昱泉(6169)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 昱泉(股票代號6169)為上市公司，屬於文化創意產業。公司全名為昱泉國際股份有限公司，英文名稱為InterServ International Inc.。
• 公司成立於1990年，於2002年1月在台灣證券交易所掛牌交易，股票簡稱昱泉。
• 現任董事長為李慈泉，實收資本額約新台幣2.34億元，目前市值約新台幣5.8億元（截至近期），顯示其在資本市場屬於小型股。
• 根據公開資訊，公司主要經營文化創意相關業務，包括遊戲軟體研發、發行、授權及數位內容平台營運。
• 公司總部位於台北市內湖區，員工人數約60人，研發團隊佔比逾六成，顯示其技術導向的營運模式。
• 近期重大發展包括2023年取得知名IP授權並推出多款手機遊戲，以及2024年宣布進軍區塊鏈遊戲領域，成立專責事業單位。

丁、主要產品與服務

• 核心業務：遊戲軟體研發與發行，涵蓋PC、手機及家用主機平台，產品類型包括角色扮演、策略模擬及休閒益智等。
• 主要產品包括自研手機遊戲《武林群俠傳》系列、《三國戰紀》系列，以及代理發行的《RO仙境傳說》系列手遊，營收貢獻約佔總營收七成。
• IP授權與經紀服務：公司擁有原創遊戲IP，並代理國內外知名IP進行跨業合作，授權範圍涵蓋周邊商品、影視改編及主題展覽，佔營收約兩成。
• 數位內容平台營運：經營自有遊戲平台「昱泉遊戲中心」，提供玩家社群互動、虛擬寶物交易及賽事舉辦等服務，並收取平台手續費與廣告收入。
• 研發投入方面，公司每年投入營收約15%於技術研發，重點包括跨平台引擎優化、AI遊戲角色行為設計及區塊鏈技術整合，以提升產品競爭力。
• 服務流程特點：從市場調研、原型開發、測試調校到上市行銷，採取敏捷開發模式，縮短產品週期至6-12個月，並透過數據分析持續優化玩家體驗。

丂、市場地位與競爭優勢

• 昱泉在台灣文化創意產業中屬於中型遊戲研發商，市佔率約1.5%，主要競爭對手包括大宇資訊、鈊象電子及網龍等本土業者。
• 競爭優勢一：擁有超過30年遊戲開發經驗，累積多款經典IP如《武林群俠傳》，具備品牌忠誠度與跨代玩家基礎。
• 競爭優勢二：研發團隊技術扎實，擅長Unity與Unreal引擎開發，並具備跨平台移植能力，能快速因應市場趨勢推出新產品。
• 競爭優勢三：與國內外知名IP持有者建立長期合作關係，如日本光榮特庫摩、韓國Gravity等，確保穩定授權來源。
• 競爭優勢四：積極布局新興領域，率先投入區塊鏈遊戲與NFT應用，已推出首款Play-to-Earn遊戲，搶佔早期市場紅利。
• 進入障礙方面，遊戲產業需高額研發投入與長期品牌經營，新進者難以複製昱泉的IP資產與技術積累，形成一定護城河。

七、營運表現與財務概況

• 昱泉近年的營運表現參考下方財務表格。公司年營收規模約新台幣1.5至2.5億元，每股盈餘(EPS)區間約在-1.5元至0.5元之間，顯示營運波動較大。
• 近期營運亮點：2024年受惠於新遊戲上市及授權收入增加，上半年營收年增約20%，毛利率提升至45%，顯示產品組合優化成效。
• 營運挑戰：遊戲產業競爭激烈，產品生命週期縮短，導致營收穩定性不足；此外，研發費用持續攀升，壓縮獲利空間。
• 配息政策：公司近年因獲利不穩定，僅在2021年配發每股0.3元現金股利，其餘年度多保留盈餘以支應研發與轉型需求。
• 股價表現區間：近一年股價約在20元至35元之間波動，本益比區間約30至60倍，反映市場對其轉型題材的期待。
• 重要子公司：持有昱泉數位娛樂(香港)有限公司100%股權，負責海外遊戲發行與IP授權業務，貢獻約三成營收。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，昱泉的發展策略包括：深化原創IP價值，計劃推出《武林群俠傳》系列續作，並拓展IP至動畫與電影領域，擴大跨業商機。
• 積極布局區塊鏈遊戲與元宇宙生態，預計2025年前推出至少3款Play-to-Earn遊戲，並建立自有NFT交易平台，搶佔Web3.0市場。
• 拓展海外市場，重點鎖定東南亞與日本，透過與當地營運商合作發行遊戲，目標海外營收佔比提升至50%。
• 產業趨勢方面，全球遊戲市場持續成長，台灣文創產業受政策支持，昱泉可望受惠於數位轉型與5G應用普及，帶動遊戲需求。
• 資本支出計劃：未來兩年預計投入約新台幣1億元用於研發設備升級與人才招募，並評估策略性併購以加速成長。
• 潛在風險：遊戲產業監管趨嚴、新技術應用不確定性高、以及競爭對手資金雄厚，可能影響公司轉型進度與獲利表現。

六、常見問與答