友輝(4933)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 友輝(股票代號4933)為台灣上市公司，歸屬於光電股產業，公司全名為友輝，於2000年成立，並於2011年12月在台灣證券交易所掛牌交易。
• 現任董事長為吳東昇，實收資本額約新台幣8億元，截至2025年第三季，市值約新台幣35億元，顯示其在光電材料領域的穩健地位。
• 公司總部位於桃園市龍潭區，主要生產基地包括台灣龍潭廠及中國大陸華東地區的轉投資工廠，員工人數約400人，其中研發人員占比逾15%。
• 根據公開資訊，公司主要經營光學膜及光電材料的研發、製造與銷售，產品涵蓋偏光板保護膜、增亮膜、擴散膜、反射膜及車用顯示光學膜等。
• 友輝近年積極導入自動化生產線，並通過ISO 9001及ISO 14001認證，確保產品品質與環境管理符合國際標準。
• 2024年公司完成龍潭廠無塵室擴建，新增一條精密塗佈產線，預計2025年量產，將有助於提升高階車用光學膜的產能。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為光學膜的研發與製造，主要產品包括偏光板保護膜、增亮膜、擴散膜及反射膜，應用於液晶顯示器、觸控面板及照明設備。
• 偏光板保護膜為友輝營收占比最高的產品，約占總營收40%，主要供應國內外偏光板廠與面板廠，用於保護偏光板免受刮傷與汙染。
• 增亮膜與擴散膜合計占營收約35%，透過微結構設計提升顯示器亮度與均勻度，客戶涵蓋筆電、監視器及電視品牌廠。
• 車用顯示光學膜為近年重點發展項目，占營收約15%，產品包括抗眩光膜、防指紋膜及高耐候保護膜，已通過車規認證，供應給一線車用面板模組廠。
• 公司亦提供客製化光學解決方案，根據客戶需求調整膜層結構與光學特性，服務範圍涵蓋設計、打樣到量產，縮短客戶產品開發週期。
• 研發投入占營收比重約5%，聚焦於微結構壓印技術、精密塗佈配方及多功能複合膜開發，已取得多項台灣與中國大陸專利。

丂、市場地位與競爭優勢

• 友輝在台灣光學膜市場中屬於中型專業製造商，專注於偏光板保護膜與增亮膜等利基產品，避開與國際大廠在主流膜材的直接價格競爭。
• 核心競爭優勢在於精密塗佈與貼合技術，可實現均勻度達99%以上的膜層塗佈，並能處理厚度僅20微米的超薄基材，技術門檻較高。
• 公司與國內主要偏光板廠及面板廠建立長期合作關係，客戶黏著度高，部分產品更通過客戶指定為第二供應商，降低訂單波動風險。
• 在車用光學膜領域，友輝已取得IATF 16949車用品質管理系統認證，並打入多家Tier 1車用面板供應鏈，形成進入障礙。
• 相較於同業如迎輝、華宏等，友輝在偏光板保護膜的市占率約10-15%，在台灣市場排名前五，且產品毛利率穩定維持在20-25%。
• 公司透過垂直整合部分上游原料，並與國內化工廠合作開發塗佈配方，有效控制成本，提升獲利穩定性。

七、營運表現與財務概況

• 友輝近年的營運表現參考下方財務表格，年營收規模約新台幣15-20億元，每股盈餘(EPS)約在1.5-3元之間波動，受面板景氣循環影響。
• 2024年全年營收約新台幣18.2億元，年增約8%，主要受惠於車用光學膜出貨成長及偏光板保護膜訂單回溫，稅後淨利約1.5億元，EPS約1.9元。
• 公司配息政策穩定，近三年現金股利發放率約60-70%，2024年擬配發現金股利1.2元，殖利率約3-4%，吸引穩健型投資人。
• 股價表現方面，2024年股價區間約在25-40元，2025年隨車用題材發酵，股價一度突破45元，但後續受面板庫存調整影響回檔。
• 重要轉投資包括持有中國大陸子公司友輝光電(蘇州)約70%股權，主要負責華東地區客戶的生產與銷售，2024年貢獻合併營收約30%。
• 公司負債比約45%，流動比率約1.8倍，財務結構穩健，無短期償債壓力，且帳上現金約新台幣5億元，足以支應未來資本支出。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，友輝的發展策略包括：持續擴大車用光學膜產品線，目標2026年車用營收占比提升至25%，並爭取更多歐美車廠供應鏈認證。
• 公司將投入Mini LED背光用光學膜的研發，預期2026年推出樣品，搶攻高階電視與電競顯示器市場，該領域年複合成長率約15%。
• 在綠能材料方面，友輝計劃開發太陽能背板用反射膜及建築節能隔熱膜，以分散面板產業景氣波動風險，預計2026年小量試產。
• 資本支出方面，2025-2026年預計投入約新台幣3億元，用於龍潭廠無塵室擴建及自動化設備升級，目標提升產能20%並降低單位成本。
• 潛在風險包括面板產業景氣循環、中國大陸同業低價競爭及車用認證時程延長，公司將透過產品組合優化與客戶多元化來因應。
• 公司亦規劃透過策略聯盟或併購，取得新技術或通路，加速在車用與綠能領域的布局，維持中長期成長動能。

六、常見問與答