📊 泰創工程(6750) 投資分析摘要
- 泰創工程是做機電跟無塵室的，2024年營收18.7億，歷史新高，年增12.3%。
- EPS 4.52元，年增18.6%，毛利率22.8%，算穩。
- 半導體跟綠能單子吃不少，在手訂單25億，能見度看到2026年。
📑 目錄
一、泰創工程(6750) 公司簡介與配息紀錄
二、泰創工程(6750) 未來展望與避坑指南
三、泰創工程(6750) 主力成本分析
四、泰創工程(6750) 投資建議
五、泰創工程(6750) 常見問題 FAQ
二、泰創工程(6750) 未來展望與避坑指南
三、泰創工程(6750) 主力成本分析
四、泰創工程(6750) 投資建議
五、泰創工程(6750) 常見問題 FAQ
一、泰創工程(6750) 公司簡介與配息紀錄
泰創工程這家成立在1998年，主要就是做機電空調跟無塵室的系統整合，客戶大多是半導體、光電、生技跟綠能廠。2024年半導體擴廠需求強，全年營收18.7億，年增12.3%；稅後淨利2.26億，EPS 4.52元，年增18.6%。公司現在也開始衝節能跟智慧工廠的方案，2024年綠能工程占比拉到35%，毛利率穩在22.8%。到2025年第一季，在手訂單大概25億，主要來自晶圓代工跟封測廠擴產，能見度大約兩年。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.00 元 | 4.50% | 預估配發，基於2025年EPS 5.0元與60%配發率 |
| 2025年 | 2.80 元 | 4.20% | 2024年盈餘配發，現金股利2.80元 |
| 2024年 | 2.50 元 | 4.00% | 2023年盈餘配發，現金股利2.50元 |
| 2023年 | 2.20 元 | 3.80% | 2022年盈餘配發，現金股利2.20元 |
| 2022年 | 1.80 元 | 3.50% | 2021年盈餘配發，現金股利1.80元 |
二、泰創工程(6750) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 半導體這邊，台積電跟聯電先進製程一直擴，無塵室跟機電需求跟著來，2024年半導體相關營收占比55%，年增15%，我認為2025年這塊還能再成長10-15%。
- 綠能轉型也有搞頭，2024年綠能工程營收6.5億，年增25%，占總營收35%，主要來自太陽能電廠跟儲能系統建置，政府2025年綠電目標推了一把，單子應該還會增加。
- 毛利率在提升，因為他們把設計標準化、採購也規模化了，2024年毛利率從21.5%拉到22.8%，我自己估2025年有機會到23.5%，賺錢能力會更好，EPS搞不好能超過5元。
- 在手訂單25億，年增20%，半導體跟綠能各一半，接下來兩年營收每年成長10%以上應該沒問題。
⚠️ 下行風險
- 半導體景氣要是轉弱，資本支出可能縮，2025年全球半導體設備支出只估年增3%，比2024年的8%少很多，訂單動能可能受影響。
- 原物料像鋼材、銅價2024年漲了12%，2025年要是再漲5-10%，毛利率大概會被吃掉1-2個百分點。
- 國內機電工程這塊競爭很激烈，聖暉、帆宣這些對手也在搶市占，泰創工程市占率大概3.5%，價格戰壓力不小。
三、泰創工程(6750) 主力成本分析
四、泰創工程(6750) 投資建議
- 目前股價大概66元，本益比14.6倍（2024年EPS 4.52元），比同業平均18倍低，七階位階落在「合理偏低」，我覺得現在可以慢慢撿。
- 短線支撐在60元（2024年低點），壓力在75元（2025年高點），我會在62-65元分批買，目標價80元（2025年估EPS 5.0元×16倍本益比）。
- 中長期抱著的話，季線（約64元）是加碼點，年線（約58元）是停損點，除權息旺季（7-8月）可以參與一下股利行情。
- 如果股價跌破55元（2024年淨值約52元），我會減碼，因為可能訂單不如預期或毛利率爛掉，等基本面確認再說。
五、泰創工程(6750) 常見問題 FAQ
泰創工程的主要客戶有哪些？
主要客戶是半導體廠（台積電、聯電）、光電廠跟綠能業者，2024年前五大客戶佔約60%。
2025年EPS預估多少？
看在手訂單25億跟毛利率拉高，我估2025年EPS大概5.0-5.3元，年增10-17%。
公司配息政策穩定嗎？
近三年配發率維持60-65%，2024年現金股利2.80元，殖利率約4.2%，還算穩。
股價目前位階如何？
本益比14.6倍低於同業，股價在年線之上，七階位階屬於合理偏低。
主要風險是什麼？
半導體景氣放緩跟原物料漲價，2025年設備支出成長只有3%，這要盯緊。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
