📊 永固-KY(5546) 投資分析摘要
- 永固-KY(5546)是中國重慶地區最大的預拌混凝土廠之一，能不能賺錢，就是看當地房市跟基建的臉色。
- 2024年營收因為中國房市冷颼颼，年減大約15%，獲利壓力真的很大。
- 公司現在硬著頭皮轉做公共工程跟基建，也努力壓成本，但短期內營運還是偏弱，這點要有心理準備。
📑 目錄
一、永固-KY(5546) 公司簡介與配息紀錄
二、永固-KY(5546) 未來展望與避坑指南
三、永固-KY(5546) 主力成本分析
四、永固-KY(5546) 投資建議
五、永固-KY(5546) 常見問題 FAQ
二、永固-KY(5546) 未來展望與避坑指南
三、永固-KY(5546) 主力成本分析
四、永固-KY(5546) 投資建議
五、永固-KY(5546) 常見問題 FAQ
一、永固-KY(5546) 公司簡介與配息紀錄
永固KY是台灣掛牌的預拌混凝土廠，生意幾乎全押在中國重慶，算是當地最大的幾家之一。主要就是生產跟賣預拌混凝土，客戶包括建商、公共工程跟一些基建項目。最近營運狀況嘛，被中國房市拖累得很慘，2024年營收大概25億台幣，年減大約15%，毛利率也被殺到剩下10%左右，競爭太激烈了。他們現在硬著頭皮調整客戶結構，多接一些公共工程跟基建的單，想讓營收不要那麼依賴房地產，但我個人覺得，短期內要翻身還是很難。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 0.00 元 | 0.00% | 預估2025年盈餘仍不佳，可能不配息 |
| 2025年 | 0.00 元 | 0.00% | 2024年虧損，無盈餘可分配 |
| 2024年 | 0.00 元 | 0.00% | 2023年獲利衰退，董事會決議不配息 |
| 2023年 | 0.50 元 | 1.80% | 2022年獲利尚可，配發0.5元現金股利 |
| 2022年 | 1.00 元 | 3.50% | 2021年營運高峰，配發1元現金股利 |
二、永固-KY(5546) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 中國政府確實有在推基建，像什麼成渝雙城經濟圈，重慶那邊的案子確實有變多，2024年公共工程占比拉到35%。
- 公司有在砍費用，去年營業費用省了8%左右，多少能讓帳面好看一點。
- 水泥砂石這些原料價格總算穩了些，去年第四季毛利率回到12%，比上半年好。
- 現在股價淨值比才0.6倍，在歷史低點，要是營運真的能好轉，確實會有反彈的潛力。
⚠️ 下行風險
- 中國房市還在谷底打滾，去年全國銷售面積又跌了10%，混凝土需求雪上加霜，營收有可能繼續往下掉。
- 應收帳款天數已經拉到120天以上，客戶賴帳的風險很高，去年就認列了大概2000萬元的呆帳損失。
- 台幣兌人民幣的匯率波動也很煩，去年匯損大約500萬，又吃掉不少利潤。
三、永固-KY(5546) 主力成本分析
四、永固-KY(5546) 投資建議
- 目前價格在七階位階體系裡落在“超跌區”，這七階我就不多解釋了，直接看位階圖比較快。但說實話，基本面沒看到明顯的轉折，要玩也只能小量試單，而且一定要設停損。
- 短線的話，可以盯著月營收，如果連續兩個月年增，那就是訊號，可以短多進場，目標價就看季線附近。
- 中長線的，我建議你還是等，等到中國房市政策真的有明顯鬆綁，或是公司單季轉虧為盈再說，現在進去是接刀。
- 如果股價跌破歷史低點，大概15塊的位置，就別猶豫了，直接砍掉認賠，免得套到天荒地老。
五、永固-KY(5546) 常見問題 FAQ
永固-KY到底在哪做生意？
就把鸡蛋全放在重慶了，那邊最大的預拌混凝土廠之一。
為啥這幾年都沒配息？
因為2023年獲利就跌很慘，2024年甚至出現虧損，公司根本沒錢分。
永固-KY的股價淨值比多少？
現在大概0.6倍，在歷史底部，看起來確實很便宜，但便宜不一定就會漲。
營收什麼時候能好？
要看中國房市政策跟基建訂單能不能帶動。最簡單的觀察點就是月營收，如果連續比去年同月好，那才是真的轉強。
永固-KY適合長期投資嗎？
目前營運風險真的太高了，我個人建議等基本面明確改善後再考慮長抱，現在進去是跟自己過不去。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
