📊 聖暉*(5536) 投資分析摘要
- 聖暉*(5536)為無塵室與機電系統整合大廠，2024年營收創歷史新高，達新台幣282.6億元，年增12.3%。
- 2025年擬配發每股現金股利12.00元，以當前股價計算，現金殖利率約4.8%。
- 受惠於半導體擴廠與資料中心需求，2025年前兩月累計營收年增18.5%，成長動能強勁。
📑 目錄
一、聖暉*(5536) 公司簡介與配息紀錄
聖暉*(5536)這檔，做的是無塵室跟機電系統整合。客戶多半是半導體、光電、生技這些大廠。2024年全年營收282.6億元，歷史新高，年增12.3%，營收創高主要是吃到半導體持續擴產的訂單，還有資料中心建置需求。2025年前兩月累計營收48.7億元，年增18.5%，目前看訂單能見度還不錯。公司也開始往東南亞跑，越南、泰國都有案子在接，綠色工程這塊也有在推，像我個人看法，這塊對長期競爭力有幫助。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 12.00 元 | 4.80% | 預估盈餘配發，參考2025年政策 |
| 2025年 | 12.00 元 | 4.80% | 董事會決議，盈餘配發率約65% |
| 2024年 | 11.50 元 | 4.60% | 盈餘配發率約63% |
| 2023年 | 10.50 元 | 4.20% | 盈餘配發率約60% |
| 2022年 | 9.00 元 | 3.60% | 盈餘配發率約58% |
二、聖暉*(5536) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 半導體廠持續擴廠，這是主要引擎。2024年全球半導體資本支出1,500億美元，年增15%。聖暉*在手訂單大概350億元，半導體占比超過6成。
- 資料中心機電工程也開始進帳，單案金額都不小，大概10億到30億元。台灣這邊2025年市場規模預估年增20%。
- 東南亞也慢慢起來，越南、泰國的工程單年增30%，2024年海外營收占比拉到25%，貢獻營收約70億元。
- 綠色工程這塊也開花結果，2024年營收年增25%，占總營收15%，毛利率還比傳統工程高了5個百分點，比傳統工程好賺。
⚠️ 下行風險
- 半導體這東西就是幾年多、幾年空。2025年全球半導體資本支出預估只年增5%，比2024年明顯放緩。終端需求一縮，訂單可能就遞延或砍單。
- 原物料價格很不穩。鋼材、銅這些，如果價格漲10%，毛利率大概就要被吃掉2到3個百分點。2024年毛利率已經從22%掉到20.5%，壓力很明顯。
- 中國同業低價搶單也很頭痛，2024年中國市場營收年減8%。如果這狀況持續惡化，對整體獲利絕對是打擊。
三、聖暉*(5536) 主力成本分析
四、聖暉*(5536) 投資建議
- 目前本益比大概18倍，高於五年平均的15倍，七階位階圖落在『合理偏貴』區間。我的看法是，可以慢慢分批建倉，不用急著一次砸完。回檔到季線附近（約240元）可以考慮加碼。
- 短線想賺價差的，月線（約250元）附近可以試試，目標價看270元，停損設在跌破年線的235元，風險有限。
- 中長線的話，手上有的就抱著吧。半導體擴廠趨勢不會這麼快結束，2025年EPS估14.5元，目標本益比給到20倍，潛在漲幅還有個15%左右。
- 保守一點的人，就等年線約230元再來進場，那時候殖利率有5.2%，相對比較穩。
五、聖暉*(5536) 常見問題 FAQ
聖暉*的主要競爭優勢是什麼？
做了30年的無塵室，客戶黏性很高，而且能跨國服務。2024年台灣市占率大概25%，算有護城河。
2025年營收成長動能為何？
還是半導體擴廠跟資料中心。1-2月營收年增18.5%，全年我估還是能成長10-15%。
配息政策穩定嗎？
近五年配息率穩在58-65%，2025年擬配12元，殖利率4.8%，算穩定配息股。
股價目前位階如何？
18倍PE，比5年平均的15倍高，七階位階算偏貴。我自己會等回檔再考慮，你們自己看情況。
主要風險是什麼？
半導體景氣循環跟原物料價格是兩大變數。資本支出放緩或鋼銅漲價，訂單跟利潤都會受影響。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
