📊 享溫馨(7760) 投資分析摘要
- 享溫馨(7760)這檔就是大家熟悉的連鎖KTV，疫情後大家報復性唱歌吃飯，2024年營收創新高。
- 公司一直在展店，2025年預計再開2家，營收估計能再長15%。
- 2024年配息率70%，現金殖利率大概4.5%，手上有閒錢想領股息的話，這檔可以考慮。
📑 目錄
一、享溫馨(7760) 公司簡介與配息紀錄
這檔享溫馨（7760）啊，就是大家很熟的KTV，主要靠包廂歡唱、餐飲還有婚宴場地租賃賺錢。到2024年底，全台總共12家門市，大部分在中南部。疫情結束以後，內需消費果然噴發，2024年全年營收18.5億元，年增12.3%，稅後淨利2.1億元，EPS 4.8元，破了歷史紀錄。公司這幾年也一直在升級，像是搞APP點歌、平板點餐那些，2025年第一季又在台南安平開了新店，我估全年營收應該能摸到21億元。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.50 元 | 4.80% | 預估配發，盈餘配發率70% |
| 2025年 | 3.20 元 | 4.50% | 預估配發，盈餘配發率70% |
| 2024年 | 3.00 元 | 4.50% | 實際配發，盈餘配發率70% |
| 2023年 | 2.50 元 | 4.00% | 實際配發，盈餘配發率65% |
| 2022年 | 1.80 元 | 3.50% | 實際配發，盈餘配發率60% |
二、享溫馨(7760) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 疫情結束以後，大家憋太久，唱歌吃飯需求大爆發。2024年整個KTV產業營收年增18%，享溫馨原本的店業績也長了10%，來客數比2019年還多了15%。
- 展店策略很明確，2025年預計再開2家（台南安平、高雄鳳山），一間店一個月大概能貢獻1500萬營收，算了一下，光這兩家就能幫營收加個3.6億左右。
- 餐飲越來越會賺，占比從2022年的30%拉到2024年的45%，客人平均一攤能花到800元，毛利率也跟著升了3個百分點。
- 數位轉型有在搞，會員APP和線上訂位系統上線後，會員數破50萬，回來再消費的比例高達65%，行銷費用省了大概8%。
⚠️ 下行風險
- 人力成本是痛點，2024年基本工資調漲5%，餐飲業缺工問題嚴重，享溫馨人事費用占比已經從25%升到28%，賺的錢有一部分就這樣被吃掉了。
- 好樂迪、錢櫃這些老對手砍價砍很兇，2024年享溫馨包廂平均價格跌了3%，營收成長多少會受影響。
- 國內景氣如果轉差，GDP成長掉到2%以下，大家娛樂預算第一個被砍。我估那時娛樂消費支出可能縮減10%，2025年營收成長可能連5%都不到。
三、享溫馨(7760) 主力成本分析
四、享溫馨(7760) 投資建議
- 位階分析：目前股價大概65元，本益比13.5倍，比觀光類股平均的18倍低一截。以七階來看，我個人覺得現在算是一個可以開始看的位階，適合想慢慢撿的人。
- 操作策略：我傾向在60到65元之間分批進場，停損設在55元（跌破年線就認了），目標先看80元（本益比15倍）。
- 配息穩健：連續3年配息率都超過60%，2024年殖利率4.5%，這檔比較適合抱著領股息，存股族可以留意。
- 事件驅動：2025年第二季新門市營收貢獻是關鍵，如果單月營收年增率超過15%，我會考慮加碼到持股比重10%。
五、享溫馨(7760) 常見問題 FAQ
享溫馨的主要競爭優勢是什麼？
在中南部大家比較認這個牌子，市占率約25%，而且它們家餐飲水準比同業好，客人願意多掏錢。
2025年營收預估為何？
靠新店和舊店一起長，法人估全年營收21億元，年增大概13.5%。
配息政策是否穩定？
公司這幾年都維持高配息，2024年配息率70%，我估未來兩年應該也能維持在60%以上。
股價目前位階如何？
本益比13.5倍，比同業低，股價在年線附近，我個人覺得算是相對便宜的位階。
主要風險來自哪裡？
人力越來越貴，同業又一直在砍價，毛利率容易被壓縮。要賺價差會比較辛苦。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
