📊 美好證(6021) 投資分析摘要
- 這檔是綜合券商，2024年稅後淨利8.2億，EPS 2.65元，比前一年多賺35%。
- 2024年配1.8元現金股利，殖利率大概5.2%，配發率68%，已經連10年配息了。
- 靠著台股日均量擴到3500億元，經紀手續費收入年增22%。
📑 目錄
一、美好證(6021) 公司簡介與配息紀錄
美好證就是一家中型券商，營收主要來自經紀、自營、承銷還有資產管理。2024年台股很熱，日均量衝到3500億元，手續費收入直接年增22%到12.5億；自營部門波段有吃到，資本利得貢獻4.2億，年增40%。公司這幾年還多搞財富管理，手續費收入占比拉到18%。全年稅後淨利8.2億，年增35%，EPS 2.65元，創五年新高。展望2025年，我覺得只要台股量能不墜，降息循環加上AI題材，券商營運還是能維持高檔。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 2.00 元 | 5.71% | 預估盈餘配發率75%，以2025年EPS 2.8元計算 |
| 2025年 | 1.80 元 | 5.20% | 2024年盈餘配發，現金股利1.8元，配發率68% |
| 2024年 | 1.50 元 | 4.80% | 2023年盈餘配發，現金股利1.5元，配發率65% |
| 2023年 | 1.20 元 | 4.20% | 2022年盈餘配發，現金股利1.2元，配發率60% |
| 2022年 | 1.00 元 | 3.80% | 2021年盈餘配發，現金股利1.0元，配發率55% |
二、美好證(6021) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 台股日均量如果能維持3500億元以上：2024年日均量年增15%，帶動經紀手續費收入成長22%到12.5億元，我估2025年日均量有機會到3800億。
- 自營操作績效：2024年自營部門資本利得4.2億，年增40%，佔獲利比重45%，只要市場波動夠大，今年獲利貢獻再增10%不是問題。
- 財富管理業務：手續費收入占比從2023年15%拉到2024年18%，我估2025年能到20%，貢獻營收3.5億。
- 承銷業務回溫：2024年主辦承銷5件，收入1.2億，年增30%，今年IPO市場熱的話，案件數看到7件。
⚠️ 下行風險
- 台股量能萎縮：要是日均量掉到2500億以下，經紀手續費收入可能萎縮30%，影響獲利約2.5億。這點蠻需要盯的。
- 自營操作虧損：2022年自營部門曾虧1.2億，如果市場突然反轉，這塊可能吃掉獲利20%以上。
- 利率政策不確定：美國降息如果拖太久，市場波動會加劇，客戶交易意願下降，債券也可能有評價損失，我估影響獲利5-10%。
三、美好證(6021) 主力成本分析
四、美好證(6021) 投資建議
- 股價現在在35-40之間，本益比13-15倍，比同業平均18倍低，位階算合理偏低。我覺得可以分批進場。
- 短線我打算等它回測35元支撐，先建3成倉位，目標看42，停損設33。
- 中長線抱6-12個月，目標價48，因為我估2025年EPS 2.8，同業本益比17倍。
- 存股的話，以35元成本算殖利率5.1%，每月定期定額慢慢買就好，不用急。
五、美好證(6021) 常見問題 FAQ
美好證(6021)的主要獲利來源是什麼？
主要靠經紀手續費和自營操作，兩邊加起來貢獻獲利7.5億。
2025年配息預估多少？
我估現金股利2.0元，用2025年EPS 2.8元、配發率75%算，殖利率大概5.7%。
股價目前位階如何？
股價35-40，本益比13-15倍，比同業平均18倍低，位階算合理偏低。
主要風險是什麼？
台股量能萎縮跟自營操作虧損。如果日均量掉到2500億，獲利可能衰退30%。
適合長期持有嗎？
適合，已經連10年配息，殖利率5%以上。但要留意市場波動對自營部門的影響。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
