📊 樂威科-KY(4154) 投資分析摘要
- 樂威科-KY(4154)是精密金屬零件廠，Q1主力成本19.6元，現在股價才10元出頭，低於成本快一半，主力套牢，籌碼面爛。
- 公司這幾年都在虧錢，配息有一搭沒一搭，想存股的要等等，看它什麼時候能賺錢再說。
- 短線頂多做反彈，長線除非新訂單進來、虧轉盈，不然我個人不太想抱。
📑 目錄
一、樂威科-KY(4154) 公司簡介與配息紀錄
二、樂威科-KY(4154) 未來展望與避坑指南
三、樂威科-KY(4154) 主力成本分析
四、樂威科-KY(4154) 投資建議
五、樂威科-KY(4154) 常見問題 FAQ
二、樂威科-KY(4154) 未來展望與避坑指南
三、樂威科-KY(4154) 主力成本分析
四、樂威科-KY(4154) 投資建議
五、樂威科-KY(4154) 常見問題 FAQ
一、樂威科-KY(4154) 公司簡介與配息紀錄
樂威科-KY(4154)2010年成立，2015年回台掛牌，主要做精密金屬沖壓件跟模具，客戶是消費電子、車用、工業設備。總部在開曼，工廠在中國華東。這幾年終端需求不好、競爭又激烈，營收一直掉，2023年每股虧了2.5元，2024年第一季營收還是年減，不過毛利率有稍微回來一點。公司現在想靠車用跟醫療新領域翻身，能不能成還不好說。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2023 | 0.0 元 | 0.0 | 虧損年度，未配息 |
| 2022 | 0.5 元 | 2.1 | 現金股利0.5元，盈餘分配率約30% |
| 2021 | 1.0 元 | 3.8 | 現金股利1元，當年EPS約3.2元 |
| 2020 | 0.8 元 | 4.2 | 現金股利0.8元，盈餘分配率約35% |
| 2019 | 0.6 元 | 3.5 | 現金股利0.6元，當年EPS約2.1元 |
二、樂威科-KY(4154) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 車用訂單回溫：2024年Q1車用零件營收占比拉到35%，比2023年同期多了8個百分點，毛利率反彈到12.5%。這算是比較實在的利多。
- 新產能投產：昆山廠擴完了，預計2024年Q3量產，年產能多20%，有機會壓低單位成本。
- 醫療器材布局：拿到ISO 13485認證，2024年接了兩筆醫療零件試產單，預計2025年營收占比約5%。老實說，這占比很小，短期不用太當一回事。
- 匯兌收益挹注：新台幣貶值對外銷有利，2024年Q1匯兌收益約0.3元/股，吃掉當季EPS的60%——換句話說，本業其實很慘，靠匯兌撐場。
⚠️ 下行風險
- 營運持續虧損：2023年整年EPS -2.5元，2024年Q1又虧0.4元。沒看到明顯轉機前，股價很難有真正的大漲。
- 客戶集中度高：前三大客戶占營收65%，其中一個客戶就佔35%。掉單的話，營收直接腰斬都有可能。
- 股本膨脹壓力：2023年辦過現金增資2億元，股本膨脹15%，每股盈餘被稀釋。Q1主力成本19.6元，離現價差這麼多，套牢賣壓很重，不是鬧著玩的。
三、樂威科-KY(4154) 主力成本分析
四、樂威科-KY(4154) 投資建議
- 短線操作：股價在10元附近有撐，我個人會在9.5-10.5元區間試單做反彈，12元左右就賣掉，停損設9元，破了就跑。
- 中線布局：等Q2營收連續兩個月月增再說，如果毛利率站穩15%以上，我才會考慮分批慢慢買。
- 長線投資：至少要看到連續兩季獲利，而且車用跟醫療訂單加起來過半，我才敢長期抱著。
- 風險控管：這檔最多佔總持股5%就好，萬一股價跌破8.5元，我會減碼甚至砍掉。
五、樂威科-KY(4154) 常見問題 FAQ
樂威科-KY目前股價低於Q1主力成本，代表什麼？
Q1主力成本19.6元是法人或大戶當時的平均買價，現在股價才10元左右，低於成本快一半，表示那些主力都套牢了。短線上面壓力很大，除非有新的大戶進來拉，不然很難漲上去。
公司配息穩定嗎？適合存股嗎？
近5年配息很亂，2021年配1元，2022年配0.5元，2023年直接不配。本業還在虧，我是不會用存股的心態來買這檔的。
車用訂單能帶動轉虧為盈嗎？
車用占比拉高到35%是有幫助，但2024年Q1還是虧0.4元。我觀察重點是Q2營收能不能超過1.5億元，毛利率要衝到15%以上，才有機會單季轉盈。不然還是夢一場。
股價跌到10元附近，可以抄底嗎？
短線是有反彈機會，但基本面沒改善前，抄底風險很大。我習慣等技術面出現底部放量紅K，或者公司真的發了轉虧為盈的消息，再來考慮進場。
醫療器材布局何時能貢獻獲利？
醫療單目前還在試產，預計2025年營收占比才5%，對整體獲利幫助不大。短期內主要還是看車用跟消費電子。
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