📊 遠雄(5522) 投資分析摘要
- 遠雄(5522)2024年營收約280億元，比去年多15%，主要靠北台灣的案子完工入帳。
- 連續5年穩定配息，2024年發現金3.50元，殖利率約5.2%，想領息的這檔還可以放。
- 2025年預計推案量400億元，重點在新北和台中，成長靠剛需買盤跟都更案拉動。
📑 目錄
一、遠雄(5522) 公司簡介與配息紀錄
遠雄建設(5522)在台灣營建業算前幾大，主攻住宅、商辦跟都更，這幾年重心擺在新北市跟台中重劃區。2024年靠「遠雄九五」、「遠雄之星」系列大型建案完工入帳，營收衝到280億，年增15%，毛利率維持在30%以上。土地庫存約5000坪，未來3年可以推的量超過800億，而且多用合建跟都更來降低買地成本。2025年第一季簽約金額已經到80億，比去年同期多20%，市場買氣還撐得住。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.80 元 | 5.6% | 預估盈餘配發率65%，基於2025年獲利成長 |
| 2025年 | 3.50 元 | 5.2% | 2024年盈餘配發，現金股利3.50元 |
| 2024年 | 3.00 元 | 4.8% | 2023年盈餘配發，配發率60% |
| 2023年 | 2.80 元 | 4.5% | 2022年盈餘配發，受疫情影響略降 |
| 2022年 | 3.20 元 | 5.0% | 2021年盈餘配發，高獲利年度 |
二、遠雄(5522) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 2025年推案量400億元，比去年多25%，其中新北市「遠雄新未來3」總銷120億，預售率已經賣掉七成。
- 都更案貢獻穩定：台北市「遠雄松江」案總銷60億，預計2026年完工，毛利率估35%。
- 土地成本比同業低：2024年平均買地成本每坪80萬，比別家便宜約一成，利潤空間比較有撐。
- 營建景氣回溫：2025年全台房屋買賣移轉棟數預估多10%，遠雄市占率約3%，應該吃得到一些。
⚠️ 下行風險
- 利率風險：萬一央行升息1碼，房貸利率跳到2.5%，買房意願會縮，房子不好賣。
- 政策風險：政府繼續打炒房，像選擇性信用管制，預售屋市場可能冷掉，遠雄2024年預售占營收約六成，影響會很大。
- 營建成本波動：鋼筋水泥要是漲10%，毛利率會被吃掉2-3個百分點，2024年已經從32%掉到30%了，這點要盯緊。
三、遠雄(5522) 主力成本分析
四、遠雄(5522) 投資建議
- 七階位階：現在股價約67元，本益比12倍，比同業平均15倍低，算合理偏低的位置，我覺得可以分批接。
- 短線：股價回測月線65元不破的話，可以試短多，目標看72元，停損設63元，破就砍。
- 中長期：配息穩定，殖利率超過5%，存股族可以考慮，低於淨值70元時就慢慢補。
- 風險控管：要是營收連續兩季年減超過10%，我會減到總持股5%以下，避免景氣反轉時受傷太重。
五、遠雄(5522) 常見問題 FAQ
遠雄(5522)的股利政策是什麼？
近5年配息率大約60-65%，都是發現金，2024年每股配3.50元，殖利率5.2%，算不錯。
遠雄2025年主要推案區域？
重點在新北市（林口、新莊）跟台中，總銷400億元，預售率已經賣了七成，銷量還行。
營建股投資風險有哪些？
利率升、政府打房、營建成本漲，遠雄預售佔比高，景氣一轉差影響很大。
遠雄目前股價合理嗎？
本益比12倍低於同業，股價低於淨值，我覺得算合理偏低，長期可布局。
如何評估遠雄的成長性？
就看推案量年增率跟毛利率，2025年推案增25%，毛利率能維持30%以上就是正向訊號。
📖 延伸閱讀
⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
