📊 亞昕(5213) 投資分析摘要
- 亞昕(5213)是營建股，2024年營收年增約35%，靠新北市跟桃園的案子入帳。
- 近5年平均殖利率約4.5%，2024年現金股利1.5元，殖利率5.2%。
- 2025年預計有3大建案完工交屋，總銷金額約80億元，成長動能很明確。
📑 目錄
一、亞昕(5213) 公司簡介與配息紀錄
亞昕這檔營建股，主要在新北、桃園、台中推案。2024年因為「亞昕昕上城」、「亞昕森中央」完工入帳，營收衝到45億，年增35%，EPS約1.8元。公司去年又砸了25億買桃園青埔和新莊副都心的地，看來對未來還蠻有信心。2025年預計有三大案完工，總銷80億，會是主要營收來源。另外他們也開始碰商辦、廠辦，想分散住宅市場的風險。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 1.80 元 | 5.50% | 預估配發，基於2025年EPS約2.0元，盈餘配發率90% |
| 2025年 | 1.50 元 | 5.20% | 2024年盈餘配發，現金股利1.5元，配發率83% |
| 2024年 | 1.20 元 | 4.80% | 2023年盈餘配發，現金股利1.2元，配發率80% |
| 2023年 | 1.00 元 | 4.20% | 2022年盈餘配發，現金股利1.0元，配發率75% |
| 2022年 | 0.80 元 | 3.80% | 2021年盈餘配發，現金股利0.8元，配發率70% |
二、亞昕(5213) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 2025年三大案完工入帳：亞昕一見（總銷30億元）、亞昕天匯（總銷25億元）、亞昕晴空樹（總銷25億元），合計80億元，EPS大概可以貢獻2.5元。
- 土地庫存還夠玩，截至2024年底有1.5萬坪，主要在桃園青埔（5,000坪）跟新莊（4,000坪），未來3年推案潛力有150億元。
- 商辦布局開始收割：2024年買了新莊副都心商辦用地，預計2026年推出總銷20億元商辦案，租金收益率估4.5%，能帶來穩定現金流。
- 營收成長動能：2024年營收45億元年增35%；2025年估70億元年增55%，主要靠完工案入帳。
⚠️ 下行風險
- 負債比65%，比同業平均55%高不少，如果利率繼續升，利息支出會增加，2024年利息支出1.2億元年增20%，這點要注意。
- 政府打炒房沒停過，選擇性信用管制和囤房稅2.0，預售屋銷售率從2022年的85%掉到2024年70%，銷售速度變慢。
- 推案集中桃園跟新北，如果區域房價修正10%，營收大概少8億元，EPS影響約0.8元，風險滿集中的。
三、亞昕(5213) 主力成本分析
四、亞昕(5213) 投資建議
- 目前股價大概28元，本益比15.6倍，比營建股平均18倍低一點，算合理偏低，我覺得可以慢慢進場。
- 七階位階這邊，股價現在在第三階成長期，2025年EPS估2.0元，目標價35元，潛在漲幅25%。
- 殖利率5.2%提供下檔保護，適合抱著領股利。
- 操作上，短線可以在26-28元分批接，中線抱到2025年完工入帳利多實現，停損設24元（跌破年線）。
五、亞昕(5213) 常見問題 FAQ
亞昕2025年主要成長動能是什麼？
就看那三大案完工入帳，總銷80億元，EPS大概能貢獻2.5元。
亞昕的負債比高嗎？
2024年負債比65%，比同業平均55%高一些，不過流動比率150%以上，短期還款能力還行。
亞昕的殖利率如何？
2025年預估現金股利1.5元，殖利率5.2%，近5年平均約4.5%，算穩定。
亞昕的股價合理嗎？
目前本益比15.6倍，低於營建股平均18倍，我覺得算合理偏低。
亞昕的主要推案區域在哪？
集中在新北、桃園、台中，去年又買了桃園青埔和新莊的地。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
