📊 事欣科(4916) 投資分析摘要
- 事欣科(4916)是做工業電腦跟航太國防的，2024年靠國防訂單挹注，營收年增約15%，算是有吃到軍工題材紅利。
- 2024年EPS預估2.8元，比2023年的1.9元好不少，毛利率維持在25%以上，這點還行。
- 公司在美國有布局，2025年有新客戶的專案要量產，如果順利的話，營收有機會再創高，但我覺得要觀察量產進度。
📑 目錄
一、事欣科(4916) 公司簡介與配息紀錄
事欣科(4916)2001年成立，主要做工業電腦、航太跟國防電子的設計製造，產品用在博弈機台、醫療設備、軍工零件這些領域。他們的強項是少量多樣的客製化，在美國有工廠，可以就近服務客戶。2024年因為美國國防預算增加，訂單穩定成長，全年營收大概35億台幣，年增15%；毛利率靠產品組合調整拉高到26%。公司持續投入研發，2025年預計推新的邊緣運算產品，同時想擴大航太業務佔比，目標營收成長10-15%。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 1.50 元 | 3.00% | 預估配發，盈餘配發率約55% |
| 2025年 | 1.20 元 | 2.40% | 預估配發，盈餘配發率約50% |
| 2024年 | 1.00 元 | 2.00% | 實際配發，盈餘配發率約36% |
| 2023年 | 0.80 元 | 1.60% | 實際配發，盈餘配發率約42% |
| 2022年 | 0.60 元 | 1.20% | 實際配發，盈餘配發率約30% |
二、事欣科(4916) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 航太國防訂單不錯：2024年國防業務營收年增20%，佔總營收比重達35%，2025年美國國防預算續增5%，我覺得訂單應該能持續，但美國預算案的變數要留意。
- 新客戶專案量產：2025年第二季起，開始幫美國博弈客戶量產新一代機台，預計貢獻年營收約3億元，這個單的毛利率高於平均，算是不錯的挹注。
- 邊緣運算產品布局：公司開發的AI邊緣運算平台，2024年出貨500套，2025年目標翻倍到1000套，單價也提升10%。老實說這個量還不大，要看後續能不能衝起來。
- 毛利率結構優化：靠自動化生產跟壓採購成本，2024年毛利率從24%提升到26%，2025年目標再升1個百分點到27%。這目標我覺得偏樂觀，成本能控制到什麼程度還有得觀察。
⚠️ 下行風險
- 客戶集中風險高：前五大客戶佔營收比重約60%，其中單一國防客戶就佔了25%。如果這個客戶訂單突然縮水，營運會很傷，這是最大風險點。
- 匯率波動影響大：公司約70%營收來自美元計價，2024年新台幣升值5%就造成匯損約0.3億元，影響EPS約0.2元。2025年如果台幣繼續升，獲利肯定被吃到。
- 競爭激烈：工業電腦市場很擠，研華、凌華那些同業一直在拚價格，事欣科的利潤空間會被壓縮，這塊不能忽視。
三、事欣科(4916) 主力成本分析
從七階位階圖來看，目前股價落在『合理區間』，本益比大概15-18倍，不算特別便宜但也沒很貴。我個人看法是，這個位置進場要有耐心，最好等回檔再考慮。
四、事欣科(4916) 投資建議
- 股價目前在本益比15-18倍之間，屬於七階的合理區間。我傾向等股價回測季線，大概45-48元附近再分批進場，比較安全。
- 短線操作：如果股價突破前高55元，而且成交量放大到5000張以上，可以考慮追一下。但如果跌破月線50元，建議先砍掉，不要凹單。
- 中長線持有：我覺得航太國防跟邊緣運算的故事還算有看頭，如果抱到2025年底，目標價看60-65元。不過中間波動會不小，心臟要大顆一點。
- 配息策略：殖利率大概2-3%，配得不算多。如果你是需要穩定現金流的人，這檔可能不太適合；想要賺價差的話才考慮。
五、事欣科(4916) 常見問題 FAQ
事欣科的主要競爭優勢是什麼？
就是少量多樣的客製化能力，加上有美國工廠，可以快速服務當地客戶，這算是他們的護城河。
2025年營收成長的主要驅動力？
主要靠博弈新客戶量產跟國防訂單持續成長，法人估營收年增10-15%，但我覺得要看量產順不順利。
公司股利政策如何？
盈餘配發率在30-55%之間，2024年配1元，殖利率約2%，不算高。
投資事欣科的主要風險？
客戶太集中，尤其單一國防客戶佔比高，還有匯率波動會吃掉獲利，這兩點要特別注意。
目前股價是否合理？
本益比約16倍，在歷史中位數，不算貴也不算便宜，就是合理區間，進場要挑時機。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
