📊 雲品(2748) 投資分析摘要
- 雲品(2748)是台灣做高端飯店和餐飲的集團，旗下有雲品溫泉酒店、君品酒店這些。2024年營收創歷史新高。
- 2024年配息3塊錢，殖利率大概4.5%，連續5年都有穩定配息。
- 國門開了、外國客回流，2024年營收年增18.5%，住房率拉到78%。
📑 目錄
一、雲品(2748) 公司簡介與配息紀錄
雲品國際(2748)主要做高檔飯店和餐飲，像是日月潭雲品、台北君品，還有宴會廳頤品。2024年因為觀光復甦，全年營收32.5億，年增18.5%，稅後淨利4.2億，EPS 4.15元。住房方面，平均房價拉到12,800元，住房率78%。宴會部分尾牙和婚禮回來不少，營收年增22%。公司還在擴張，2025年雲品台北新館要開，頤宮也要再開分店。
| 年度 | 現金股利 | 殖利率 | 備註 |
|---|---|---|---|
| 2026年 | 3.20 元 | 4.80% | 預估盈餘配發率75%，以2025年EPS預估4.27元計算 |
| 2025年 | 3.00 元 | 4.50% | 盈餘配發率72.3%，以2024年EPS 4.15元計算 |
| 2024年 | 2.50 元 | 3.75% | 盈餘配發率73.5%，以2023年EPS 3.40元計算 |
| 2023年 | 2.00 元 | 3.00% | 盈餘配發率71.4%，以2022年EPS 2.80元計算 |
| 2022年 | 1.50 元 | 2.25% | 盈餘配發率68.2%，以2021年EPS 2.20元計算 |
二、雲品(2748) 未來展望與避坑指南
📈 成長動能
- 新館擴張：2025年雲品台北新館要開，多120間房，大概多3.8億營收，成長12%。
- 宴會回溫：2024年宴會營收年增22%，2025年Q1尾牙訂單已經接到85%，全年宴會估8.5億。
- 餐飲擴張：頤宮2024年營收年增15%，2025年打算再開2家，目標營收破6億。
- 外國客回流：2024年國際旅客住房占比到45%，平均房價漲8%，2025年住房率目標80%以上。
⚠️ 下行風險
- 淡旺季很明顯：Q1、Q4是旺季，Q2、Q3淡季住房率可能掉到60%以下，營收起伏可以到20%。
- 人力成本一直漲：2024年餐飲缺工8%，薪資漲5%，如果繼續，毛利率可能被吃掉2-3%。
- 疫情再來的話：萬一新變種病毒又封鎖，營收可能掉15-20%，EPS可能剩不到3塊。
三、雲品(2748) 主力成本分析
四、雲品(2748) 投資建議
- 目前股價在七階位階裡算「合理偏低」（本益比15-18倍），我覺得可以逢低進場，目標看75-80。
- 短線想玩：跌破65塊支撐可以分批接，反彈到75壓力區就減碼，區間操作。
- 中長期抱著：我看好2025年新館和宴會復甦，打算拿6到12個月，目標80，停損設60。
- 存股的話：2025年估殖利率4.5%，可以除息前一個月慢慢買，參與除息。
五、雲品(2748) 常見問題 FAQ
雲品(2748)的主要競爭優勢是什麼？
主要是品牌高檔加上日月潭獨特景觀，平均房價比同業貴兩成，客人黏著度不錯。
2025年雲品的營收成長動能為何？
新館會貢獻3.8億營收，宴會年增12%，外國客住房占比要拉到50%以上。
雲品的配息政策穩定嗎？
近5年配息率都在68-75%，2025年估配3塊，殖利率4.5%，算穩定。
投資雲品的主要風險是什麼？
淡旺季波動大，淡季住房率可能不到60%，加上薪資每年漲5%，毛利會被壓縮。
目前股價適合進場嗎？
現在本益比16倍算合理偏低，我建議65-70分批進，中長線目標80，停損設60。
📖 延伸閱讀
⚠️ 免責聲明：本分析僅供參考，不構成投資建議。投資人應獨立判斷，自負盈虧。
