📊 阜爾運通(6914) 投資分析摘要
- 阜爾運通(6914)是台灣停車場管理的老大，市佔率大概25%，2024年營收做到38.7億元，比前一年多12.3%。
- 去年EPS 8.52元，現金股利配發率抓65%，算下來殖利率約4.2%，算穩定。
- 智慧城市和電動車充電樁整合這塊有搞頭，我估2025年營收還能再增15-20%。
📑 目錄
一、阜爾運通(6914) 公司簡介與配息紀錄
二、阜爾運通(6914) 未來展望與避坑指南
三、阜爾運通(6914) 主力成本分析
四、阜爾運通(6914) 投資建議
五、阜爾運通(6914) 常見問題 FAQ
二、阜爾運通(6914) 未來展望與避坑指南
三、阜爾運通(6914) 主力成本分析
四、阜爾運通(6914) 投資建議
五、阜爾運通(6914) 常見問題 FAQ
一、阜爾運通(6914) 公司簡介與配息紀錄
阜爾運通這家公司，1998年就成立了，是台灣停車場管理的老大，主要做停車場委託經營、賣停車設備跟維護，還有智慧停車系統整合。到2024年底，全台管了超過800個停車場，總車位數超過15萬格，市佔大概25%。最近比較有看頭的是：2024年營收38.7億，年增12.3%，稅後淨利5.2億，EPS 8.52元；2025年第一季營收10.5億，年增14.2%，主要靠百貨商場跟醫院的停車場委託案變多，而且跟電動車充電業者合作裝充電樁，每車位收入拉高了約8%。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 5.80 元 | 4.35% | 預估盈餘配發率65%，基於2025年EPS預估8.92元 |
| 2025年 | 5.54 元 | 4.20% | 盈餘配發率65%，基於2024年EPS 8.52元 |
| 2024年 | 5.20 元 | 4.10% | 盈餘配發率65%，基於2023年EPS 8.00元 |
| 2023年 | 4.80 元 | 3.90% | 盈餘配發率64%，基於2022年EPS 7.50元 |
| 2022年 | 4.50 元 | 3.70% | 盈餘配發率63%，基於2021年EPS 7.14元 |
二、阜爾運通(6914) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 停車場委託經營案持續擴張：2024年新增50個停車場，總數達800個，2025年預計再拚60個，營收大約能再衝8%。
- 智慧停車系統滲透率拉高：導入車牌辨識跟無現金支付，每車位月收入從2023年的2,500元爬到2024年的2,700元，多了8%。
- 電動車充電樁整合服務：已經跟3家充電業者合作，2024年充電服務收入1.2億元，年增50%，2025年我估能到1.8億元。
- 政府標案跟BOT案進補：2024年拿下台北市跟高雄市共5件BOT案，合約總值約15億元，未來3年會陸續認列營收。
⚠️ 下行風險
- 停車場租約到期壓力：2025年大約120個停車場合約到期，如果續約率掉到90%以下，營收可能少5%左右，這點要注意。
- 電動車充電樁競爭越來越激烈：中興電工、華城電機這些都跳進來搶，充電服務毛利率2024年約35%，2025年可能被壓到32%。
- 法規變動：地方政府說不定會調漲停車場稅費或限制費率，假如每車位月稅費多200元，一年獲利就少1.5億元，不是開玩笑的。
三、阜爾運通(6914) 主力成本分析
四、阜爾運通(6914) 投資建議
- 目前股價133元左右，本益比15.6倍，比同業平均18倍低，七階位階落在『合理偏低』這邊，我覺得可以慢慢進場。
- 短線支撐在125元（季線），壓力在145元（前高），我會在125-130元之間分批買，目標先看150元。
- 中長期我看好智慧停車跟充電樁整合，打算抱至少一年，預估2025年EPS 8.92元，目標本益比17倍，潛在漲幅大概14%。
- 如果跌破120元（年線），我會砍掉，因為這可能代表營收成長不如預期，或者競爭太激烈影響獲利。
五、阜爾運通(6914) 常見問題 FAQ
阜爾運通的主要競爭優勢是什麼？
它全台最多停車場，市佔25%，規模大成本就低，而且有自己開發的智慧停車系統，別人不一定有。
2025年EPS預估多少？
我預估EPS 8.92元，比去年多4.7%，主要靠停車場擴張跟充電服務收入變多。
配息政策穩定嗎？
過去3年配息率都維持63-65%，2024年發5.2元，殖利率大概4.1%，算穩了。
電動車充電樁業務佔比多少？
2024年充電服務收入1.2億元，只佔總營收約3.1%，但年增50%，這是未來的成長引擎。
股價適合長期投資嗎？
本益比15.6倍比同業低，配息穩定又有成長性，我覺得適合抱著，但要盯緊租約到期的風險。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
