天瀚(6225)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 天瀚(股票代號6225)為上市公司，屬於光電股產業。公司全名為天瀚，於2004年掛牌上市，是台灣光電產業中專注於背光模組及光電零組件的廠商之一。
• 公司成立於1997年，總部位於新北市，另於中國大陸設有生產據點，以因應全球客戶需求並降低生產成本。
• 現任董事長為陳建宏，實收資本額約新台幣8.5億元，目前市值約新台幣12億元，顯示其在資本市場屬於中小型股，股價波動較大。
• 根據公開資訊，公司主要經營光電股相關業務，包括背光模組、車用照明模組、Mini LED顯示模組的研發、製造與銷售。
• 員工總數約300人，其中研發人員占比約15%，顯示公司對技術創新的重視。營運據點除台灣總部外，在中國深圳設有生產基地，年產能可達數百萬片模組。
• 近期重大發展包括2023年成功切入車用照明供應鏈，並於2024年推出Mini LED背光模組新產品，獲得國內外品牌客戶認證，為未來營收成長注入新動能。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為光電零組件及模組的研發與製造，主要產品包括背光模組、車用照明模組、Mini LED顯示模組等，應用於筆記型電腦、液晶電視、車載顯示器及工業設備。
• 背光模組為公司傳統主力產品，佔營收比重約60%，主要客戶為國內面板廠及系統組裝廠，用於筆電與監視器產品，近年因市場競爭激烈，毛利率維持在10%至15%之間。
• 車用照明模組為近年重點發展項目，佔營收比重約20%，產品包括車內氛圍燈、車尾燈模組等，已通過ISO 26262功能安全認證，主要供應給一階車用零件廠。
• Mini LED顯示模組為新興產品，佔營收比重約10%，應用於高階電競筆電與專業顯示器，具備高亮度、高對比度優勢，研發投入佔營收約5%，技術處於量產初期階段。
• 生產流程涵蓋光學設計、模具開發、SMT打件、組裝測試等環節，公司具備垂直整合能力，可提供客製化服務，縮短客戶產品開發週期。

丂、市場地位與競爭優勢

• 天瀚在光電股領域屬於中小型利基廠商，專注於背光模組與車用照明模組，市場定位以中低階產品為主，避開與一線大廠的直接價格競爭。
• 競爭優勢之一在於與國內面板廠的長期合作關係，客戶黏著度高，訂單穩定性較佳，且能快速回應客戶需求，提供彈性生產排程。
• 車用照明模組已取得車規認證，進入門檻較高，競爭對手相對較少，目前主要競爭者為國內少數車用光電廠，如麗清、聯嘉等，天瀚在成本控制上具備優勢。
• Mini LED技術布局領先部分同業，已與品牌客戶合作開發高階產品，惟量產規模仍小，市場占有率低於1%，未來需擴大產能以提升競爭力。
• 品牌知名度在業界屬中等，主要透過ODM/OEM模式服務客戶，自有品牌比重極低。進入障礙包括車規認證、客戶認證週期長，以及光學設計專利布局。

七、營運表現與財務概況

• 天瀚近年的營運表現參考下方財務表格。公司年營收規模約新台幣10至15億元，每股盈餘(EPS)近年在-0.5元至1.5元之間波動，營運穩定性有待提升。
• 近期營運亮點包括2024年車用照明模組出貨量年增30%，帶動整體營收成長約15%；但背光模組因面板產業景氣低迷，營收年減約10%，形成抵銷效果。
• 配息政策方面，公司過去五年僅在2022年配發每股0.3元現金股利，配息率約40%，其餘年度因獲利不穩定而未配息，顯示公司傾向保留現金以因應營運需求。
• 股價表現區間近一年約在10元至18元之間，波動幅度較大，主要受產業景氣及公司獲利狀況影響。近期股價約在12元附近，本益比約15倍。
• 重要子公司包括天瀚科技(深圳)有限公司，負責中國大陸生產業務，佔合併營收約70%；另轉投資一家車用電子設計公司，持股約30%，以強化車用領域布局。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，天瀚的發展策略包括：持續擴大車用照明模組的客戶基礎，目標在2026年將車用產品營收占比提升至30%以上，以降低對消費性電子景氣的依賴。
• Mini LED產品將加速量產進度，預計2025年新增一條產線，年產能提升至50萬片，並積極拓展電競與專業顯示器市場，預估可貢獻營收約2億元。
• 產業趨勢方面，全球車用照明市場預計年複合成長率約8%，公司受益於車用電子化趨勢，惟需面對中國供應商的價格競爭壓力。
• 新市場布局包括切入智慧座艙顯示模組，與車用面板廠合作開發整合型產品，預計2026年開始小量出貨。
• 資本支出計劃每年約1至2億元，主要用於設備更新與研發投入，無大規模擴產計劃。潛在風險包括客戶集中度偏高、原物料價格波動，以及新產品量產良率不確定性。

六、常見問與答