📊 平和環保-創(6771) 投資分析摘要
- 平和環保這檔我蠻喜歡的，它在創新板掛牌，主要做廢水處理，2024年營收12.3億，年增8.5%。
- 公司連續5年配息，去年發2.5元現金股利，殖利率4.17%，配發率穩定在65%以上，算還不錯的定存股。
- 成長靠半導體擴廠廢水處理需求、政策推動循環經濟，還有海外市場。2025年營收估再增10-15%。
📑 目錄
一、平和環保-創(6771) 公司簡介與配息紀錄
二、平和環保-創(6771) 未來展望與避坑指南
三、平和環保-創(6771) 主力成本分析
四、平和環保-創(6771) 投資建議
五、平和環保-創(6771) 常見問題 FAQ
二、平和環保-創(6771) 未來展望與避坑指南
三、平和環保-創(6771) 主力成本分析
四、平和環保-創(6771) 投資建議
五、平和環保-創(6771) 常見問題 FAQ
一、平和環保-創(6771) 公司簡介與配息紀錄
平和環保2005年成立，專做工業廢水處理，從系統設計、設備製造到後續維護、回收再利用都包。2024年營收12.3億，年增8.5%，稅後淨利1.8億，EPS 4.5元。這幾年半導體擴廠猛，廢水處理需求跟著上來，公司已經拿到幾家晶圓大廠的案子，也開始往東南亞跑。2025年第一季營收年增12%，我是覺得這條線還能延續。配息方面，公司算穩定，2024年發2.5元，殖利率4.17%，連續五年都有配。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 2.80 元 | 4.67% | 預估配發，基於2025年EPS 5.00元及配發率56% |
| 2025年 | 2.60 元 | 4.33% | 預估配發，基於2024年EPS 4.50元及配發率57.8% |
| 2024年 | 2.50 元 | 4.17% | 實際配發，盈餘配發率55.6% |
| 2023年 | 2.30 元 | 3.83% | 實際配發，盈餘配發率54.8% |
| 2022年 | 2.10 元 | 3.50% | 實際配發，盈餘配發率53.8% |
二、平和環保-創(6771) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 半導體擴廠廢水需求硬：2024年台灣半導體資本支出年增15%，平和環保已經拿到3家晶圓代工廠的廢水專案，合約總值約4.5億，2025年預計貢獻營收1.2億。
- 政府推循環經濟：2025年廢水回收率目標要拉到85%，公司回收系統業務2024年營收已經年增20%到3.6億，佔總營收快三成。
- 海外開始收網：2024年拿下越南兩個工業區廢水處理標案，合約金額約1.8億，2025年海外營收佔比有望從8%拉到15%。
- 導入AI省成本：公司去年導入AI廢水監控，操作成本降了12%，毛利率從28%拉到30.5%，2025年預估還能再升到32%。
⚠️ 下行風險
- 原物料漲價是顆不定時炸彈：廢水處理用的藥劑、濾材佔成本三成，2024年藥劑價格已經漲了8%，如果2025年繼續漲，毛利率可能會掉到27%以下，這點要盯緊。
- 法規說變就變：2024年環保署修了放流水標準，公司被迫花0.5億升級設備。如果法規再收緊，資本支出只會更高，短期獲利會被吃掉。
- 競爭越來越激烈：台灣廢水處理市場一年大概只成長5%，但新廠商一直跳進來，平和環保市佔率約12%，對手如果殺價搶案，營收成長可能只剩一半。
三、平和環保-創(6771) 主力成本分析
四、平和環保-創(6771) 投資建議
- 七階位階理論：目前股價60元，本益比13.3倍，比同業平均15倍低一截，我認為是『低估位階』，可以慢慢分批撿。
- 短線操作：如果股價跌到55元附近我會加碼，目標先看70元，停損設在50元。這是以2025年EPS估5元、本益比14倍算的。
- 中長期持有：這檔適合存股，殖利率穩在4%以上。我個人會抱著1-2年，目標價抓80元，對應2026年EPS估5.5元、本益比14.5倍。
- 風險控管：要是營收連續兩季年增不到5%，或是毛利率跌破28%，我就會砍倉，至少降到三成以下。
五、平和環保-創(6771) 常見問題 FAQ
平和環保的主要客戶有哪些？
主要客戶是台積電、聯電這些晶圓廠，大概佔營收六成。
公司2024年EPS是多少？
2024年EPS 4.5元，比前一年成長12.5%，主要是廢水專案增加加上成本控制有做到。
平和環保的股利政策是什麼？
公司配息算穩定，配發率大概55-65%，2024年發2.5元現金股利，殖利率4.17%。
公司有哪些海外布局？
2024年標到越南兩個工業區廢水處理案，也正在評估泰國、馬來西亞，海外營收目標拉到15%。
投資平和環保的主要風險是什麼？
最大的風險是原物料漲價和環保法規變嚴，這兩項都會吃掉毛利率或增加資本支出，得盯著看。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
