亞果生醫(6748)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 亞果生醫(股票代號6748)為興櫃公司，屬於生技醫療產業。公司全名為亞果生醫股份有限公司。
• 公司成立於2014年，於2021年登錄興櫃交易，股票代號6748。
• 現任董事長為謝達仁，實收資本額約5.2億元，目前市值約15億元，顯示其處於早期成長階段。
• 根據公開資訊，公司主要經營再生醫療產品研發，包括去細胞器官支架、組織修復材料及生物人工器官。
• 公司營運據點位於台南科學園區，設有符合GMP規範的研發與生產實驗室，員工數約30人。
• 近期重大發展包括與台大醫院、成大醫院合作進行豬腎去細胞支架的動物試驗，並規劃申請美國FDA IDE進行人體試驗。

丁、主要產品與服務

• 核心業務：去細胞器官支架平台技術，將動物器官（如豬腎、豬肝）經去細胞處理，保留天然細胞外基質結構，作為人體組織修復或器官移植的支架。
• 產品線一：去細胞腎臟支架，用於腎衰竭患者的腎臟組織再生，目前處於臨床前動物試驗階段，預計2026年申請人體試驗。
• 產品線二：去細胞肝臟支架，針對肝臟疾病患者開發可植入式肝臟輔助裝置，已完成大鼠模型驗證，正進行豬模型試驗。
• 產品線三：組織修復材料，包括去細胞真皮、去細胞骨粉等，用於燒燙傷、骨科手術的傷口修復，已取得台灣衛福部第二等級醫療器材許可證。
• 營收組合概況：目前主要收入來自組織修復材料銷售，約占營收80%，其餘為政府補助與技術授權金，整體年營收規模約2000萬元（參考值）。
• 研發投入：每年研發費用約占營收的300%以上，2024年研發費用約6000萬元，主要用於臨床前試驗與專利申請。

丂、市場地位與競爭優勢

• 亞果生醫在再生醫療領域定位為去細胞器官支架技術的先行者，相較於同業多專注於細胞治療或軟組織修復，其器官支架技術更具獨特性。
• 競爭優勢一：專利布局完整，已取得台灣、美國、中國、歐盟等多項去細胞技術專利，形成技術護城河。
• 競爭優勢二：與國內頂尖醫學中心（台大、成大、長庚）建立長期合作關係，確保臨床試驗資源與專家意見。
• 競爭優勢三：動物來源器官成本低於人體器官捐贈，且可標準化生產，未來若成功上市，可大幅降低器官移植費用。
• 國內外市場佔有率：目前尚無直接競爭對手在去細胞器官支架領域取得上市許可，亞果生醫處於領先地位，但市場規模需待產品上市後才能估算。
• 進入障礙：去細胞技術需精確控制化學與酵素處理參數，且需符合GMP與ISO13485規範，新進者需投入大量時間與資金。

七、營運表現與財務概況

• 亞果生醫近年的營運表現參考下方財務表格，目前仍處於研發投入期，尚未實現穩定獲利。
• 近期營運亮點：2024年成功完成豬腎去細胞支架的動物試驗，顯示植入後可誘導宿主細胞再生，無明顯免疫排斥反應。
• 營運挑戰：產品尚未取得上市許可，營收規模小，需持續籌資支撐研發，2024年每股盈餘約-1.5元（參考值）。
• 配息政策：目前無配息規劃，公司將所有盈餘投入研發與臨床試驗。
• 股價表現區間：興櫃交易期間股價約在20-40元之間波動，2025年初股價約30元，市值約15億元。
• 重要子公司：無重大子公司，主要營運主體為亞果生醫股份有限公司。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，亞果生醫的發展策略包括加速去細胞腎臟支架的人體臨床試驗，目標2026年向美國FDA提交IDE申請。
• 策略一：擴大組織修復材料的產品線，開發去細胞角膜、去細胞血管等新產品，以增加短期營收來源。
• 策略二：尋求國際策略合作，與歐美再生醫療公司洽談技術授權或共同開發，加速海外市場布局。
• 產業趨勢：全球再生醫療市場預計2026年達500億美元，器官短缺問題持續推動去細胞器官支架需求，公司受益程度高。
• 資本支出計劃：預計2025-2026年投入約2億元用於擴建GMP生產線與臨床試驗費用，資金來源包括現金增資與政府補助。
• 潛在風險：臨床試驗結果不如預期、法規審查延遲、資金不足等，投資人應密切關注公司公告與試驗進度。

六、常見問與答