📊 富世達(6805) 投資分析摘要
- 富世達這檔是做電子零組件的，2024年營收創歷史新高，年增18.5%。
- 2024年EPS達12.35元，毛利率維持28.6%，表現還行。
- 2025年預估配息6.50元，殖利率大概3.2%，配發率52.6%。
📑 目錄
一、富世達(6805) 公司簡介與配息紀錄
這家公司1998年成立，主力做連接器、線材組裝和精密沖壓件，用在消費電子、通訊設備和車用電子上。2024年搭上5G和電動車的順風車，全年營收58.7億元，年增18.5%，稅後淨利7.8億元，EPS 12.35元。亮點是拿下了國際車用Tier 1供應商認證，桃園新廠預計2025年第三季投產，到時候營收會再往上加。研發費用佔營收4.2%，比同業平均3.5%高，這點我覺得是好事。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 7.00 元 | 3.45% | 預估配發，基於2025年EPS 13.5元與配發率52% |
| 2025年 | 6.50 元 | 3.20% | 預估配發，盈餘配發率52.6% |
| 2024年 | 6.00 元 | 2.95% | 實際配發，盈餘配發率48.6% |
| 2023年 | 5.20 元 | 2.56% | 實際配發，盈餘配發率45.2% |
| 2022年 | 4.50 元 | 2.22% | 實際配發，盈餘配發率42.9% |
二、富世達(6805) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 5G基地台還在蓋，2024年全球建置量年增22%，富世達連接器出貨量增加25%，這塊貢獻營收約18.2億元。
- 車用這塊2024年營收占比15%，年增40%，主要是電動車充電樁的連接器訂單，我估計2025年占比會到20%。
- 桃園新廠2025年Q3投產，產能預計增加30%，年營收貢獻約12億元，自動化後毛利率應該能拉到30%。
- 客戶分散這點不錯，2024年新增3家國際客戶，包括歐洲車用Tier 1和美國網通大廠，前五大客戶占比從65%降到58%，比較不會被單一客戶綁死。
⚠️ 下行風險
- 景氣不好就會影響，電子零組件跟全球經濟連動很緊。如果2025年經濟成長低於2.5%，營收可能掉8-10%，這點要注意。
- 銅價2024年漲了12%，如果2025年再漲10%，毛利率大概會被吃掉1.5-2%，EPS可能少0.8元。
- 中國同業低價搶單很兇，2024年產品平均售價已經降了3%，要是降幅擴大到5%，營收成長可能不如預期。
三、富世達(6805) 主力成本分析
四、富世達(6805) 投資建議
- 我覺得目前股價在合理區間（本益比15-18倍），如果回檔到200元以下可以慢慢進場。
- 短線的話，要是股價突破220元且成交量放大到5000張以上，可以追一下，目標240元，停損設200元。
- 中長期持有，2025年EPS預估13.5元，給16倍本益比，目標價216元，我會抱著到除息前。
- 但如果營收連續兩季年減超過5%，或是毛利率跌破26%，就要減碼，持股不要超過5%。
五、富世達(6805) 常見問題 FAQ
富世達的主要競爭優勢是什麼？
我覺得它的技術底子不錯，研發費用佔比4.2%比同業高，而且拿到了國際車用認證，客戶不太容易換供應商。
2025年配息預估如何？
預估配息6.5元，殖利率3.2%左右，配發率52.6%，盈餘也在成長，以穩定領息來說還可以。
股價目前位階如何？
本益比16倍，在我看來算合理，中長期可以考慮。
主要風險是什麼？
主要風險就是景氣不好或銅價繼續漲，會壓縮營收和毛利率，獲利就會受影響。
適合長期投資嗎？
我個人覺得適合長期抱著，5G和車用趨勢還在，2025年營收預估年增12-15%，殖利率也穩定。
📖 延伸閱讀
⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
