遠東銀(2845) 主力成本分析|七階位階戰略

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一、遠東銀(2845) 公司簡介

遠東銀就是一家中型商業銀行，主要做企金、消金和財富管理。2024年全年營收約142億元，EPS 1.02元。2025年Q1營收約36.5億元，年增4.8%，EPS 0.26元。獲利算是平穩，沒有暴衝但也沒掉鏈子。

二、遠東銀(2845) 未來展望與避坑

📈 成長動能

• 升息循環延續：央行2025年Q1利率維持在1.875%，淨利差擴大到1.45%，比去年同期多了7個基點，利息收入年增5.2%。這塊確實有吃到升息紅利。
• 財富管理手續費成長：Q1手續費收入約8.1億元，年增8.3%，主要靠基金和保險銷售，佔營收22.2%。這塊成長還不錯，沒啥問題。
• 資產品質改善：Q1逾放比0.18%，備抵呆帳覆蓋率680%，都比銀行業平均好(0.25%/550%)。信用成本維持低檔，代表壞帳控制得不錯。
• 海外分行貢獻增：香港和新加坡分行Q1獲利約1.8億元，年增12%，因為跨境貿易融資需求回升。海外這塊有幫忙拉動。

⚠️ 下行風險

• 房貸集中度風險：遠東銀房貸佔總放款比重38%，這比重不低。萬一央行再升息或房市真的修正，壞帳就可能增加。Q1房貸逾放比0.22%，已經比整體0.18%高了一點，要注意。
• 競爭加劇壓縮利差：民營銀行和純網銀都在搶企金客戶，Q1新承作放款加權利率2.15%，比去年同期2.20%掉了一些，利差被壓縮了。
• 資本適足率偏低：Q1 BIS比率12.8%，低於同業平均13.5%。如果後面需要增資，股權會被稀釋，EPS就會受影響。這是我比較擔心的一點。
• 地緣政治干擾：兩岸緊張，企業投資意願變差。Q1企業放款成長只有2.1%，原本預估是3.5%，明顯不如預期。

三、遠東銀(2845) 主力成本分析

從2026年Q1的極值來算，主力成本大概在12.62元。下面這張七階位階圖就直接幫你標出每個價位。

四、遠東銀(2845) 投資建議

• 短線操作：股價就在12.2-13.05元區間晃，我會在12.3元以下分批進場，目標看13.5元，停損設11.8元。Q1獲利穩，殖利率5.94%也算有保護。
• 中長期持有：這檔適合存股族。近5年平均殖利率5.2%，今年預估5.94%，比定存和大多數金融股強。我會抱著1-3年，目標價14.5元。
• 逢低加碼：如果股價跌破12元，我覺得是超跌買點。每股淨值14.8元撐著，逾放比0.18%也顯示資產品質不錯，可以加。
• 替代標的：要更高殖利率的話，可以看看台中銀(2812)殖利率6.2%，但遠東銀資本適足率比較低，風險高一些。我建議分散配置，別全押。

五、遠東銀(2845) 常見問題FAQ

• Q1:主力成本?
  A：看2025年Q1籌碼，外資和投信平均成本約12.5元，千張大戶持股比率42.3%，比上季多了1.2%。主力在逢低撿，股價12.2元附近有撐。
• Q2:2025年EPS預估?
  A：綜合Q1獲利和全年狀況，我估2025年EPS大概1.05-1.10元，比2024年1.02元成長3-8%。主要靠淨利差擴大和手續費收入增加。
• Q3:股利政策是否穩定?
  A：遠東銀近5年盈餘配發率都維持在72-74%，2025年預估現金股利0.75元，殖利率5.94%。政策很穩定，長期存股沒問題。
• Q4:股價低於淨值原因?
  A：股價淨值比0.85倍，比同業低。市場主要擔心它的房貸集中度和資本適足率偏低，不過資產品質和獲利其實還行，我覺得有機會修復評價。