📊 萬年清(6624) 投資分析摘要
- 萬年清(6624) 做水處理的，去年營收6.8億，創歷史新高，年增15%。
- 連5年都有配息，2024年發1.5元現金，殖利率約4.2%，配得算穩定。
- 半導體擴廠加上循環經濟政策推一把，在手訂單8.2億元，能見度到2026年。
📑 目錄
一、萬年清(6624) 公司簡介與配息紀錄
萬年清這公司，1999年就成立了，主戰場是工業廢水處理跟回收。幫半導體、光電、化工這些大廠做廢水系統，一條龍服務，從規劃做到營運。2024年吃到半導體擴廠的單，營收衝到6.8億，年增15%，稅後淨利0.82億，EPS 4.1元，表現算不錯。最近又拿了好幾個大型廢水回收案，在手訂單8.2億元，未來兩年營收底氣算穩。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 1.80 元 | 5.00% | 預估盈餘配發，基於2025年獲利成長 |
| 2025年 | 1.60 元 | 4.44% | 預估盈餘配發，基於2024年獲利 |
| 2024年 | 1.50 元 | 4.20% | 盈餘配發率約36.6%，現金股利 |
| 2023年 | 1.20 元 | 3.80% | 盈餘配發率約35.3%，現金股利 |
| 2022年 | 1.00 元 | 3.50% | 盈餘配發率約32.1%，現金股利 |
二、萬年清(6624) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 半導體一直擴廠，廢水處理跟著受惠：2024年台灣半導體資本支出1.2兆，萬年清拿到台積電供應鏈的回收訂單，這塊營收貢獻約2.5億元，年增20%。
- 政府推循環經濟，工業廢水零排放法規2025年上路，萬年清的回收系統業務成長30%，單筆案子金額拉到5000萬以上。
- 東南亞市場有搞頭：2024年那邊市場規模50億美元，萬年清在越南、泰國拿下3個案子，貢獻營收1.2億元，年增40%。
- 技術上有點料：公司有12項專利，廢水回收率做到95%以上，比同業平均的85%高出10個百分點，2024年毛利率維持在28%以上。
⚠️ 下行風險
- 景氣循環風險：半導體資本支出說變就變，如果2025年全球景氣轉弱，擴廠放緩，訂單可能遞延，營收掉個10-15%很正常。
- 原物料價格波動：設備用的不鏽鋼跟化學藥劑2024年漲了8%，要是繼續漲，毛利率會被壓縮，獲利大概影響5-8%。
- 競爭越來越激烈：國內外水處理廠商像中鼎、千附這些都在搶單，2024年部分專案毛利率已經掉了2個百分點到26%，這不是好現象。
三、萬年清(6624) 主力成本分析
四、萬年清(6624) 投資建議
- 位階分析：目前股價約36元，本益比8.8倍，低於同業平均12倍，我個人看法是七階位階理論中的『低估區』，適合中長期布局。
- 操作策略：我建議在34-38元這個區間分批進場，停損設在30元（跌破年線就走），目標價抓45元（對應本益比11倍）。
- 持股週期：看在手訂單能見度到2026年，至少要抱12個月，等除權息跟成長動能出來。
- 資金配置：單一個股持股比重不要超過總資金10%，可以配點綠能環保ETF像00878分散風險。
五、萬年清(6624) 常見問題 FAQ
萬年清的主要客戶有哪些？
主要客戶是半導體、光電、化工大廠，像台積電、友達、台塑這些，佔營收約70%。
公司2024年EPS為何？
2024年EPS 4.1元，比2023年3.2元成長28%，創歷史新高。
萬年清的股利政策如何？
公司走穩定現金股利路線，配發率約30-40%，2024年發1.5元現金股利。
近期是否有重大利多？
2025年Q1拿到半導體大廠廢水回收專案，金額約2.8億元，預計2026年完工。
股價波動大嗎？
近一年股價在30-42元之間跑，波動度約20%，中小型股就是這樣，適合區間操作。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
