息紀錄
安立璽榮-KY(7871)這家公司，核心技術是免疫檢查點調控，專門做自體免疫疾病和癌症的免疫療法。2018年成立，總部在台灣，2024年登錄興櫃。主力產品AL-101是口服小分子免疫調節劑，正在做乾癬和紅斑性狼瘡的臨床二期，預計2025年底公布初步數據。2024年營收大概1.2億元，主要來自技術授權和政府補助，稅後淨損2.8億元，每股虧損3.5元。公司目前現金大概6億元，夠撐未來2年。2025年初跟一家美國生技公司簽了MOU，針對AL-101在亞洲市場的開發和商業化談判，潛在授權金加里程碑金總共可達3億美元。如果簽約成功，財務結構會好轉很多。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 0.00 元 | 0.00% | 公司仍處於虧損階段，預計不配息 |
| 2025年 | 0.00 元 | 0.00% | 無盈餘可供分配 |
| 2024年 | 0.00 元 | 0.00% | 稅後淨損2.8億元，不配息 |
| 2023年 | 0.00 元 | 0.00% | 公司尚無獲利，未配發股利 |
| 2022年 | 0.00 元 | 0.00% | 處於研發階段，無盈餘配發 |
二、安立璽榮-KY(7871) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- AL-101臨床二期數據預計2025年底公布，如果療效不錯，股價就會重新估值。目前市場猜成功機率大概30%。
- 跟美國藥廠的授權談判如果2025年搞定，預期能拿到3000萬美元簽約金，等於每股貢獻約10元。
- 自體免疫疾病市場2024年規模1500億美元，AL-101如果能上市，只要搶到1%市佔，年營收就能衝15億美元。
- 技術平台還能擴到其他適應症，比如類風濕性關節炎，市場再增加500億美元，而且前臨床數據已經有了。
⚠️ 下行風險
- 臨床失敗風險：AL-101二期失敗機率大概70%，結果不如預期的話，股價可能腰斬超過50%。
- 資金不夠燒：公司現金6億元，每年研發支出約3億元。如果授權金沒進來，2026年可能就得辦現金增資，股權會被稀釋約20%。
- 競爭者太多：全球已經有5款同樣機制的藥物進入臨床，其中2款進度更快。對手先上市，AL-101的市場空間就會被壓縮。
三、安立璽榮-KY(7871) 主力成本分析
四、安立璽榮-KY(7871) 投資建議
- 目前股價大概80元，位階落在七階的「築底期」。我覺得可以逢低分批買，單筆不要超過總資金的5%。
- 短線操作的，可以在AL-101二期數據公布前一個月布局，目標價看100元，跌破70元就停損。
- 中長期投資的話，我等授權金簽約確認後再進場，那時候股價可能突破120元，風險相對小。
- 如果股價跌破60元，代表市場已經反映最壞情況，可以當價值投資的機會，但倉位要控制在10%以內，別重押。
五、安立璽榮-KY(7871) 常見問題 FAQ
安立璽榮-KY(7871)的主要產品是什麼？
核心產品AL-101，是口服小分子免疫調節劑，用來治療乾癬和紅斑性狼瘡。
公司何時可以轉虧為盈？
如果2025年授權金順利進來，預估2026年有機會單季轉正，但全年可能還是小虧。
這檔股票適合長期持有嗎？
只適合心臟大顆的人。新藥研發成功率低，但成功後報酬能翻好幾倍。建議最多占投資組合的5%就好。
近期有什麼重要事件？
2025年Q1跟美國藥廠的授權談判，以及2025年底AL-101二期臨床數據公布，這兩件事會主導股價。
股價波動大嗎？
超大。過去一年股價在50-120元之間亂跳，單日漲跌幅常常超過5%，喜歡短線的可以玩，但心臟要夠強。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
