📊 惠特(6706) 投資分析摘要
- 惠特(6706)做光電檢測設備，Q1主力成本在165.25元，現在股價低很多，反彈會有壓力。
- 這家連續5年都有發股利，但2023年賺的錢變少，2024營收還是沒起色，接下來要看MiniLED跟半導體能不能撐起來。
- 短期我建議保守點，中長線可以觀察新產品進度，想進場的話就分批慢慢撿。
📑 目錄
一、惠特(6706) 公司簡介與配息紀錄
惠特科技(6706) 2004年成立，主要在搞光電檢測設備，像是LED點測機、分選機，還有雷射加工設備。客戶大多是全球主要LED晶片廠。這幾年他們想轉型，往半導體檢測跟MiniLED/MicroLED設備走，也開始做雷射鑽孔跟切割。2024年Q1營收大概3.2億元，比去年少15%，主要是LED產業還在清庫存，設備需求沒回來。Q1主力成本是165.25元，但股價只在106-125.75元之間晃，代表法人成本比現在股價高很多，籌碼面壓力不小。公司資本額約7.5億元，每股淨值約45元，股價淨值比約2.5倍，以歷史來看算是低檔。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 3.5 元 | 2.8 | 現金股利，EPS 4.2元，配發率83% |
| 2022 | 6.0 元 | 4.5 | 現金股利，EPS 8.1元，配發率74% |
| 2021 | 5.5 元 | 3.2 | 現金股利，EPS 7.3元，配發率75% |
| 2020 | 4.0 元 | 3.8 | 現金股利，EPS 5.2元，配發率77% |
| 2019 | 3.0 元 | 4.0 | 現金股利，EPS 4.0元，配發率75% |
二、惠特(6706) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- MiniLED這個方向還在成長：2024年全球MiniLED市場預估會再長30%，惠特是蘋果供應鏈檢測設備的主要供應商，這塊營收已經到40%。2024年Q1 MiniLED設備出貨比去年同期多25%，毛利率也跟著回到38%。
- 半導體檢測設備剛起步：他們開發的晶圓級光學檢測設備，已經有兩家封測廠驗過了，2024年Q2開始小量出貨。我個人看法，今年半導體相關營收大概能貢獻1.5億元，比去年多200%，這是新的成長點。
- 雷射加工也開始有單：惠特切進PCB雷射鑽孔跟切割市場，2024年Q1雷射設備營收0.8億元，比去年多50%，主要是5G跟車用電子需求在拉，今年占比有機會到15%。
- 客戶庫存開始補：LED產業清庫存清了兩年，2024年Q1中國LED晶片廠產能利用率回到80%，採購意願變強。惠特Q1接單量比2023年Q4多了20%，訂單能見度現在有3個月。
⚠️ 下行風險
- 中國廠商追太緊：像是中微半導體、北方華創這些中國設備商，一直在拼國產化，惠特在中國的市占率從2022年的35%掉到2024年Q1的28%。低價搶單的結果，產品單價每年跌10%，獲利空間被壓縮得很兇。
- 營收還在衰退：2024年Q1營收3.2億元，比去年少15%，而且已經連續4季年增率是負的。如果MiniLED跟半導體新業務補不上這個缺口，2024年全年營收可能連14億元都不到，跟2022年高峰比快腰斬了。
- 主力成本套牢壓力大：Q1主力成本是165.25元，但股價在106-125.75元，法人持股比例從Q1的45%降到5月的38%，籌碼明顯在鬆動。要是股價反彈到130元以上，我猜賣壓會很重。
三、惠特(6706) 主力成本分析
四、惠特(6706) 投資建議
- 短線操作（1-3個月）：股價在100-110元這裡有撐，可以小量玩一下，但停損要設在95元。主力成本太高，反彈到120元附近我會建議先減碼，不要追高。
- 中線布局（6-12個月）：看半導體檢測設備出貨進度，如果Q2營收年增率轉正，毛利率又站穩40%，可以分批進場，我目標價看130-140元，停損設在100元。
- 長線持有（1年以上）：惠特在MiniLED跟半導體設備有技術優勢，要是2025年MicroLED真的量產，會帶動新一波設備需求。我覺得100元以下可以考慮長期存股，預估年報酬率大概8-10%（含股利）。
- 風險控管：建議這檔持股不要超過總資金的5%。產業景氣波動大，股價又比主力成本低，部位要控制好，別單壓。
五、惠特(6706) 常見問題 FAQ
惠特(6706)目前股價低於Q1主力成本，是不是可以進場？
不一定。主力成本165.25元是Q1的平均，但股價已經跌到106-125元，這代表法人可能已經減碼了，或是他們也不看好後市。要進場前，最好確認營收是不是已經止跌，等Q2財報出來再說。如果股價跌破100元，就先觀望吧。
惠特的股利政策穩定嗎？適合存股嗎？
過去5年配息算穩定，平均殖利率約3.5%，但2023年獲利衰退，2024年EPS大概只有3-4元，配息可能降到2.5-3元。如果股價在100元以下，殖利率約3%，還是可以考慮存股，但產業風險要自己評估。
惠特轉型半導體檢測，營收貢獻什麼時候看得見？
2024年Q2開始小量出貨，今年半導體營收大概1.5億元，占比約10%，貢獻還不算大。主要成長要等到2025年，如果通過更多客戶驗證，營收占比有機會到20%。
惠特的主要競爭對手有哪些？優勢在哪？
對手包括中國的中微半導體、北方華創，還有台灣的致茂(2360)。惠特的優勢是MiniLED檢測技術比較強，跟蘋果供應鏈關係也緊，但中國廠商低價搶單，市占率一直在掉。
惠特股價什麼時候可能反彈？關鍵指標是什麼？
反彈要看營收年增率什麼時候轉正，還有毛利率能不能回到40%以上。如果2024年Q2營收年增率有5%以上，單季EPS超過1元，股價有機會挑戰120元。不然的話，大概就在100-110元這邊盤整。
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