• 創意(3443)Q1主力成本約2485元，高低區間2140-2830元，目前股價約在成本區間上緣，短線壓力較大。
• 股價自低點1795元反彈至高點3520元，目前位階處於中高檔，上檔空間有限。
• 外資近期買超力道減弱，市場關注AI ASIC訂單進度，時事面偏中性。
• 股價自低點1795元反彈至高點3520元，目前位階處於中高檔，上檔空間有限。
• 外資近期買超力道減弱，市場關注AI ASIC訂單進度，時事面偏中性。
📖 章節導覽
一、創意(3443) 公司簡介與配息紀錄
創意電子是台積電的ASIC設計服務子公司，2024年營收約250億元，EPS約25元，主要做先進製程的客製化晶片。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2021年 | 8.0元 | 2.5% | 以2020年度盈餘配發 |
| 2022年 | 10.0元 | 2.8% | 以2021年度盈餘配發 |
| 2023年 | 12.0元 | 3.0% | 以2022年度盈餘配發 |
| 2024年 | 15.0元 | 3.5% | 以2023年度盈餘配發 |
| 2025年 | 18.0元 | 4.0% | 以2024年度盈餘配發 |
配息這幾年蠻穩的，殖利率大致維持在穩定水準。
二、創意(3443) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- AI ASIC這塊成長最猛，創意幫好幾家雲端客戶做5奈米和3奈米的AI晶片設計，2025年相關營收預估會佔到40%，年增50%。
- 先進封裝跟台積電CoWoS產能綁很緊，2025年封裝營收預估成長30%。
- 車用ASIC設計案也在增加，2025年車用營收占比有機會拉到15%。
- NRE（設計服務）收入不錯，年增20%，主要是新客戶委託設計案一直進來。
⚠️ 下行風險
- 客戶太集中，前三大客戶就佔了營收超過60%，要是哪個大客戶抽單，業績會很慘。
- 競爭很激烈，世芯-KY和智原都在搶AI ASIC這塊，毛利率有可能被壓縮。
- 半導體不景氣時，客戶可能延後設計案，營收就會波動。
- 營收都算美元，台幣一升值就會吃獲利，2024年匯損大概影響了EPS 2元。
三、創意(3443) 主力成本分析
從Q1的股價高低點來看，最高2830元、最低2140元，主力成本大約在2485元。目前股價在成本上緣附近，短線壓力比較大。
四、創意(3443) 投資建議
- 如果要做中長期，我覺得可以等股價回測2400到2500元這個成本區間再分批進場，目標抱到2025年底，預期報酬率大概15%到20%。
- 短線的話，現在股價接近3500元壓力區，我會先觀望，等拉回到3000元以下再考慮進場。
- 已經抱著的，如果成本低於2500元可以先抱著，停利設在3500元；成本高於3000元的話，我建議減碼。
- 風險方面，停損設在2800元（跌破Q1成本區），單一持股不要超過總資產10%。
五、創意(3443) 常見問題 FAQ
- Q1：主力成本多少？
A：大概2485元，高低區間在2140到2830元之間。現在股價在成本上緣，短線壓力比較大。 - Q2：現在可以買嗎？
A：我會等拉回到3000元以下再說，現在位階偏高，風險報酬比不太好。 - Q3：配息穩定嗎？
A：配息是逐年增加的，2025年預估18元，殖利率大概4%，不過盈餘配發率約70%，穩定性算中等。 - Q4：主要風險？
A：客戶太集中，前三大客戶就佔了營收60%，而且同業競爭很激烈，毛利率有可能下滑。 - Q5：跟同業比較？
A：創意專攻先進製程ASIC，技術不錯，但本益比大概30倍，比世芯的25倍高，溢價主要來自台積電光環。
⚠️ 免責聲明：以上分析僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧風險。
