昇達科(3491)在做什麼？公司業務介紹2026

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一、公司基本資料

• 昇達科(股票代號3491)為台灣上市公司，產業類別歸屬於通信網路業。公司全名為昇達科技股份有限公司，英文名稱為Universal Microwave Technology, Inc.。
• 公司成立於1999年，於2008年3月在台灣證券交易所掛牌上市，股票簡稱昇達科，為國內少數專注於高頻微波通訊元件的掛牌公司。
• 現任董事長為陳淑敏，總經理為郭俊良。實收資本額約新台幣6.3億元，截至2025年底市值約新台幣120億元，顯示其在利基型通訊元件市場的價值。
• 根據公開資訊，公司主要業務為微波及毫米波被動元件、天線模組、濾波器、雙工器及相關通訊次系統之研發、製造與銷售。
• 公司總部位於新竹科學園區，並於中國大陸設有生產基地，員工人數約500人，其中研發人員占比逾15%，技術能量深厚。
• 近期重大發展包括：2024年成功打入SpaceX Starlink低軌衛星供應鏈，並於2025年完成擴產，毫米波產能提升約30%，為未來營收成長奠定基礎。

丁、主要產品與服務

• 核心業務為微波及毫米波被動元件，包括濾波器、雙工器、耦合器、功率分配器等，頻率範圍涵蓋1GHz至110GHz，應用於衛星通訊、5G基地台及國防雷達系統。
• 天線模組為另一重要產品線，包含平板天線、陣列天線及饋源網路，主要供應低軌衛星地面終端與行動通訊基地台，具備輕量化與高增益特性。
• 產品應用領域集中於電信基礎建設(約佔營收50%)、衛星通訊(約佔30%)及國防航太(約佔20%)。客戶類型主要為國際通訊設備大廠如Ericsson、Nokia、Hughes等。
• 營收組合方面，濾波器及雙工器為最大營收來源，佔比約55%；天線模組佔比約25%；其他元件及次系統約佔20%。近年衛星通訊產品營收占比持續提升。
• 研發投入每年約佔營收8%-10%，專注於高頻材料應用、低損耗電路設計及自動化測試技術，已累積超過50項國內外專利，技術優勢顯著。
• 生產流程特點為高度自動化，採用精密CNC加工、雷射焊接及網路分析儀全檢，確保產品在高頻段下的穩定性能，良率維持在95%以上。

丂、市場地位與競爭優勢

• 昇達科在台灣微波被動元件市場居領導地位，全球衛星通訊濾波器市佔率約5%-8%，為少數能供應低軌衛星用毫米波元件的亞洲廠商。
• 競爭優勢之一為高頻技術領先：公司產品頻率可達110GHz，優於多數同業僅能支援40GHz以下，使其在衛星及5G毫米波市場具備先發優勢。
• 競爭優勢之二為客戶黏著度高：與Ericsson、Nokia等一線大廠合作超過10年，通過嚴格的供應商認證，轉換成本高，形成穩定訂單來源。
• 競爭優勢之三為垂直整合能力：從材料選用、模具設計到成品測試一條龍生產，有效控制成本與交期，並能快速因應客戶客製化需求。
• 國內外競爭格局方面，主要競爭對手包括美國的Renaissance Electronics、中國的武漢凡谷，但昇達科在高端毫米波產品領域具備技術與品質優勢。
• 品牌知名度在專業通訊元件領域極高，多次獲得客戶優良供應商獎項，並與國內外學研機構合作開發前瞻技術，建立技術護城河。

七、營運表現與財務概況

• 昇達科近年的營運表現參考下方財務表格，營收規模約新台幣20-25億元，每股盈餘(EPS)約3-5元，營運穩健成長。
• 近期營運亮點：2024年營收年增約25%，主要受惠於低軌衛星訂單放量；2025年上半年毛利率維持在35%以上，優於同業平均水準。
• 配息政策穩定，過去5年現金股利發放率約60%-70%，平均殖利率約3%-4%，適合穩健型投資人長期持有。
• 股價表現方面，2024年股價區間約在120-180元，2025年隨衛星題材發酵，股價一度突破200元，波動幅度較大。
• 重要子公司包括UMT (BVI) Limited及蘇州昇達科電子有限公司，主要負責海外銷售與中國大陸生產，合計貢獻集團營收約40%。

丄、未來展望與發展策略

• 展望未來，昇達科的發展策略包括：持續深化低軌衛星供應鏈布局，目標在2026年將衛星通訊營收占比提升至40%以上。
• 積極投入5G-Advanced及6G毫米波元件研發，已與工研院合作開發E-band(71-86GHz)濾波器，預計2026年量產，搶攻下一世代通訊商機。
• 擴產計劃方面，2025年已完成台灣新廠擴建，2026年規劃在東南亞設立第二生產基地，以分散地緣政治風險並貼近客戶需求。
• 產業趨勢方面，全球低軌衛星市場預計2025-2030年複合成長率(CAGR)達25%以上，昇達科作為關鍵元件供應商，可望直接受惠。
• 潛在風險包括：客戶集中度偏高(前三大客戶佔營收逾50%)、高頻技術迭代快速需持續投入研發、以及美中貿易戰可能影響中國生產基地運作。

六、常見問與答