📊 富致(6642) 投資分析摘要
- 富致做PPTC保護元件，Q1主力成本62.65元，股價在成本之上，籌碼還算穩，但別太放心。
- 連續5年配息，殖利率4-6%，防守型股票，領股息可以。
- 車用跟工控有回溫，營運動能變強，但庫存跟匯率還是要盯緊。
📑 目錄
一、富致(6642) 公司簡介與配息紀錄
富致做PPTC自復式保險絲，自有品牌Fuzetec，客戶是車用Tier 1跟國際大廠。去年Q1營收1.8億，年增12%，毛利率38-40%，每股淨值28元。車用營收占比拉到35%，是主要成長動能。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 2.5 元 | 4.8 | 現金股利，盈餘配發率約65% |
| 2022 | 2.8 元 | 5.2 | 現金股利，受惠前一年高獲利 |
| 2021 | 3.0 元 | 5.5 | 現金股利，EPS達4.6元 |
| 2020 | 2.2 元 | 4.2 | 現金股利，疫情影響獲利仍穩健 |
| 2019 | 2.0 元 | 3.8 | 現金股利，配息率約70% |
二、富致(6642) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 車用部分，全球電動車銷量去年預估年增25%，富致已打進歐美Tier 1，營收占比從28%升到35%，毛利率有拉上來。
- 工控跟儲能也回溫，Q1工控營收年增15%，儲能訂單能見度2-3個月，全年工控估成長10-15%。
- 新產品高電壓PPTC跟小型化封裝已通過認證，預計2024年下半年量產，可以切入伺服器跟5G基地台，額外貢獻營收5-8%。
- 成本跟匯率方面，主力成本62.65元，低於股價，新台幣貶值有利出口，Q1匯兌收益500萬，全年匯兌貢獻EPS約0.3元。
⚠️ 下行風險
- 庫存風險要注意，存貨週轉天數95天，比同業平均80天高，終端需求不好就會有跌價損失，毛利率可能掉2-3%。
- 客戶太集中，前三大占45%，單一車用客戶就占20%，訂單一減，營收可能掉10-15%。
- 匯率也是變數，外銷占70%，新台幣升值5%毛利率就少1.5個百分點，Q1已升值2%，EPS被吃掉0.2元。
三、富致(6642) 主力成本分析
四、富致(6642) 投資建議
- 短線看62-68元震盪，可以在62元附近分批進，目標68元，停損設60元，做價差。
- 中長期我看法偏多，車用工控成長，60-65元建立基本持股，目標75元，本益比15倍，配息4-5%，穩健型可以考慮。
- 除息行情，每年7月除息，去年現金股利2.5元，殖利率4%，除息前一個月布局，填息就賺，沒填息就續抱領股息。
- 風險控管，跌破58元季線就減碼到5成以下，會有停損賣壓。每個月注意營收年增率，連續兩個月衰退就要重新評估。
五、富致(6642) 常見問題 FAQ
富致的主要競爭優勢是什麼？
富致專注PPTC，技術門檻高，有車規認證，自有品牌客戶黏著度強。車用營收占比高，毛利率38%以上，利基市場。
Q1主力成本62.65元如何解讀？
Q1主力成本62.65元，就是大戶買進均價，現在股價65元，籌碼穩，但跌破成本就會有停損賣壓。
富致2024年配息預估多少？
2023年EPS 3.8元，配發率65%，2024年股利約2.5元，殖利率4%，跟過去五年差不多，配息穩。
車用電子成長對富致營收貢獻有多大？
車用營收占從28%升到35%，全年估年增15-20%，貢獻營收成長5-7%，是主要動能。
富致股價合理區間為何？
用2024年預估EPS 4.2元算，本益比14-18倍，合理價58-75元。現在65元在中段，營收持續成長就有機會挑戰75元。
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