📊 創新服務(7828) 投資分析摘要
- 這檔創新服務（7828），做半導體測試的，2024年營收42.3億元，年增18.5%。
- 賺了6.82元，比前一年多22.3%，毛利率還撐在38.5%，不算差。
- 2025年開局不錯，前兩個月營收年增25.1%，有人估全年能到8.5元。但能不能守住，得看後續。
📑 目錄
一、創新服務(7828) 公司簡介與配息紀錄
二、創新服務(7828) 未來展望與避坑指南
三、創新服務(7828) 主力成本分析
四、創新服務(7828) 投資建議
五、創新服務(7828) 常見問題 FAQ
二、創新服務(7828) 未來展望與避坑指南
三、創新服務(7828) 主力成本分析
四、創新服務(7828) 投資建議
五、創新服務(7828) 常見問題 FAQ
一、創新服務(7828) 公司簡介與配息紀錄
這檔創新服務（7828）其實是做半導體測試介面跟探針卡的，2005年就在新竹科學園區混了。主要賣的就是晶圓測試用的探針卡、IC測試座這類東西，客戶都是國內外一線的IC設計跟封測廠。2024年搭上AI跟車用晶片順風車，營收跑到42.3億，年增18.5%；稅後淨利7.8億，EPS 6.82元，年增22.3%。2025年前兩個月營收8.1億，年增25.1%，主要是AI晶片測試訂單一直進來。他們也在擴高階MEMS探針卡產能，新產能預計2025年第三季開出來，但能不能準時上線，我是有點存疑，量產常常會延遲。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 4.50 元 | 3.21% | 預估配發，以2025年EPS預估8.5元及配息率53%計算 |
| 2025年 | 3.80 元 | 2.71% | 預估配發，以2024年EPS 6.82元及配息率55.7%計算 |
| 2024年 | 3.80 元 | 2.71% | 盈餘配發率55.7%，現金股利3.8元，以年均價140元計算 |
| 2023年 | 3.20 元 | 2.67% | 盈餘配發率57.1%，現金股利3.2元，以年均價120元計算 |
| 2022年 | 2.80 元 | 2.80% | 盈餘配發率56.0%，現金股利2.8元，以年均價100元計算 |
二、創新服務(7828) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- AI晶片測試單子真的接不完：2024年這塊營收占比35%，還年增50%，2025年大概會拉到45%，毛利率有機會再往上撐。
- 高階MEMS探針卡擴產：第三季新產能開出來後，總產能拉高40%，專門應付5奈米以下的先進製程，預估一年能多貢獻8-10億營收。但老話一句，量產時程我打個問號。
- 車用電子測試也吃到了：2024年車用營收年增30%，跑到6.3億，占比15%。電動車滲透率還在拉，2025年應該還能年增25%以上。
- 客戶變多了：2024年新收了3家國際一線IC設計客戶，2025年第一季還拿下2奈米測試介面訂單。法人估2025年營收年增20-25%，但我覺得這預估偏樂觀。
⚠️ 下行風險
- 半導體景氣循環是躲不掉的：如果2025下半年全球需求突然冷掉，公司營收成長可能直接腰斬，法人估最差情況年增率剩不到10%。這不是開玩笑的。
- 新廠能不能如期量產：設備交期、供應鏈問題都可能讓新產能延遲，一旦拖過第三季，2025年營收目標大概會少15%。這是實際風險。
- 同業也在搶：中華精測(6510)、旺矽(6223)都在擴產，探針卡價格每年可能跌3-5%，利潤空間會一直被壓縮。
三、創新服務(7828) 主力成本分析
四、創新服務(7828) 投資建議
- 目前股價140元，以2024年EPS算，本益比大概20.5倍。我的看法是，這處於合理偏高的位階，等回檔到125-130元再考慮進場，比較有安全邊際。
- 短線想衝的話，如果股價放量突破150元、成交量超過5000張，可以追一下，目標先看170元，但停損要設在135元，破了就出，不要拗單。
- 中長期我個人是比較看好AI跟車用這條路，分批買一點，抱個半年到一年，目標180-200元。這是用2025年預估EPS 8.5元、本益比22倍算的，但前提是預估要兌現。
- 想玩除權息的話，2024年配3.8元，殖利率2.71%，不算特別高。保守的人可以在除息前1-2個月布局，但別指望暴漲。
五、創新服務(7828) 常見問題 FAQ
創新服務(7828)的主要競爭優勢是什麼？
他們很會做高階MEMS探針卡，客戶都是大咖，AI晶片測試滲透率一直在拉。
2025年創新服務的營運展望如何？
如果AI跟車用沒熄火，營收應該能年增20-25%，EPS有機會挑戰8.5元。但這是最佳情境。
創新服務的股利政策穩定嗎？
近三年配息率都在55-57%，現金股利穩定在成長，2024年配3.8元，殖利率大概2.7%，就是穩穩的。
投資創新服務的主要風險是什麼？
半導體景氣一翻車，或是同業殺價搶單，獲利就會掉很快。最大風險就是這些。
目前股價適合進場嗎？
本益比20.5倍，不算便宜了。我覺得最好等它跌到125-130元再分批撿，比較安心。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
