📊 倍力(6874) 投資分析摘要
- 倍力(6874)是資訊服務商，2024年營收年增12.3%，EPS衝到5.87元，近三年新高。
- 連續5年配息，2024年配3.50元，殖利率約4.2%，配發率穩定在60%左右。
- 企業數位轉型和雲端需求有撐，2025年前兩季營收年增15.1%，自有產品和代理業務兩邊都成長。
📑 目錄
一、倍力(6874) 公司簡介與配息紀錄
倍力資訊(6874)1999年成立，做資訊服務的，主要幫企業裝軟體、開發自己產品（像財務合併報表系統、碳盤查平台），也有雲端方案。2024年全年營收18.7億元，年增12.3%，稅後淨利1.2億元，EPS 5.87元。碳盤查產品因為金管會永續報告書規定，今年第一季營收占比拉到18%；代理業務（Oracle、SAP那些）企業IT支出沒縮，年增維持10%以上。2025年第二季推出AI輔助財務系統，我覺得下半年營收會再往上。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.80 元 | 4.50% | 預估盈餘配發，假設配發率60%，EPS 6.30元 |
| 2025年 | 3.50 元 | 4.20% | 2024年盈餘配發，配發率59.6% |
| 2024年 | 3.20 元 | 3.80% | 2023年盈餘配發，配發率60.4% |
| 2023年 | 2.80 元 | 3.30% | 2022年盈餘配發，配發率61.2% |
| 2022年 | 2.50 元 | 3.00% | 2021年盈餘配發，配發率62.5% |
二、倍力(6874) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 碳盤查產品因為金管會永續報告書規範，2025年第一季出貨量年增40%，貢獻營收約3.4億元，毛利率55%，這塊很補。
- 代理業務（Oracle、SAP）靠企業數位轉型，2024年營收年增11.2%，2025年第一季再增13.5%，佔總營收62%，算是基本盤。
- AI財務系統新產品2025年第二季上線，我估全年貢獻營收1.2億元，毛利率60%以上，獲利結構會更好。
- 雲端服務訂閱制收入年增25%，2024年佔營收比重從15%升到20%，2025年第一季又拉到22%，這塊穩定收租。
⚠️ 下行風險
- 競爭很激烈，同業如果削價搶單，毛利率就危險了。2024年毛利率已經從42%掉到41.2%，這點要注意。
- 自有產品開發進度會影響營收，像2025年AI系統比原計畫晚了一個月才上，下半年貢獻可能不如預期。
- 總體經濟如果衰退，企業IT支出可能砍單。2024年台灣資訊服務業成長約8%，要是GDP低於2%，產業增速可能掉到5%以下。
三、倍力(6874) 主力成本分析
四、倍力(6874) 投資建議
- 目前股價83元，本益比14.1倍，比同業平均16倍低，位階算合理偏低，我覺得可以分批進場。
- 短線操作：如果回測80元支撐（2025年低點），再加碼10%部位，目標價看90元（2025年高點），停損設77元。
- 中長期：ESG和AI趨勢有搞頭，2025年EPS預估6.30元，給15倍本益比，目標價94.5元，抱著6-12個月。
- 配息策略：2024年殖利率4.2%，比定存好，存股族可以考慮。如果股價跌破75元（近5年低點），那就是超跌買點。
五、倍力(6874) 常見問題 FAQ
倍力(6874)的主要競爭優勢是什麼？
自有碳盤查產品先跑，代理國際大廠軟體，客戶黏性高，營收穩定。
2025年EPS預估多少？
法人估6.30元，年增7.3%，主要靠AI新產品和碳盤查。
股價目前位階如何？
本益比14.1倍，低於同業，位階合理偏低，我覺得有投資價值。
配息政策穩定嗎？
近5年配發率都在60%左右，2024年配3.50元，殖利率4.2%，算穩定。
主要風險是什麼？
競爭加劇會壓縮毛利率，經濟不好企業IT支出可能砍單。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
