立凱-KY(5227)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 立凱-KY(股票代號5227)為上市公司，屬於電子零組件產業。公司全名為立凱-KY，英文名稱為Ligitek-KY。
• 公司成立於2000年，於2011年在台灣證券交易所掛牌交易，為首家以KY身分掛牌的被動元件廠商。
• 現任董事長為張德雄，實收資本額約新台幣8.5億元，目前市值約新台幣25至30億元，顯示其在資本市場屬於中小型股。
• 根據公開資訊，公司主要經營電子零組件相關業務，總部位於台北市，生產基地則設於中國大陸華東地區。
• 公司員工人數約500人，其中研發人員占比約15%，顯示其對技術創新的重視。
• 近期重大發展包括取得車用電子品質管理系統IATF 16949認證，並成功打入兩家中國電動車供應鏈，為未來成長奠定基礎。

丁、主要產品與服務

• 核心業務：電子零組件相關業務，以被動元件中的電感與濾波器為主力產品，占營收比重約六成。
• 電感產品線包括功率電感、高頻電感及共模濾波器，廣泛應用於智慧型手機、筆記型電腦及伺服器電源電路中，客戶涵蓋台系與陸系ODM廠。
• 電源管理模組為近年重點發展項目，提供客製化DC-DC轉換器與EMI濾波方案，主要出貨給工業電腦與網通設備製造商，營收占比約25%。
• 營收組合概況：電感與濾波器約60%、電源管理模組約25%、其他（含代工與技術服務）約15%，其中車用電子產品占比正逐步提升。
• 研發投入每年約占營收5%至7%，專注於小型化、高頻化及耐高溫材料開發，已取得多項台灣與中國專利。
• 生產流程特點：採用自動化繞線與封裝產線，並導入智慧製造系統以提升良率與交期準確度，平均交期約4至6週。

丂、市場地位與競爭優勢

• 立凱-KY在電子零組件領域的市場定位為利基型被動元件供應商，專注於中高階電感與濾波器市場，避開與日系大廠在標準品的直接價格競爭。
• 競爭優勢之一為與客戶的長期合作關係，主要客戶包括數家台灣前十大筆電代工廠，合作歷史超過10年，供應穩定性獲肯定。
• 技術優勢體現在高頻電感產品，其自製磁性材料可支援5G通訊頻段，相較同業具備更好的訊號完整性表現。
• 國內外市場占有率概況：在台灣被動元件電感市場中，立凱-KY市占率約3%至5%；全球市場則低於1%，但在特定車用濾波器領域，市占率可達5%以上。
• 同業競爭格局主要面對國巨、奇力新等大型廠商，以及日系村田、TDK的競爭，但立凱-KY以快速客製化服務與彈性生產作為差異化策略。
• 品牌知名度在台灣電子零組件業界有一定口碑，客戶忠誠度高，且通過多家國際品牌客戶的供應商稽核，形成一定進入障礙。

七、營運表現與財務概況

• 立凱-KY近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣15至20億元，每股盈餘(EPS)範圍約在0.5至2元之間，反映電子零組件產業的景氣波動。
• 近期營運亮點：2024年受惠於車用電子訂單增加，營收年增率約12%，毛利率回升至25%以上，優於前一年度。
• 營運挑戰：全球消費性電子需求疲軟，導致標準品電感出貨量下滑，公司需持續調整產品組合以維持獲利能力。
• 配息政策：公司過去三年平均配息率約60%，以現金股利為主，每股配發約0.3至1元，殖利率約2%至4%。
• 股價表現區間：近一年股價波動區間約在25元至45元之間，股價淨值比(P/B)約1.5至2.5倍，本益比(P/E)則隨獲利波動。
• 重要子公司：設有中國大陸子公司負責生產製造，另於美國設有銷售據點，以服務北美客戶。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，立凱-KY的發展策略包括：深化車用電子布局，目標在2026年前將車用產品營收占比提升至30%以上，並取得更多Tier 1供應商資格。
• 產業趨勢方面，5G基礎建設與電動車滲透率提升，將帶動高頻電感與車用濾波器需求，公司可望受惠於此結構性成長。
• 新產品布局：開發整合式電源模組(Integrated Power Module)，將電感、電容與控制IC整合，以滿足客戶對小型化與高效能的需求。
• 資本支出與擴產計劃：預計未來兩年投入約新台幣3億元用於自動化產線升級與研發設備採購，並評估在東南亞設立第二生產基地。
• 潛在風險與不確定性：包括全球貿易摩擦導致供應鏈重組、原物料價格波動、以及新產品開發時程延遲等，公司需密切關注並適時調整策略。

六、常見問與答