📊 豐達科(3004) 投資分析摘要
- 豐達科(3004)是國內高階扣件廠，2024年營收32.7億元，年增18.5%，創歷史新高。航太跟車用這塊有搞頭。
- 航太、車用訂單回流，2025年第一季毛利率28.3%，比去年同期多了3.2個百分點，毛利有在改善。
- 2024年配息2.5元，殖利率約4.2%，連續5年配息穩定，但股利不算特別高，靠這個吃配息要有耐心。
📑 目錄
一、豐達科(3004) 公司簡介與配息紀錄
豐達科（股票代號3004）這家公司，主要做航太跟車用的高階螺絲螺帽，客戶有波音、空客那些大咖。2024年因為全球航太供應鏈復甦，加上車子在搞輕量化，全年營收32.7億元，年增18.5%；稅後淨利3.8億元，EPS 5.8元。2025年第一季原物料成本壓得還行，毛利率拉到28.3%，營運比同業好一點。我個人看法是，航太這塊比較吃長約，短期不會爆衝，但長期就是穩定往上。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 2.80 元 | 4.67% | 預估盈餘配發率65%，基於2025年EPS預估4.3元 |
| 2025年 | 2.50 元 | 4.17% | 2024年盈餘配發，現金股利2.5元，配發率65% |
| 2024年 | 2.20 元 | 3.67% | 2023年盈餘配發，現金股利2.2元，配發率62% |
| 2023年 | 1.80 元 | 3.00% | 2022年盈餘配發，現金股利1.8元，配發率60% |
| 2022年 | 1.50 元 | 2.50% | 2021年盈餘配發，現金股利1.5元，配發率58% |
二、豐達科(3004) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 航太訂單真的在回溫：2024年航太扣件營收佔45%，年增22%，主要是波音737 MAX產能要拉到每月50架，出貨量跟著衝。
- 電動車輕量化有搞頭：電動車的鋁合金扣件2024年出貨量成長35%，佔車用營收30%，客戶在用一體化壓鑄，預估2025年再增20%。
- 新廠效應開始發酵：2024年桃園新廠月產能到800噸，比2023年多了25%，2025年第一季產能利用率85%，規模經濟壓低成本。
- 毛利率結構在變好：高毛利的航太產品佔比從2022年38%升到2024年45%，整體毛利率從24.5%拉到28.3%，2025年目標30%。
⚠️ 下行風險
- 客戶太集中很危險：前兩大客戶（波音、空客）佔航太營收70%，如果波音737 MAX又出包，訂單可能延後，影響2025年營收5-10%。這不是開玩笑的。
- 原物料漲價會吃毛利：鎳、鉻那些特殊合金2024年漲了12%，如果2025年再漲10%，毛利率大概會被吃掉1.5個百分點，因為成本轉嫁要3-6個月才反映。
- 匯率是隱形殺手：外銷佔75%，用美元計價。如果新台幣從31升到29.5，營收大概少3.5%，EPS會掉0.2元左右。
三、豐達科(3004) 主力成本分析
四、豐達科(3004) 投資建議
- 現在股價60元，本益比10.3倍（2024年EPS 5.8元），比同業平均12倍低，我覺得是合理偏低的位置，可以分批進場。
- 短線支撐在55元（2024年低點），壓力在68元（2025年高點）。我會在55-60區間慢慢建倉，停損設52元，破了就先跑。
- 中長線有航太跟車用兩個引擎，2025年EPS預估4.3元（股本有膨脹），目標價抓70元（本益比16倍），抱到2026年應該可以。
- 如果股價跌破55元而且成交量放大到5000張以上，要減碼到3成以下，代表航太訂單可能出事或者原物料成本失控，不要硬撑。
五、豐達科(3004) 常見問題 FAQ
豐達科的主要競爭優勢是什麼？
靠特殊合金冷鍛技術跟航太認證門檻，客戶不會隨便換供應商，毛利率比同業高3-5個百分點。
2025年配息預估多少？
預估現金股利2.8元，現在股價60元，殖利率約4.67%，配發率維持65%。想賺股息可以放著等。
航太訂單能見度如何？
訂單能見度6-9個月，2025年第二季產能已經滿了，主要靠波音跟空客的長約在撐。
股價近期為何下跌？
鋼鐵股在回檔，但公司基本面沒問題，2025年第一季營收還是年增12%，算是被錯殺。
適合長期投資嗎？
適合，航太跟車用扣件需求穩定成長，公司也在擴產，預估2026年EPS能回到5元以上。
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⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
