📊 常廣(6730) 投資分析摘要
- 常廣這檔做的是微創手術器械和耗材，2023年營收還不錯，年增12.5%到8.2億。
- 2024上半年稅後淨利年增18.3%，EPS 2.15元，毛利率扛在45%以上，這點算厲害。
- 他們正在衝海外，2023年外銷占比拉到35%，東南亞是亮點，成長最明顯。
📑 目錄
一、常廣(6730) 公司簡介與配息紀錄
常廣這家公司2005年成立，總部在新竹，專搞微創手術器械和耗材，算台灣同業裡市占率前段班的。主要產品是腹腔鏡手術器械、骨科手術工具，賣的東西都有過美國FDA、歐盟CE跟台灣TFDA認證。近期營運上，2024上半年受惠全球手術量回溫跟新品推出，營收4.5億，年增15.2%；稅後淨利1.1億，年增18.3%，EPS 2.15元。他們研發也沒停，2023年研發費用占營收8.5%，剛搞出來一次性的腹腔鏡穿刺器，下半年量產，這東西我覺得是後續能拉動營收的關鍵。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.50 元 | 4.12% | 預估盈餘配發率65%，基於2025年獲利預測 |
| 2025年 | 3.20 元 | 3.76% | 預估盈餘配發率63%，基於2024年獲利預測 |
| 2024年 | 2.80 元 | 3.29% | 盈餘配發率60%，現金股利為主 |
| 2023年 | 2.50 元 | 2.94% | 盈餘配發率58%，現金股利2.5元 |
| 2022年 | 2.20 元 | 2.59% | 盈餘配發率55%，現金股利2.2元 |
二、常廣(6730) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 微創手術越來越普及：全球微創手術市場2023年規模450億美元，年複合成長8.2%，常廣產品線完整，2023年相關營收占70%，等於直接在成長的風口上。
- 海外市場在擴大：2023年外銷營收年增25%到2.87億，東南亞更猛，年增40%。他們已經跟泰國、印尼的大經銷商簽約了，我估2024年外銷占比會破40%。
- 新東西要量產了：一次性腹腔鏡穿刺器下半年量產，這玩意全球市場大概12億美元，常廣目標第一年吃下0.5%的市占率，換算下來能貢獻營收約1.5億，不是小數字。
- 產品組合變好了：2023年毛利率45.8%，比2022年多了2.3個百分點，原因是高階骨科手術工具的營收占比從15%拉到22%，這條線毛利率超過55%，賺錢效率更高。
⚠️ 下行風險
- 大廠壓境不好打：全球微創手術器械市場被美敦力、強生這些國際大廠吃死，市占率合計超過60%。常廣只能跟著降價搶單，2023年產品平均售價年降3.5%，毛利率撐得很辛苦。
- 匯率是顆不定時炸彈：外銷占比35%且還在升，2023年新台幣升值5%就搞出匯兌損失800萬，占了稅前淨利4.2%。新台幣要是繼續強，獲利會被啃掉一塊。
- 法規認證老是延遲：新產品要過各國法規關卡，一次性腹腔鏡穿刺器本來預計2024年Q1拿到FDA認證，結果拖到Q3。歐盟CE認證如果也卡住，2025年的營收目標就不用想了。
三、常廣(6730) 主力成本分析
四、常廣(6730) 投資建議
- 我個人看法，目前股價85塊，本益比18倍，位階算合理偏低。我會在80-85這區間慢慢接，目標先看100。
- 如果做短線：股價要是跌破80（月線支撐），我會先砍掉；要是能沖過90（前波高點），可以再加碼，最多壓到持股10%。
- 中長線想抱久一點：可以等除權息前（大概7月）進場，吃每年3-4%的殖利率，抱到2025年新產品發酵，我估報酬率有20-30%。
- 風險要控好：建議這檔不要壓超過總資產8%。停利抓120（本益比25倍），停損放到70（本益比15倍），破線就走，別凹。
五、常廣(6730) 常見問題 FAQ
常廣的主要競爭優勢是什麼？
產品有FDA、CE、TFDA認證，技術門檻高，所以毛利率能撐在45%以上，這在代工廠裡算很強。
2024年預估EPS是多少？
上半年EPS 2.15元，加上下半年是旺季，整年估4.5-5.0元，我覺得有機會摸到5。
常廣的股利政策如何？
盈餘配發率大概55-65%，幾乎都發現金。2023年發2.5元，殖利率約3%，不算高但穩定。
海外市場擴張進度如何？
2023年外銷占比35%，東南亞最猛年增40%。2024年應該能突破40%，這條線是重點。
新產品對營收貢獻何時顯現？
一次性腹腔鏡穿刺器2024下半年量產，2025年才能完整貢獻，首年目標營收1.5億，能不能達標要看認證進度。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
